Las acciones de Hershey (NYSE: HSY) podrían endulzarse a pesar de los precios récord del cacao
Los precios del cacao se dispararon hasta alcanzar máximos históricos en 2024, lo que contribuyó a que las acciones de Hershey (NYSE: HSY) cayeran un 21% en los últimos 12 meses.
Sin embargo, los precios de las materias primas son inherentemente volátiles y la empresa cuenta con fundamentos sólidos. Por lo tanto, las acciones podrían repuntar este año.
El precio del cacao casi se triplicó el año pasado debido al mal clima en las regiones de cultivo africanas. Esto, combinado con la inflación en otros sectores de la economía y la menor demanda de comida chatarra por parte de los consumidores, afectó el desempeño financiero de Hershey.
Los ingresos cayeron un 1,4% en el tercer trimestre, mientras que las ganancias retrocedieron un 12,7%. El aumento de precios del 2% aplicado por Hershey en el cuarto trimestre no fue suficiente para contrarrestar los factores negativos.
Además, la empresa redujo su pronóstico de ganancias para todo 2024. Ahora prevé que los ingresos se mantendrán estables y que las ganancias caerán entre un 6% y un 9%. Los resultados completos del cuarto trimestre se publicarán el 6 de febrero.
Los ejecutivos de la empresa reconocen que los elevados precios del cacao y otros insumos probablemente seguirán afectando las ganancias. Sin embargo, “seguiremos invirtiendo para impulsar el crecimiento de los ingresos, la participación de mercado y la innovación que deleite a los consumidores”, dijo Steve Voskuil, director financiero de Hershey, en la última presentación de resultados de la empresa.
Hershey tiene muchas fortalezas
Existen varias razones por las que Hershey podría tener éxito. En primer lugar, su escala. Controla alrededor de un tercio del mercado de chocolate en EE. UU., muy por delante de Mars, que posee el 30%, y de las marcas privadas, que representan una cifra baja de un solo dígito.
Además, Hershey cuenta con sólidos programas de innovación de productos, marketing y tecnología. Entre sus innovaciones destacan las Reese’s Caramel Cups, lanzadas a finales de 2023, y las Shaq-A-Licious XL Gummies, introducidas en agosto pasado.
Según Erin Lash, analista de Morningstar, Hershey está invirtiendo de manera inteligente en tecnología y logística para satisfacer los deseos de los consumidores y consolidar aún más su posición entre los principales minoristas físicos y de comercio electrónico.
Otra señal positiva para Hershey es que, según Lash y otros analistas, los consumidores no están siendo constantes en sus compras de alimentos más saludables. En su lugar, algunos pueden estar recurriendo a medicamentos para la obesidad.
En general, “aunque el corto plazo sigue siendo complicado, nos alienta que Hershey continúe explorando su negocio para identificar eficiencias y contrarrestar las persistentes presiones de costos”, señaló Lash. Además, “está liberando recursos para reinvertir en sus marcas y capacidades, asegurando así su ventaja competitiva a largo plazo”.
Las valoraciones actuales de Hershey parecen atractivas. Tiene una relación precio-beneficio a futuro de 18,5, muy por debajo de su promedio de cinco años de 23,14 y del nivel de 21,6 del S&P 500 al 17 de enero. El 23 de enero, las acciones se cotizaban a 150 dólares, muy por debajo de la estimación de valor justo de Lash, de 210 dólares.
Así que las acciones de Hershey podrían tener un sabor dulce este año.
