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Milei peut faire partie de l’équipe MAGA, mais il n’est pas fan des droits de douane

par
Nathan Crooks
Équipe Quantfury
argentina

Javier Milei n’hésite pas à exprimer son désir de contribuer à rendre l’Amérique (et l’Argentine) à nouveau grandes, et il a été un fervent soutien (et admirateur) du président américain élu, Donald Trump. La relation naissante entre les deux leaders est devenue si étroite que le président argentin a été le premier chef d’État étranger à rencontrer le nouveau patron américain après l’élection de novembre qui a offert à Trump un second mandat.

Trump aurait confié à Milei que l’économiste à la crinière désordonnée, connu pour son blouson en cuir noir et son allure de professeur excentrique, était devenu son « président préféré ». Les deux hommes partagent une vision commune de la réforme gouvernementale et de la réduction drastique des dépenses publiques. Mais il existe un domaine où ces nouveaux meilleurs amis pourraient avoir des divergences : les droits de douane. Trump a qualifié ce terme de plus beau mot du dictionnaire et a menacé d’imposer des tarifs douaniers à ses alliés comme à ses adversaires pour faire avancer son programme. Milei, en revanche, semble emprunter la voie opposée en supprimant discrètement ces taxes dès qu’il en a l’occasion.

Quiconque fait régulièrement ses courses en Argentine sait à quel point les droits de douane peuvent influencer les prix. Si les produits locaux et les denrées alimentaires peuvent sembler bon marché pour les visiteurs internationaux, en fonction du taux de change, tout ce qui est importé coûte souvent bien plus cher que des articles similaires à l’étranger. Par exemple, le géant de la mode Zara propose un jean de sa dernière collection à 69,90 $ aux États-Unis. En Argentine, ce même jean est affiché à 99 900 pesos. Cela équivaut à 83,25 $ au taux de change informel le plus faible, soit près de 20 % plus cher qu’aux États-Unis.

Cette dynamique s’étend à pratiquement tous les produits. Un iPhone 15 (qui n’est même pas le dernier modèle) coûte actuellement près de 3,6 millions de pesos en Argentine, soit presque 3 000 $. Ce même téléphone peut être acheté aux États-Unis, directement chez Apple (NASDAQ : AAPL), pour 729 $. C’est pourquoi les Argentins sont connus pour envahir les centres commerciaux de Miami dès qu’ils en ont l’occasion. Même après avoir payé les billets d’avion coûteux depuis Buenos Aires, les économies réalisées peuvent être conséquentes.

Les bases de l’économie

L’une des priorités phares de Milei étant de combattre l’inflation galopante, supprimer les droits de douane peut être une façon simple de faire baisser les prix, au moins temporairement. Et le gouvernement s’y attèle déjà, en réduisant les tarifs sur 89 produits clés pour l’économie, notamment les pneus, les motos et les petits appareils électroménagers. Il supprime également une taxe générale de 7,5 % sur toutes les importations, bien que le pays reste contraint par les droits de douane imposés par le bloc commercial Mercosur, dont il est membre. Le mois dernier, Milei a qualifié ce groupe – qui inclut également le Brésil, le Paraguay, l’Uruguay et la Bolivie – de prison.

Supprimer les droits de douane comporte bien sûr des risques, en particulier lorsque l’économie est en phase de redressement. Après avoir maîtrisé l’inflation, réduit les dépenses et atteint un excédent budgétaire, Milei doit maintenant stimuler la production locale, créer des emplois et réellement relancer la croissance économique. C’est une tâche bien plus difficile, et éliminer les taxes sur les importations peut en fait aller à l’encontre de ces objectifs à long terme en rendant les produits fabriqués localement comparativement plus coûteux. Mais Milei en est évidemment conscient. C’est de l’économie de base, comme on dit, et jusqu’à présent, le leader libertarien a montré une certaine retenue en évitant d’agir trop rapidement sur un seul front.

Trump, en revanche, ne sera pas soumis aux mêmes contraintes. Les États-Unis impriment la monnaie de réserve mondiale, et leur marché immense est un atout que personne ne veut perdre. En fin de compte, tout repose sur le rapport de force, et l’Argentine n’en possède pas autant. Trump peut menacer de recourir aux droits de douane parce qu’il agite un gros bâton qui peut être aussi puissant que intimidant, et aucun pays ne souhaite une guerre commerciale avec les États-Unis. L’Argentine, en revanche, doit composer avec des moyens bien plus limités. Pour l’instant, cela implique un mélange délicat de réduction des dépenses, diminution des droits de douane (même au détriment de certaines industries locales) et stimulation de la croissance dans des secteurs prioritaires comme l’énergie et l’agriculture.

La plupart des économistes n’aiment pas les droits de douane, et Milei ne fait pas exception. Bien qu’il ait été célébré dans de nombreux cercles qui se pressent désormais à Mar-a-Lago pour gagner l’oreille du président américain élu, il reste à voir si Trump souhaitera en tirer des leçons. Les deux leaders MAGA partagent peut-être un style populiste, mais leurs réalités économiques nationales ne pourraient pas être plus différentes. Trump peut utiliser les droits de douane comme une démonstration de puissance, mais Milei sait que le chemin de l’Argentine vers la prospérité passera par leur réduction. Pour l’instant, la leçon du professeur est simple : la survie avant le spectacle.