Conhecida pelo seu clássico cobertor listrado em azul e rosa que envolve os recém-nascidos nos hospitais, a Medline (NASDAQ: MDLN) começou como uma empresa familiar que, hoje, está avaliada em US$ 58 bilhões.
Ao longo dos anos, a empresa cresceu de forma discreta, mas atualmente vende mais de 335 mil produtos médicos e hospitalares, como os curativos Curad e aventais para pacientes.
A Medline vendeu sua participação majoritária para os fundos de capital privado Blackstone Group, Carlyle Group e Hellman & Friedman antes de abrir seu capital em dezembro do ano passado, realizando a maior oferta pública inicial do ano.
A Medline, fabricante de produtos médicos e cirúrgicos, informou que suas vendas no quarto trimestre de 2025 subiram para US$ 7,8 bilhões, um aumento de 14,8% em relação aos US$ 6,8 bilhões registrados no mesmo período de 2024.
Esse crescimento foi resultado das vendas orgânicas, que subiram 14,4%, impulsionadas principalmente pelo maior volume de vendas, aliado a uma receita maior vinda dos produtos da marca Medline e de suas soluções para a cadeia de suprimentos.
A empresa encerrou 2025 com US$ 2,4 bilhões em novos contratos com clientes e uma receita total de US$ 28,4 bilhões.
No quarto trimestre, a Medline relatou uma queda no lucro líquido, que ficou em US$ 180 milhões (uma redução de 37,7% em relação ao mesmo período do ano anterior). Isso ocorreu devido ao aumento de tarifas e custos operacionais, incluindo a contratação de novos funcionários e despesas relacionadas à sua oferta pública inicial, impactos que foram parcialmente compensados pelo aumento das vendas líquidas.
A empresa captou US$ 6,26 bilhões em sua oferta pública inicial no final de 2025. As ações, que inicialmente eram negociadas a US$ 29 cada, agora estão na casa dos US$ 44, um aumento de 51%. A abertura de capital da Medline foi a maior de 2025, conferindo à empresa uma avaliação superior a US$ 50 bilhões.
Empresa familiar avaliada em US$ 58 bilhões
A empresa, que anteriormente era familiar, manteve um perfil discreto por várias décadas atuando como uma empresa de capital fechado. A companhia foi fundada pelos irmãos James e Jon Mills em 1966. A primeira oferta pública inicial da Medline ocorreu em 1972, mas os irmãos recompraram as ações da empresa cinco anos após a abertura de capital, mantendo-a fechada até o ano passado.
Em 1997, o filho de James, Charlie Mills, assumiu o cargo de diretor-executivo da Medline, liderando a empresa por 26 anos. Mills se aposentou em 2023, momento em que Jim Boyle, que ingressou na empresa em 1996, foi escolhido como o primeiro diretor-executivo fora do círculo familiar.
Em 2021, a empresa vendeu sua participação majoritária para três fundos de capital privado, mas a família continuou sendo a maior acionista individual após a aquisição.
A Medline fabrica cerca de um terço de seus próprios produtos, incluindo mais de 200 milhões de kits cirúrgicos por ano. O restante de seus suprimentos e instrumentos médicos é distribuído a partir de 40 países, o que fortalece a sua cadeia de suprimentos.
Os produtos da empresa abrangem uma ampla variedade de itens, como aventais para pacientes, além de outros suprimentos e instrumentos médicos usados em consultórios, clínicas, laboratórios e hospitais. Atualmente, a Medline emprega 45 mil funcionários em 125 países.
O crescimento da Medline segue em um ritmo constante, com estimativa de um aumento orgânico nas vendas entre 8% e 9% para 2026. A empresa ainda enfrenta restrições tarifárias estimadas em US$ 200 milhões, o que deve impactar suas margens de lucro neste ano.
O plano de expansão da companhia tem sido estratégico. Sua última aquisição ocorreu em 2024, quando a Medline comprou a divisão de soluções cirúrgicas da Ecolab. Em março, a empresa anunciou a construção de um centro de distribuição de 1,2 milhão de pés quadrados (cerca de 111,5 mil metros quadrados) em Midlothian, no Texas, para se somar à sua rede atual de 45 centros de distribuição nos Estados Unidos.
O balanço financeiro da Medline ficou mais forte depois que a empresa usou os recursos de sua oferta pública inicial para reduzir sua dívida em US$ 4 bilhões. A relação entre a dívida líquida e o EBITDA (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) da Medline, que era de 3,1 vezes no final de 2025, “continuará melhorando devido à priorização da redução de dívidas e à geração constante de fluxo de caixa”, escreveram Keonhee Kim e Rashmi Nair, analistas de mercado da Morningstar. “Essa maior flexibilidade financeira posiciona a empresa para investir em crescimento, ao mesmo tempo em que mantém a disciplina em seu balanço.”
O crescimento da Medline continuará subindo de forma constante, especialmente porque a taxa de fidelidade de hospitais e consultórios médicos aos seus produtos permanece em 99% desde 2020, permitindo que a empresa foque em conquistar novos contratos. A Medline deve ganhar ainda mais participação de mercado impulsionada pelo envelhecimento da população, pela consolidação dos sistemas de saúde e pelo aumento nos diagnósticos de doenças crônicas.
Comentários