A gigante farmacêutica Merck (NYSE: MRK) está expandindo seu portfólio de medicamentos a partir de uma série recente de aquisições que adicionaram vários medicamentos voltados para doenças respiratórias.
Conhecida por medicamentos como o Keytruda, usado no tratamento de câncer, a Merck vem diversificando seu portfólio para incluir doenças respiratórias e pulmonares, como fibrose cística, doença pulmonar obstrutiva crônica (DPOC), asma e vírus da influenza A e B.
A Merck registrou vendas de US$ 16,4 bilhões no quarto trimestre, um aumento de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido foi de US$ 2,96 bilhões, comparado a US$ 3,74 bilhões no ano anterior. A divisão farmacêutica reportou vendas fortes de US$ 14,84 bilhões, alta de 6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A receita caiu na sua divisão de vacinas, incluindo a Gardasil contra HPV, que recuou 34%, para US$ 1 bilhão, ainda assim superando as estimativas de Wall Street, de US$ 994 milhões. A queda na demanda no Japão e na China foi compensada por um aumento nos EUA, segundo a empresa.
A divisão de saúde animal da Merck, que fabrica vacinas e medicamentos para gatos, cães e bovinos, gerou US$ 1,5 bilhão em vendas, um aumento de 8% em relação ao ano anterior.
“Estamos ganhando impulso à medida que continuamos a executar nossa estratégia”, disse o CEO Robert Davis em teleconferência com analistas.
As ações da Merck dispararam nos últimos seis meses, subindo 46%.
Fusões e aquisições acrescentam medicamentos respiratórios
A Merck concluiu a aquisição da Verona Pharma em outubro e da Cidara Therapeutics em janeiro. Os medicamentos da Verona tratam doenças respiratórias e pulmonares como fibrose cística e DPOC, enquanto o da Cidara é voltado para pacientes com influenza A e B.
Produzir uma nova linha de medicamentos garante às biofarmacêuticas a capacidade de continuar gerando margens de lucro saudáveis.
Segundo Karen Andersen, diretora da Morningstar, a “combinação de um amplo portfólio de medicamentos de alta margem e uma linha de produtos em desenvolvimento deve assegurar fortes retornos sobre o capital investido no longo prazo”.
Grandes biofarmacêuticas não podem depender apenas da receita de alguns medicamentos de sucesso, já que suas patentes expiram frequentemente em até uma década, enquanto pesquisa e desenvolvimento e ensaios clínicos podem levar vários anos.
A Merck possui diversos novos medicamentos em desenvolvimento que devem aumentar sua margem de lucro “após vários anos de produtividade apenas moderada em pesquisa e desenvolvimento”, disse Andersen.
A empresa deve gerar “potencial de vendas anuais multibilionárias para vários produtos já lançados, incluindo o medicamento para hipertensão arterial pulmonar Winrevair e a vacina contra pneumonia Capvaxive”, acrescentou.
A Merck também aguarda resultados de vários medicamentos ainda em fase final de testes clínicos, incluindo o “medicamento oral para redução de colesterol enlicitide (que teve anúncio positivo de fase 3 em junho de 2025) e o medicamento imunológico tulisokibart (uma terapia diferenciada em fase 3)”, disse Andersen.
Assim como seus concorrentes, a Merck “depende de novos produtos (desenvolvidos internamente ou adquiridos) para diminuir a concorrência de genéricos de medicamentos antigos com patentes expiradas”, afirmou.
O principal medicamento oncológico da Merck, o Keytruda, deve enfrentar queda nas vendas nos próximos anos, já que sua patente nos EUA expira em 2028. A empresa depende fortemente da receita do Keytruda, que representou 47% das vendas de 2024, graças a “dados clínicos sólidos em várias indicações de câncer, incluindo vantagem de pioneirismo em uma das maiores indicações de câncer de pulmão de células não pequenas”, escreveu Andersen.
Um diferencial da Merck é que suas patentes internacionais do Keytruda vão até 2031-33, e a versão subcutânea tem proteção até 2039.
A receita adicional também será impulsionada por novos lançamentos de medicamentos contra o câncer, incluindo combinações com o Keytruda. Recentemente, a Merck recebeu aprovação regulatória para o Keytruda e Keytruda QLEX em combinação com o Padcev para tratar pacientes com câncer de bexiga avançado.
No entanto, a Merck enfrenta concorrência de rivais que devem “divulgar dados clínicos importantes nos próximos anos, incluindo o ivonescimab biespecífico da Akeso/Summit Therapeutics”, disse Andersen.
A Merck está pronta para crescer ainda mais, dependendo cada vez mais de medicamentos de especialidades e de novos tratamentos em fase final de desenvolvimento nas áreas de cardiologia e imunologia para garantir a maior fatia do seu faturamento.
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