Apesar do aumento nas vendas em algumas divisões, como a da América do Norte, a Nike (NYSE: NKE) ainda enfrenta uma batalha difícil, já que as tarifas afetam sua margem de lucro e os consumidores reduziram seus gastos.
A varejista de tênis e roupas esportivas informou que sua receita aumentou 1%, chegando a US$ 11,72 bilhões, após ter estimado anteriormente que haveria uma queda de um dígito médio percentual no período. A Nike reportou lucro líquido de US$ 727 milhões, ou US$ 0,49 por ação, em comparação com US$ 1,05 bilhão, ou US$ 0,70 por ação, no mesmo trimestre do ano anterior.
Mas os lucros da Nike caíram 31%, enquanto sua margem bruta recuou 3,2 pontos percentuais, para 42,2% no trimestre. O estoque de roupas e calçados esportivos da Nike diminuiu 2%, mas não rápido o suficiente. Reduzir o estoque também significa cortar preços, o que afeta ainda mais a margem de lucro.
O CEO Elliott Hill, que assumiu o cargo há quase um ano, em 14 de outubro, continua enfrentando desafios, já que as tarifas impostas aos seus produtos pela atual governo custarão à empresa US$ 1,5 bilhão e reduzirão sua margem bruta em 1,2 ponto percentual no atual ano fiscal de 2026.
Mas a Nike melhorou em três divisões principais, corrida, atacado e América do Norte. A receita de atacado aumentou 7%, para cerca de US$ 6,8 bilhões, enquanto as vendas na América do Norte subiram 4%, para US$ 5,02 bilhões, superando a estimativa dos analistas de US$ 4,55 bilhões.
Mais ventos contrários pela frente
A Nike ainda precisa melhorar, pois seus produtos perderam popularidade na China, em seu negócio direto com varejistas e vendas online, e na marca Converse. As vendas na China, um mercado-chave, caíram 9%, enquanto as vendas diretas recuaram 4% e as da Converse despencaram 27%.
“A Grande China, como mencionei na última chamada, enfrenta desafios estruturais no mercado,” disse Hill aos analistas em uma teleconferência. “A venda sazonal continua abaixo do esperado. Nossos planos exigem investimentos maiores para manter o mercado limpo.”
Nos próximos trimestres a Nike enfrentará mais obstáculos, já que a empresa estima que seu negócio direto não voltará a crescer no ano fiscal de 2026.
Planos do novo CEO
Desde que Hill assumiu como CEO, ele tem focado na área de esportes, trabalhando em parcerias com atacadistas e na inovação de produtos. Ele tem sido brutalmente franco ao afirmar que a recuperação da empresa não será rápida, e que os investidores não devem contar com as vendas de fim de ano deste ano. As vendas de início de setembro até início de dezembro devem cair um dígito percentual baixo, segundo a empresa.
“A jornada da Nike de volta à grandeza está apenas começando,” disse Hill em 30 de setembro. “O progresso não será linear, mas a direção sim.”
As ações começaram a se recuperar há seis meses, com um aumento de 13,7%.
O plano de Hill também inclui alcançar mais consumidoras para impulsionar as vendas. A Nike recentemente fez parceria com a marca de roupas modeladoras Skims, de Kim Kardashian, em um esforço para atrair mais atenção feminina. Os produtos da Nike que trazem um estilo de vida continuam sendo uma parte crítica da estratégia de crescimento, pois atraem um número maior de clientes potenciais.
Ele também alterou a estrutura corporativa para voltar a organizar as equipes de funcionários por esportes, em vez de por categorias como masculino, feminino e infantil. Hill afirmou que a Nike está retornando à sua divisão anterior de “equipes obcecadas por esportes”, resultando em “um fluxo incessante de produtos inovadores em todas as três marcas.”
“Coletivamente, teremos um ataque mais coordenado, com cada marca formando uma identidade distinta e entregando uma atenção clara para atender diferentes consumidores,” disse ele. “No mercado, organizar por esporte nos dá uma visão muito mais clara.”
Perspectiva positiva da Nike
Um fator que impacta as vendas da Nike é que 16% de seus calçados vendidos nos EUA vêm da China, que tem sido alvo de tarifas altíssimas. Mas a Nike afirmou que planeja reduzir esse estoque para menos de 10% até o final do ano fiscal de 2026.
As vendas da Nike na China voltarão a crescer dois dígitos no ano fiscal de 2027, e a “região tem alto potencial,” escreveu David Swartz, analista sênior de ações da Morningstar.
A perspectiva para a Nike continua forte, já que suas “vantagens em produtos, marketing e conexões com o esporte permitirão recuperar participação de mercado e reduzir os descontos no ano fiscal de 2026,” escreveu ele. “Achamos que os investidores estão subestimando seu potencial de alcançar margens operacionais na faixa dos 15% por meio de lançamentos de produtos, novo marketing e aumentos de preços.”
Varejistas como Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS) e Foot Locker também “estão reagindo positivamente à nova linha de tênis de corrida da Nike,” permitindo à empresa “recuperar espaço de vendas perdido nessa e em outras categorias de desempenho por meio de inovação e novo marketing,” disse Swartz.
As vendas da Nike podem crescer nos próximos trimestres com a estratégia do CEO focada em esportes, sua nova linha de calçados e a redução de estoques antigos.
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