Broadcom (NASDAQ: AVGO) se convierte en un gigante nada sutil que impulsa la próxima ola de la IA

Nvidia (NASDAQ: NVDA) suele ser el primer nombre que viene a la mente cuando se piensa en las empresas que impulsan la columna vertebral física del auge de la IA, seguida de cerca por AMD (NASDAQ: AMD). Pero hay otro contendiente que se sube a la ola y ya se ha convertido en la séptima empresa más grande de EE. UU. por capitalización bursátil: Broadcom (NASDAQ: AVGO).

El fabricante de chips, cuyos orígenes se remontan a 1961 como la división de productos semiconductores de Hewlett-Packard antes de escindirse como Agilent Technologies en 1999, se ha convertido en pionero en un tipo de chip especializado en IA conocido como XPU. A diferencia de las GPU más generalistas de Nvidia, como las generaciones Hopper y Blackwell, importantes para el entrenamiento (es decir, la creación de nuevos modelos de IA), los “aceleradores personalizados” de Broadcom pueden diseñarse para tareas específicas y se prefieren para cargas de trabajo de inferencia (es decir, ejecutar modelos existentes). También se conocen como ASIC, siglas de “circuitos integrados de aplicación específica”.

Independientemente de cómo se les llame, Broadcom está viendo un creciente interés, con al menos tres grandes clientes que planean desplegar clústeres de un millón de chips en 2027. El director ejecutivo, Hock Tan, afirmó que los llamados hiperescaladores “se mantienen firmes en su plan de inversión a pesar del incierto entorno económico”.

“De hecho, lo que hemos visto recientemente es que están redoblando su apuesta por la inferencia para monetizar sus plataformas”, declaró a analistas en una conferencia telefónica. “Podríamos ver una aceleración de la demanda de XPU en la segunda mitad de 2026 para satisfacer una demanda urgente”.

Toda esta actividad se tradujo en ingresos récord en el segundo trimestre, con un alza del 20 % interanual. Los ingresos por IA se dispararon un 46 % interanual hasta superar los 4.400 millones de dólares, y Tan afirmó que podrían llegar a 5.100 millones en el tercer trimestre. Mientras tanto, las acciones de Broadcom han subido un 65 % en el último año, casi el triple que las de Nvidia, lo que sugiere que los inversores podrían ver un mayor potencial de escalabilidad en las XPU frente a las GPU, que son más caras y ya difíciles de conseguir.

¿Qué chips prevalecerán?

Por su parte, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, ha restado importancia a buena parte del entusiasmo, sugiriendo a principios de este mes que los últimos chips de Broadcom no superarían a los que ya ofrece su compañía. Sin embargo, puede que ese no sea el punto, especialmente considerando los informes que indican que las GPU más recientes de Nvidia están agotadas durante meses. Empresas como Google (NASDAQ: GOOGL) y Meta (NASDAQ: META) podrían estar dispuestas a comprar todos los chips disponibles, ya sean GPU o XPU, sin importar el fabricante.

“Esto no es un juego de suma cero”, escribió Daniel Newman, director ejecutivo de la consultora tecnológica Futurum Group, en una publicación reciente en X. Añadió que se espera que el mercado de chips de IA crezca entre un 30 % y un 40 % anual y “alcance los billones” hacia finales de la década. “El futuro no será 100 % GPU, y ciertamente no será 100 % XPU”.

Según Newman, los chips de Nvidia se priorizarán para aplicaciones externas debido a su software y su temprana penetración de mercado, aunque son mucho más costosos. Los hiperescaladores, en cambio, recurrirán a soluciones de proveedores como Broadcom para casos de uso internos, lo que les permitiría ahorrar entre un 50 % y un 70 % frente a las GPU.

“La razón más importante por la que veremos crecer a las XPU es que estas grandes empresas quieren tener más control sobre sus resultados y su destino a largo plazo”, afirmó. “Sigo creyendo que muchas de las opiniones de que las XPU nunca prosperarán o que Nvidia será desplazada por este negocio de aceleradores son absurdas, infundadas, simplistas y, en general, incompetentes”.

En otras palabras, hay espacio para todos, especialmente con una demanda insaciable que no da señales de desacelerar. En cuanto a qué tipo de chip de IA se impondrá —con las CPU tradicionales aún en juego, e incluso las “unidades de procesamiento neuronal” conocidas como NPU—, la respuesta, por ahora, parece ser: todos.