Voici l’histoire de Cintas (NASDAQ : CTAS)

On ne s’attendrait pas à ce qu’une entreprise comme Cintas (NASDAQ : CTAS), qui s’est fait un nom en louant des uniformes aux ouvriers, voit son action augmenter d’année en année.
Pourtant, au cours de la dernière décennie, elle a généré un rendement annualisé de 26,3 %, surpassant 4 membres des “7 Magnifiques” dont Alphabet (NASDAQ : GOOGL), Apple (NASDAQ : AAPL), Meta Platforms (NASDAQ : META) et Microsoft (NASDAQ : MSFT).
En plus de la location et de la vente d’uniformes de travail, y compris des produits haut de gamme comme des blouses de laboratoire, l’entreprise fournit des produits de premiers secours, de lutte contre l’incendie et de nettoyage. Cintas s’est ainsi bien implantée dans ces marchés.
Elle est de loin numéro 1 dans le secteur de la location d’uniformes, son activité principale, avec une part de marché de 40 %. Elle a récemment lancé une offre agressive de 5,3 milliards de dollars pour acquérir le numéro 3 du secteur, Unifirst, qui détient 13 % du marché. Il n’est pas certain que l’accord se concrétise, mais Cintas a combiné acquisitions et croissance organique au fil des années pour atteindre une capitalisation boursière de 78 milliards de dollars.
Les experts affirment que Cintas excelle dans tous les aspects de son activité, de sa culture à l’efficacité de la livraison de ses produits. Les clients de l’entreprise signent des contrats de location de cinq ans, incluant des clauses d’augmentation des prix.
« Cintas a magnifiquement exécuté sa stratégie, ajoutant de nouveaux clients à chaque itinéraire et vendant des services complémentaires à ses clients existants au fil du temps », a écrit l’analyste de Morningstar, Nicholas Lieb, dans ses notes.
Cintas s’est « détaché de ses concurrents »
Au cours de la dernière décennie, Cintas s’est détaché de ses plus proches concurrents, Vestis et UniFirst, grâce à une analyse numérique supérieure, une fidélisation des employés de premier plan dans l’industrie, et des itinéraires de livraison plus denses. » Les bénéfices ainsi générés ont permis à l’entreprise de réinvestir massivement dans ses activités.
Et les clients apprécient les efforts de l’entreprise. Le taux de fidélisation de Cintas, supérieur à 95 %, dépasse largement celui de ses principaux concurrents, qui est inférieur à 90 %, selon Lieb. Et cette supériorité existe bien que l’entreprise ait une proportion de clients nationaux inférieure à celle de ses concurrents.
En ce qui concerne la technologie, Cintas a développé le système le plus performant de l’industrie, selon les experts. « La fabrication, la collecte, le nettoyage et la livraison des vêtements impliquent de nombreuses étapes sujettes à des erreurs humaines », note Lieb.
« Les outils numériques de Cintas ont considérablement réduit les risques de livraisons manquées ou de commandes erronées, deux situations qui peuvent perturber les opérations de ses clients. »
Les uniformes Cintas sont très appréciés tant pour leur apparence que pour leur fonctionnalité. L’apparence est importante pour des travailleurs comme les serveurs/serveuses et les hôtesses de l’air. La fonctionnalité est cruciale pour les utilisateurs tels que les ouvriers du bâtiment et les employés de laboratoire.
« Cintas a mis au point des méthodes de fabrication, de nettoyage et de transport spécialisées pour livrer des vêtements de travail haute performance et spécifiques à l’industrie », explique Lieb.
L’entreprise prouve qu’il n’est pas nécessaire d’être une action technologique pour se trader comme une action technologique.
L’auteur possède des actions de Cintas.