Macy’s (NYSE : M) mise sur les consommateurs et reste confiant sur le fait qu’ils continueront de faire leurs achats, alors que les taux d’intérêt devraient poursuivre leur baisse.
Le grand magasin a indiqué que son chiffre d’affaires du troisième trimestre était monté à 4,7 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 4,55 milliards.
Même si la confiance des consommateurs a chuté ces derniers mois, Macy’s a bénéficié cette année de la baisse des taux d’intérêt. La Réserve fédérale a réduit ses taux à deux reprises en 2025.
Les banquiers centraux devraient baisser les taux une nouvelle fois lors de leur réunion de décembre la semaine prochaine, dans l’espoir de stimuler l’économie et d’encourager les dépenses. Wall Street anticipe d’autres baisses de taux qui pourraient encourager davantage de dépenses chez les consommateurs, notamment parmi les ménages modestes et de classe moyenne auxquels Macy’s s’adresse pour ses vêtements et articles ménagers.
La Réserve fédérale devrait réduire les taux de 0,25 % la semaine prochaine et poursuivre son cycle de baisse en 2026 avec deux nouvelles réductions de 0,25 %, selon une note de recherche de BofA Global Research.
« Notre prévision de baisses supplémentaires l’an prochain est due au changement de direction, pas à notre lecture de l’économie », ont indiqué les analystes de BofA dans une note.
Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison-Blanche, pourrait être nommé futur président de la Réserve fédérale, succédant à Jerome Powell, qui demeure l’actuel président.
« En réduisant les taux la semaine prochaine, nous pensons que la Fed augmenterait le risque de passer à une politique accommodante, au moment même où les mesures de relance budgétaire entrent en vigueur », a indiqué BofA dans sa note.
Des taux d’intérêt plus bas profitent aux consommateurs
Macy’s a relevé sa prévision de ventes nettes pour l’exercice fiscal, désormais comprise entre 21,475 et 21,625 milliards de dollars, mais le distributeur a émis une estimation plus prudente pour ses ventes de fin d’année, en dessous des attentes des analystes de Wall Street.
Mais le PDG Tony Spring a déclaré que l’entreprise adopte une vision « prudente » pour le trimestre. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre est le plus élevé enregistré en 13 trimestres.
« Par prudent, j’entends sensé, réfléchi, bien informé, je ne veux pas dire prudent ou méfiant », a-t-il précisé selon Barron’s. « Nous sommes enthousiastes pour les fêtes. »
L’action a bondi ces douze derniers mois, gagnant 34 %, et un impressionnant 96 % au cours des six derniers mois, alors que les consommateurs ont continué à profiter des promotions destinées à attirer les acheteurs.
Les consommateurs se montrent résilients dans certaines catégories, prêts à dépenser pour profiter des offres proposées par les détaillants. Les ventes du Black Friday, la grande journée de promotions organisée le lendemain de Thanksgiving aux États-Unis, génèrent de nombreuses offres de la part des distributeurs.
Explosion du commerce en ligne
Les consommateurs ont dépensé 30 milliards de dollars en achats en ligne, selon les données d’Adobe. Le Cyber Monday, qui a lieu le lundi suivant Thanksgiving et Black Friday, devrait à lui seul générer 14,2 milliards de dollars, portant le total à plus de 40 milliards pour les deux événements combinés.
Les acheteurs se tournent de plus en plus vers leurs téléphones et ordinateurs pour dénicher des offres et effectuer des achats, ce qui a entraîné une hausse de 9,1 % des achats en ligne par rapport au Black Friday 2024.
Macy’s était préparé et a proposé à ses clients de nombreuses réductions en magasin pour le Black Friday.
« Les consommateurs veulent célébrer les fêtes malgré les préoccupations économiques et macroéconomiques, et ils continuent de rechercher de la valeur et de répondre aux événements clés comme le Black Friday et le Cyber Monday », a écrit Dana Telsey, PDG de Telsey Advisory Group, dans une note de recherche.
Les consommateurs sont néanmoins préoccupés par les perspectives économiques, alors que les licenciements persistent et que le marché du travail s’affaiblit.
« L’entreprise adopte un ton raisonnablement prudent pour le quatrième trimestre, compte tenu de l’impact des tarifs sur les prix et du léger affaiblissement du sentiment des consommateurs concernant les dépenses », a indiqué David Silverman, directeur senior chez Fitch Ratings. « La saison des achats des fêtes vient seulement de commencer, et l’évolution des ventes et du rythme des promotions dans les semaines à venir reste incertaine. »
Mais Macy’s a réduit ses coûts et fermé des magasins peu performants, ce qui devrait améliorer sa marge bénéficiaire. L’entreprise a signalé que ses ventes comparables dans les magasins ouverts depuis plus d’un an ont progressé de 2,5 % sur un an, bien au-dessus de la baisse de 0,6 % anticipée par les analystes.
Alors que les consommateurs continuent d’exprimer leur résilience et que les ventes augmentent chez Macy’s, parallèlement à l’élargissement de son offre de produits, les investisseurs peuvent être confiants quant à la rentabilité future de leur investissement.
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