Ferguson Enterprises (NYSE: FERG), un enorme distribuidor de suministros de plomería, está ampliando su presencia en todo Estados Unidos mediante la adquisición de competidores más pequeños.
Ferguson Enterprises ha estado creciendo durante los últimos cuatro años mientras continúa comprando compañías más pequeñas. La empresa se ha convertido en el mayor distribuidor de sistemas de climatización y suministros de plomería en Estados Unidos, con un total de más de 35,000 empleados distribuidos en más de 1,700 ubicaciones.
La mayoría del millón de clientes de la compañía son contratistas de construcción y empresas de mantenimiento a largo plazo que obtienen sus suministros de 37,000 proveedores.
Las acciones de la compañía se dispararon un 47 % durante el último año, a medida que la empresa sigue creciendo.
Las adquisiciones impulsan los ingresos
Desde 2022, Ferguson Enterprises ha estado adquiriendo activamente competidores más pequeños, completando más de dos docenas de operaciones, incluidas algunas en el noreste, la costa atlántica central, el medio oeste y ciudades del sur como Atlanta. En el ejercicio fiscal 2025, la compañía cerró nueve adquisiciones, incluidas cuatro durante el cuarto trimestre. Las empresas adquiridas generan ingresos por $300 millones de dólares.
La compañía reportó más de $30 mil millones de dólares en ventas en el ejercicio fiscal 2025, finalizado el 31 de julio.
«Ferguson ha construido posiciones de liderazgo en la mayoría de sus mercados finales con ayuda de adquisiciones», escribió Suryansh Sharma, director de Morningstar. «La compañía suele adquirir competidores locales, obteniendo acceso a nuevas marcas, proveedores, regiones geográficas y clientes. Esperamos que Ferguson continúe con esta estrategia, lo que debería fortalecer su ventaja competitiva impulsada por la escala».
La dirección estima alcanzar $40 mil millones de dólares en ventas en un plazo de tres a cinco años, mientras logra $4 mil millones de dólares en beneficios operativos, después de que su segmento comercial aumentara un 18 % en 2025.
La compañía, con sede en Newport News, Virginia, cuenta con un «equipo directivo muy disciplinado, extremadamente enfocado en la asignación de capital», afirmó Lori Keith, gestora de cartera de mediana capitalización en Parnassus Investments, que posee 2.6 millones de acciones de Ferguson a fecha de diciembre de 2025, según un artículo de Barron’s.
«Nos gusta mucho el negocio», añadió la gestora.
Las adquisiciones han ayudado a Ferguson Enterprises a incrementar sus ingresos, que crecieron un 5 % en 2025. Durante el primer trimestre de la compañía, finalizado el 31 de marzo, los ingresos crecieron un 3.6 % hasta los $7.5 mil millones de dólares. Se realizaron dos adquisiciones más durante el primer trimestre, y la compañía firmó acuerdos definitivos de compra para otras tres operaciones.
Es probable que la compañía continúe buscando «oportunidades complementarias en lugar de grandes adquisiciones transformadoras que impliquen mayores riesgos», señaló él.
El aumento de la construcción de más infraestructura vinculada a la inteligencia artificial, como la incorporación de centros de datos, también ha beneficiado a Ferguson Enterprises. La mitad del negocio proviene de clientes comerciales, como los centros de datos de IA. Los ingresos en su grupo de clientes comerciales/mecánicos, que incluye grandes proyectos, aumentaron un 18 % en 2025 tras haber subido un 5 % en 2024.
La compañía también tiene una «fuerte participación en el mercado comercial a través de sus negocios de obras hidráulicas, comercial/mecánico y protección contra incendios y fabricación», escribió Sharma. «Creemos que Ferguson cuenta con una sólida cartera de megaproyectos, incluido el segmento de centros de datos de rápido crecimiento, que generará un sólido crecimiento para la compañía».
La mitad del negocio proviene de los mercados residenciales, que permanecieron estables en 2025. El aumento de las tasas hipotecarias ha provocado una disminución en la compra de viviendas. Ferguson Enterprises quiere estar preparada para cuando el mercado mejore o cuando las tasas bajen y se realicen más proyectos de reparación y remodelación.
Otro obstáculo al que se enfrenta la empresa es la posibilidad de que suban los precios de las materias primas, como el cobre, un metal que se utiliza como material en las tuberías de agua y para las bobinas de las unidades de climatización.
En el pasado, Ferguson Enterprises ha encontrado formas de lidiar con menores ingresos mediante el «control de costos, la expansión de márgenes y la inversión en capacidades que fortalecen su ventaja competitiva», afirmó Dave Manthey, analista de Baird, quien tiene un precio objetivo de $285 dólares por acción, según Barron’s.
Se estima que el crecimiento promedio de las ventas para los próximos tres años aumentará entre un 5 % y un 6 %, con un crecimiento del beneficio por acción del 10 %, según los analistas de Wall Street.
Es probable que Ferguson Enterprises genere mayores márgenes de beneficio y ganancias, ya que su dirección planea seguir haciendo crecer la compañía mediante más adquisiciones, al tiempo que aumenta su cuota de mercado.
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