La creciente demanda de inteligencia artificial significa que los centros de datos y las empresas de telecomunicaciones necesitan que su conectividad opere a velocidades extremadamente altas, lo que beneficia a compañías como Ciena (NYSE: CIEN).
Como empresa de redes, los productos de Ciena están emergiendo como una herramienta fundamental para sus clientes, incluyendo compañías de telecomunicaciones como AT&T (NYSE: T) y Verizon Communications (NYSE: VZ), que están actualizando sus redes, o los hiperescaladores —grandes proveedores de servicios en la nube— como Amazon (NASDAQ: AMZN) o Google (NASDAQ: GOOGL) de Alphabet, que están ampliando su capacidad.
La demanda de ancho de banda se dispara desde los centros de datos
La demanda de servicios de redes ha despegado rápidamente entre los proveedores de centros de datos. Los inversionistas han mostrado un fuerte interés en las empresas de redes, lo que ha impulsado las acciones de Ciena en un 744 % durante los últimos cinco años, con casi toda esa ganancia, o un 720 %, ocurriendo en el último año.
Ciena reportó un sólido primer trimestre fiscal, con ingresos que aumentaron a $1.43 mil millones de dólares, un alza del 33 % interanual, mientras que el beneficio ajustado por acción fue de $1.35, lo que representa un crecimiento del 111 % en comparación con el primer trimestre fiscal de 2025.
La compañía espera que la demanda continúe creciendo, estimando que los ingresos alcanzarán $1.5 mil millones, con una variación de más o menos $50 millones de dólares, para el segundo trimestre fiscal de 2026, y elevó su rango de previsión de ingresos para el año fiscal 2026 a entre $5.9 mil millones y $6.3 mil millones, lo que supone un aumento del 28 % interanual en el punto medio.
BofA Securities elevó la recomendación de la acción a «comprar» y aumentó su precio objetivo de $260 a $355 dólares por acción en marzo, según una nota de investigación.
El monto presupuestado para redes solía ser más cíclico, pero ahora los proveedores de nube están asignando una mayor proporción de su gasto de capital a soluciones de redes, ya que el auge en la construcción de centros de datos ha cambiado esa dinámica.
«El gasto en tecnología óptica para la nube sigue siendo sólido, con los proveedores de servicios en la nube añadiendo una capacidad significativa [en centros de datos] en los próximos tres años», escribió Tal Liani, analista de BofA Securities. «Definimos el ciclo actual como un superciclo y esperamos que continúe bien entrado 2027».
Desde redes ópticas hasta enrutamiento y conmutación, Ciena se está convirtiendo en un pilar fundamental para sus clientes hiperescaladores, que en ocasiones necesitan gastar cientos de millones de dólares para conectar sus centros de datos entre sí con el fin de compartir información, según Atif Malik, analista de Citi.
Aunque el valor de Ciena parece elevado, con una capitalización de mercado de $67.8 mil millones, «esta valoración está justificada» debido al potencial de la compañía para aumentar sus ingresos, añadió, elevando su precio objetivo de $280 a $345 dólares por acción en marzo.
Para satisfacer la creciente demanda de ancho de banda, los clientes de Ciena están invirtiendo en capacidades de redes, no solo en chips semiconductores para aumentar la capacidad de cómputo.
Restricciones en la cadena de suministro
La conectividad de alta velocidad se ha convertido en una necesidad para que más empresas adopten la IA y aumenten su productividad. Uno de los obstáculos que enfrenta Ciena es satisfacer la demanda y la necesidad de más componentes.
«Ciena se encuentra en el lugar adecuado en el momento adecuado, ofreciendo sus soluciones ópticas superiores de 1.6 Tb/s a medida que el gasto de capital de los hiperescaladores, las nuevas empresas de nube y los centros de datos crece a un ritmo astronómico», escribió Mark Giarelli, analista de renta variable de Morningstar.
La brecha entre la demanda de sus productos por parte de los clientes y la capacidad de fabricación está aumentando, señaló.
«Ciena enfrenta fuertes restricciones de suministro, siendo los principales cuellos de botella los componentes ópticos y fotónicos, que muy pocos proveedores pueden fabricar a escala», afirmó Giarelli.
La compañía planea casi duplicar su gasto de capital este año para aumentar su capacidad de fabricación, a pesar de que dichas inversiones solo representan entre el 4 % y el 5 % de las ventas.
Ciena sumó $2 mil millones en pedidos en el primer trimestre fiscal, lo que elevó la cartera total de pedidos a $7 mil millones.
«Si bien esto es una señal robusta de la demanda de los clientes, seguimos siendo cautelosos respecto al tiempo necesario para procesar la cartera de pedidos», señaló. «Los competidores podrían captar una parte de estos pedidos si Ciena no logra aumentar su capacidad de suministro rápidamente».
Sin embargo, Barclays señala que Ciena ha sustituido algunos de los componentes, ha modificado los contratos con proveedores y ha estado reduciendo costos. El banco de inversión elevó recientemente su precio objetivo en marzo a $372 por acción desde $279.
Ciena cuenta con una presencia consolidada entre los hiperescaladores y las empresas de servicios de telecomunicaciones, y está posicionada para convertirse en su proveedor de preferencia.
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