O número de pacientes que utilizam medicamentos especializados e para emagrecimento continua aumentando devido a melhores ferramentas de diagnóstico, ao envelhecimento da população e à aprovação de novos produtos farmacêuticos. Esse cenário impulsiona o crescimento da distribuidora farmacêutica McKesson (NYSE: MCK).
Como a McKesson é a maior distribuidora de medicamentos dos EUA, os pacientes dependem dela para garantir a entrega de remédios nas farmácias locais.
A receita da empresa cresceu na casa dos dois dígitos ao longo dos três primeiros trimestres do ano fiscal de 2026. As ações da McKesson também subiram de forma constante, com alta de 29,5% no último ano, o que inclui um aumento de 14% nos últimos seis meses, à medida que os investidores buscavam ativos de segurança.
Crescimento de dois dígitos nas vendas
À medida que o número de pessoas que tomam medicamentos de uso contínuo (para pressão arterial, artrite e colesterol alto), medicamentos especializados (para a prevenção de câncer) e GLP-1 (para tratar diabetes e auxiliar no emagrecimento) continua a aumentar, distribuidoras como a McKesson também verão suas receitas impulsionadas.
“Esperamos que o setor de distribuição nos EUA continue a crescer a uma taxa média de um dígito nos próximos cinco anos, impulsionado pela introdução de novos produtos farmacêuticos e pelo aumento do uso de medicamentos especializados”, escreveu Keonhee Kim, analista de ações da Morningstar.
A McKesson registrou uma receita de US$ 106,2 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 11%, enquanto o lucro diluído por ação, de US$ 9,59, teve um incremento de US$ 2,64. A distribuidora gerou US$ 1,2 bilhão em fluxo de caixa operacional e US$ 1,1 bilhão em fluxo de caixa livre.
A receita da empresa cresceu devido ao aumento do volume de prescrições nas farmácias de varejo e ao avanço na distribuição de produtos oncológicos e de múltiplas especialidades, que costumam ter margens de lucro maiores.
A McKesson elevou e ajustou sua projeção de lucro diluído por ação para a faixa de US$ 38,80 a US$ 39,20 (em comparação com a projeção anterior de US$ 38,35 a US$ 38,85), o que demonstra um crescimento de 17% a 19% em relação ao ano anterior.
Os investidores têm buscado ativos menos arriscados devido às constantes preocupações econômicas relacionadas à guerra no Irã e às tarifas de importação que elevaram os preços, reduzindo parte da demanda.
Sendo uma das três principais distribuidoras de medicamentos essenciais, a McKesson conta com seus 43 grandes centros de distribuição para fornecer remédios a milhares de farmácias locais e de âmbito nacional, incluindo grandes redes como a CVS Health (NYSE: CVS) e o Walmart (NASDAQ: WMT). No ano fiscal de 2025, a receita atingiu US$ 359,1 bilhões, um aumento de 16%.
“Avaliando o cenário geral, trata-se de uma empresa com uma participação de mercado muito alta, uma enorme vantagem competitiva de custos, focada nos EUA e atuante em um setor da economia que é menos volátil”, afirmou Brian Krawez, presidente da Scharf Investments, cujo fundo possui ações da McKesson, segundo um artigo da revista Barron’s.
Questões geopolíticas também têm um impacto menor nos negócios da McKesson, que “devem estar muito mais protegidos”, acrescentou ele.
“Você está pagando um valor abaixo da média do mercado por muito mais segurança e um crescimento melhor”, completou Krawez.
O crescimento da McKesson elevou seu valor de mercado para US$ 106,8 bilhões, abastecendo “aproximadamente um terço do mercado nacional de distribuição de medicamentos”, escreveu Kim.
Os rivais da distribuidora são bem menores: a Cardinal Health (NYSE: CAH) tem um valor de mercado de US$ 49,89 bilhões, enquanto a Cencora, uma concorrente ainda menor, possui um valor de US$ 14,04 bilhões. Essas três empresas juntas fornecem medicamentos para mais de 90% do mercado dos EUA, acrescentou a analista.
A estratégia de crescimento da McKesson inclui a expansão de sua plataforma e de sua capacidade de oferecer serviços especializados, afirmou o CEO Brian Tyler durante uma teleconferência de apresentação de resultados.
Em fevereiro passado, a companhia adquiriu o controle acionário de 80% da Prism Vision (uma empresa de serviços de gestão em oftalmologia e retina) por US$ 850 milhões.
O valor da McKesson continuará a subir à medida que a população idosa nos EUA aumentar e mais pessoas precisarem de medicamentos essenciais para tratar suas doenças.
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