Les actions boursières de transport/stockage de pétrole et de gaz pourraient être sur le point d’augmenter, mais pas en raison de ce qui pourrait se passer avec les prix du pétrole et du gaz. Ce sont pour des raisons fiscales et de dividendes. 

Ces entreprises, principalement des propriétaires de pipelines de pétrole et de gaz, sont souvent structurées juridiquement sous forme de Master Limited Partnerships (MLP) et se négocient comme des actions. Les distributions de dividendes aux actionnaires de ces MLP sont élevées, allant d’environ 5 % à 9 %.

Et, contrairement aux dividendes classiques, ils ne sont pas soumis aux impôts fédéraux. Ils sont considérés comme un retour du capital. Il est vrai que cela réduit votre base de coûts, ce qui augmente votre impôt sur les gains en capital si vous vendez le MLP. Mais si vous le conservez pendant longtemps, vos distributions compenseront facilement l’impôt sur les gains en capital.

La raison pour laquelle les prix du pétrole et du gaz ont peu d’impact sur les entreprises de pipelines est que leurs services sont nécessaires indépendamment des niveaux des prix du pétrole et du gaz. Les producteurs d’énergie doivent expédier leur produit. Un autre avantage pour les MLP : ils ont généralement des contrats de 15 à 20 ans avec les producteurs d’énergie.

La politique énergétique du président Donald Trump devrait également aider les MLP en leur permettant de construire davantage de pipelines et d’expédier du gaz naturel à l’étranger.

Bill Gross est convaincu

Un des plus célèbres partisans des MLP est l’investisseur retraité Bill Gross, qui dirigeait Pimco Total Return, le plus grand fonds commun de placement du monde dans les années 1990.

« Depuis près de deux ans, je recommande les pipelines MLP comme un investissement énergétique attrayant avec des rendements élevés et un potentiel de hausse des prix », a écrit Gross dans un commentaire récent.

L’ETF Alerian MLP, qui comprend les principales entreprises de pipelines, a grimpé de 29 % au cours des deux dernières années ce qui dépasse largement le gain de 4 % du fonds SPDR Energy Select Sector (NYSE: XLE), qui inclut Exxon et Chevron. De plus, le fonds Alerian MLP a un rendement de distribution de 7,7 %, bien plus élevé que le rendement de 3,4 % du fonds Energy Select Sector.

Gross pense que la hausse peut continuer. Parmi les MLP qu’il recommande, par ordre alphabétique, figurent Enterprise Products Partners (NYSE : EPD), Energy Transfer (NYSE: ET), Hess Midstream (NYSE : HESM), MPLX (NYSE : MPLX) et Plains All American Pipeline (NASDAQ : PAA).

L’auteur détient des actions d’Enterprise Products Partners.