A Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ: VRTX) está direcionando parte de seu foco para o fornecimento de medicamentos voltados a doenças renais, com o objetivo de diversificar seu portfólio.
O Povetacicept, medicamento da farmacêutica, apresentou resultados positivos em um ensaio clínico de fase avançada (fase 3) para o tratamento de doença renal crônica. O fármaco foi incorporado ao portfólio da Vertex após a aquisição da Alpine Immune Sciences em 2024, por US$ 4,9 bilhões.
O próximo passo é obter a aprovação acelerada da FDA (Food and Drug Administration, a agência reguladora dos EUA) para o Povetacicept, que trata a nefropatia por IgA, condição que pode levar à insuficiência renal. O estudo de fase 3 registrou uma redução de 49,8% na proteinúria em comparação aos pacientes que receberam placebo. No dia 10 de março, as ações da empresa subiram 8% após a divulgação desses dados promissores.
A empresa, que atualmente possui um valor de mercado de US$ 111 bilhões, afirmou que os pacientes tratados com o Povetacicept alcançaram uma redução de 52%, em relação ao nível inicial, da quantidade de proteína na urina. Níveis elevados dessa proteína geralmente indicam que as unidades de filtragem dos rins estão com vazamento ou danificadas.
Os efeitos colaterais relatados foram reações no local da injeção e infecções respiratórias, com a maioria dos pacientes classificando os sintomas como de intensidade leve a moderada.
Embora as ações da farmacêutica tenham acumulado queda de 12% no último ano, elas subiram 7% nos últimos seis meses.
As notícias positivas sobre o medicamento podem reforçar a estratégia da empresa de focar mais no tratamento de doenças renais.
Os resultados representam “o primeiro grande passo para destravar o valor da franquia renal”, afirmou Carter Gould, analista da Cantor Fitzgerald. Ele estima que o setor de tratamento renal possa atingir US$ 10 bilhões em vendas no seu ápice, estabelecendo um preço-alvo de US$ 590 para a Vertex.
A Vertex poderá gerar receitas ainda maiores com seus medicamentos renais, conforme avaliou Cory Kasimov, analista da Evercore ISI, em artigo da Barron’s.
“De forma mais ampla, vemos esses dados como um passo fundamental para que a empresa se torne uma potência em nefrologia”, disse ele. Kasimov acrescentou que os resultados promissores do ensaio servem como uma “excelente validação” da compra da Alpine Immune Sciences, fixando o preço-alvo da Vertex em US$ 530 por ação.
A transição para o tratamento de doenças renais ajudará a Vertex (conhecida mundialmente por seus medicamentos contra a fibrose cística) a diversificar seu fluxo de novos projetos e expandir sua receita.
Caso o Povetacicept seja aprovado pela FDA, o medicamento “poderá atingir sucesso nas vendas e gerar mais de US$ 1 bilhão anualmente até 2030”, destacou Rachel Elfman, analista de ações da Morningstar, citando que há um mercado estimado de aproximadamente 330 mil pacientes nos EUA e Europa, e mais de 1,5 milhão globalmente.
Como a Vertex utilizou um certificado de revisão prioritária para acelerar o processo regulatório, a aprovação da FDA poderá ocorrer até novembro de 2026, com o lançamento comercial no início de 2027, escreveu Elfman.
O principal concorrente da Vertex, o medicamento Voyxact da Otsuka Pharmaceutical, possui um preço de tabela anual de US$ 390 mil. É provável que o Povetacicept receba uma precificação semelhante, segundo a analista.
Receita de analgésico não opioide pode disparar
O Journavx, o analgésico de última geração e não opioide da empresa, também apresenta potencial para gerar centenas de milhões de dólares, tendo sido aprovado pela FDA em janeiro de 2025. O medicamento é o primeiro analgésico não opioide de sua classe aprovado nos EUA em mais de 20 anos.
A receita do Journavx está prevista para atingir US$ 250 milhões em 2026. A administração da Vertex “planeja triplicar as prescrições do Journavx em 2026 em relação às 550 mil de 2025, apoiada por uma base maior de médicos prescritores, expansão da cobertura e descontos para pacientes”, afirmou Elfman.
O Journavx poderá responder por 10% da receita total da empresa até o fim da projeção de dez anos da Morningstar, devido ao seu vasto mercado endereçável. “No entanto, prevemos desafios no curto prazo, dado o preço de US$ 15,50 por comprimido em comparação aos opioides de baixo custo. O crescimento sustentado exigirá maior cobertura dos convênios e planos de saúde, ampliação do uso em diferentes tipos de dor e redução de descontos”, afirmou a analista.
A farmacêutica tem sustentado seus resultados na sua robusta franquia de fibrose cística (que inclui os medicamentos Kalydeco, Orkambi, Symdeko, Trikafta e Alyftrek) para gerar 98% da receita de US$ 12 bilhões em 2025. Atualmente, os tratamentos da Vertex atendem cerca de 90% dos 83 mil pacientes com fibrose cística no mundo.
A estratégia da Vertex de expandir para as áreas de tratamento da dor e doenças renais parece ser o caminho certo para a diversificação de suas receitas e o aumento de suas margens de lucro.
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