A Lineage (NASDAQ: LINE), gigante do armazenamento a frio, vai de quente a frio… e talvez quente novamente
A Lineage (NASDAQ: LINE), a maior empresa de armazenamento de alimentos frios do mundo, entrou no mercado de ações com um estrondo em julho, marcando a maior oferta pública inicial do ano. Mas o estrondo se transformou em um gemido.
A IPO totalizou US$ 4,4 bilhões, avaliando a empresa em mais de US$ 18 bilhões. No entanto, a Lineage, um fundo de investimento imobiliário, viu suas ações caírem 29% desde o IPO. Agora, ela espera se recuperar.
A empresa é tanto beneficiária quanto vítima da pandemia de Covid (2020-22). A pandemia alimentou o fogo para a Lineage, já que os consumidores correram para os supermercados e ficaram longe dos restaurantes. Eles compraram muitos alimentos resfriados e congelados, aumentando a sorte da Lineage e de seus concorrentes.
A empresa teve um desempenho tão bom que conseguiu realizar o IPO. Mas a situação mudou após o fim da pandemia. Os consumidores voltaram a frequentar restaurantes e reduziram suas compras de supermercado. Os compradores não precisam de alimentos congelados que não serão consumidos por semanas. E isso significa menos demanda por armazenamento a frio. A inflação também reduziu a demanda dos consumidores.
Mas como a maior empresa de sua categoria, com operações superiores, a Lineage parece ter a capacidade de resistir ao ambiente mais difícil melhor do que seus concorrentes menores.
O problema não é a Lineage, que se expandiu por meio de aquisições. É o mercado em que ela opera.
Do lado da oferta, o boom na demanda por armazenagem a frio durante a Covid levou à construção excessiva de novas capacidades. “Estamos vendo algumas pressões competitivas à medida que o desenvolvimento especulativo e a nova oferta entram em operação”, disse o CEO da Lineage, Greg Lehmkuhl, na última teleconferência de resultados da empresa.
Cortes de empregos, resultados de lucros
Na semana passada, a empresa disse que está cortando empregos, sem especificar quantos. “Essa etapa é essencial para proteger nosso sucesso e adaptabilidade a longo prazo”, disse a Lineage em um comunicado.
A empresa registrou receita de US$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre, um aumento de apenas 0,5% em relação ao ano anterior. Sofreu um prejuízo líquido de $543 milhões, ampliado em relação aos $50 milhões. Seu rendimento futuro é de 3,6%.
Ainda assim, a posição de liderança da Lineage no mercado de armazenamento a frio lhe oferece alguma estabilidade. Ela controla 33% do mercado dos EUA e 12% do mercado global.
Os analistas afirmam que a empresa possui a melhor tecnologia e inovação tecnológica do setor, e dizem que a empresa pode fazer aquisições de US$ 500 milhões a US$ 1 bilhão nos próximos anos, de acordo com o Investing.com. O crescimento da população nos mercados emergentes também pode aumentar a demanda pelos serviços da Lineage.
“Estamos extremamente bem posicionados para ver a alavancagem operacional quando os volumes se recuperarem, especialmente devido aos nossos recentes ganhos de produtividade e investimentos em tecnologia”, disse Lehmkuhl.
Portanto, talvez a montanha-russa esteja voltando a subir.
