Bill Demchak, CEO da PNC Financial Services (NYSE: PNC), é tudo, menos pouco ambicioso.
Ele tem como meta fazer com que o oitavo maior banco dos EUA aumente seus ativos para US$ 1 trilhão, partindo de US$ 559 bilhões em 30 de junho, segundo o The Wall Street Journal. Isso representa um aumento impressionante de 79%. Com sede em Pittsburgh, o PNC tem um histórico sólido de crescimento orgânico e expansão por meio de aquisições.
Mas isso não é garantia de sucesso no futuro. O comprometimento com ativos arriscados por gigantes bancários como Citigroup (NYSE: C), Bank of America (NYSE: BAC) e Wells Fargo (NYSE: WFC) durante sua expansão nos anos 2000 levou à crise financeira de 2007-09. Isso fez com que precisassem de resgates governamentais. O PNC não deu nenhuma indicação de estar focando em ativos perigosos, porém, uma expansão sempre envolve risco.
Em Demchak certamente não falta ousadia ao assumir essa tarefa de crescimento. Seu apelido na indústria bancária é “Jamie Jr.”, derivado de sua relação próxima com o lendário CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, e seus estilos diretos semelhantes. Mas Demchak brincou com o Journal dizendo que o apelido deveria ser invertido, com Dimon recebendo o título de “Bill Jr.”.
Comparar Demchak a Dimon pode ser um exagero, mas o sucesso do PNC nos últimos 20 anos está bem documentado. (Demchak entrou no PNC em 2002 como CFO.) “O banco tem historicamente demonstrado habilidades superiores de concessão de crédito em comparação com seus pares”, escreveu o analista da Morningstar, Suryansh Sharma, em um relatório.
Isso permitiu ao banco resistir melhor à crise financeira de 2007-09 do que seus concorrentes, segundo ele. As provisões para perdas com empréstimos do PNC totalizaram 24% de sua receita líquida de juros entre 2007-12, bem abaixo da média do grupo de pares, que foi de 37%.
Frenesi de compras
O banco integrou aquisições com sucesso ao longo dos anos. Isso inclui a compra do National City Bank de Cleveland em 2008, que dobrou o tamanho do PNC, e a aquisição em 2021 da subsidiária americana do banco espanhol BBVA.
“Embora fusões dessa natureza possam mudar a cultura de um banco, a cultura de concessão de crédito do PNC permaneceu forte, demonstrada por baixas contábeis líquidas menores que as dos concorrentes nos últimos cinco anos”, disse Sharma.
No início deste mês, o PNC concordou em comprar o FirstBank do Colorado por US$ 4,1 bilhões. O acordo daria ao PNC a maior participação nos depósitos de clientes de varejo em Denver.
Sharma espera que a taxa de eficiência do PNC melhore como resultado de todas essas transações (para 58, partindo de uma leitura histórica acima de 60). A taxa mede as despesas não relacionadas a juros divididas pela receita total, então quanto menor o número, melhor. Ele prevê que os retornos sobre o patrimônio tangível comum fiquem próximos de 17%, bem acima do custo de capital do PNC, que é de 9%.
Desempenho das ações
A força de longo prazo do banco é refletida pelo desempenho superior de suas ações em relação ao índice bancário KBW Nasdaq nos últimos 10 anos. As ações do PNC subiram 124% em comparação com 112% do índice. É verdade que o índice teve melhor desempenho no curto prazo, subindo 19% no ano até agora, em comparação com 5% do PNC.
De qualquer forma, o PNC continua gerando lucros sólidos. A receita aumentou 4,6% no segundo trimestre em relação ao ano anterior, para US$ 5,66 bilhões. O lucro por ação subiu 13,6%, para US$ 3,85.
“O banco tem feito um trabalho admirável ao gerar receita com taxas enquanto controla suas despesas”, disse Sharma. “Embora o crescimento dos empréstimos tenha sido tímido nos últimos trimestres, vimos alguns sinais iniciais de recuperação na demanda por empréstimos comerciais.”
Bancos sempre podem cometer erros sérios, como muitas das maiores instituições fizeram nos anos 2000. Mas o PNC parece estar no caminho certo.
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