O Canadá sofreu muito pouco com crises bancárias nos últimos 100 anos, enquanto os EUA enfrentaram turbulências bancárias regulares durante esse período.
A última foi uma crise de bancos regionais em 2023, quando os aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve criaram uma discrepância prejudicial entre os ativos e passivos dos bancos.
Uma vantagem do Canadá é que seis bancos nacionais controlam seu sistema bancário. Agora, o sistema bancário dos EUA está encolhendo na direção do modelo canadense, embora não seja um esforço coordenado para copiar o vizinho, e não está caminhando para apenas seis bancos dominantes tão cedo.
Ainda assim, os EUA reduziram para cerca de 4.400 bancos segurados pelo FDIC (agência governamental independente dos Estados Unidos, cuja principal função é proteger os depositantes em caso de falência de bancos e instituições financeiras seguradas), ante quase 9.000 em 2005. E três bancos concentram cerca de 30% dos depósitos do país.
Além disso, os bancos regionais estão em uma onda de aquisições, reduzindo ainda mais esse número. Já houve cinco fusões de bancos regionais totalizando pelo menos US$ 1 bilhão até agora este ano.
Atividades do Fifth Third e do PNC
A maior ocorreu no início deste mês, quando o Fifth Third (NASDAQ: FITB) anunciou a compra do Comerica (NYSE: CMA). Isso tornaria o Fifth Third o nono maior banco do país em ativos, com quase US$ 300 bilhões. No mês passado, o PNC Financial Services (NYSE: PNC) anunciou a aquisição do FirstBank por US$ 4,1 bilhões. O PNC é o sexto maior banco dos EUA.
Então, o que está gerando essa onda de aquisições?
Primeiro, os cortes nas taxas pelo Fed (houve movimento em setembro e espera-se outro neste mês) tornam este um bom momento para os bancos aumentarem seus ativos.
O Fed está reduzindo as taxas de curto prazo, o que significa que os bancos podem pagar menos pelos depósitos. Mas a ameaça de uma inflação persistente mantém as taxas de longo prazo elevadas. E são essas taxas que os bancos cobram em muitos de seus empréstimos e recebem em muitos de seus investimentos.
Além disso, as fusões aumentam a base de depósitos dos bancos adquirentes, criando oportunidades para empréstimos e investimentos e, muitas vezes, mais diversidade geográfica. Por exemplo, o Comerica ajudará o Fifth Third, sediado em Cincinnati, a expandir seus depósitos na Califórnia, Texas, Michigan, Arizona e Sudeste. Isso pode tornar menos provável a fuga de depositantes na próxima vez que houver uma crise bancária.
Aumentar os ativos também facilita para os bancos regionais competirem com seus concorrentes maiores, como JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC) e Wells Fargo (NYSE: WFC).
Questões regulatórias
Além disso, os bancos regionais enfrentam custos regulatórios mais altos quando seus ativos atingem US$ 100 bilhões e US$ 250 bilhões. Os bancos querem ultrapassar esses níveis por uma margem significativa para justificar os novos gastos. E aquisições podem viabilizar isso.
Claro, a atividade de compras não seria possível sem um ambiente regulatório favorável. A administração Trump revogou uma ordem executiva de 2021 do governo Biden que incentivava os reguladores a aumentar o escrutínio sobre fusões e aquisições bancárias.
O governo também anulou uma regra de 2024 do Escritório do Controlador da Moeda que havia eliminado o processo de “revisão acelerada” para fusões bancárias. Então agora esse processo voltou a valer. “Do ponto de vista regulatório, não vai ficar melhor do que isso”, disse Gregory Lyons, sócio do escritório de advocacia Debevoise & Plimpton, à Bloomberg.
Portanto, prepare-se para mais fusões. Há rumores de que o PNC vai engolir o Citizens Financial (NYSE: CFG).
Tudo isso parece positivo, mas aquisições e o crescimento que elas geram podem causar problemas para os bancos. “Sempre que algo cresce rapidamente nas finanças, nos preocupamos com coisas ruins acontecendo, porque elas tendem a acontecer”, disse Gregor Matvos, professor de finanças da Universidade Northwestern, ao Marketplace News.
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