Até mesmo o investidor bilionário Warren Buffett ocasionalmente comete erros com grandes consequências, como acreditar que uma empresa maior como a Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) geraria mais vendas e reduziria custos.
A divisão da Kraft Heinz em duas empresas de capital aberto no próximo ano pode desbloquear mais valor para os investidores que estão insatisfeitos com os lucros e margens de lucro reduzidos.
A fusão da Kraft e Heinz em 2015 foi idealizada por Buffett, CEO da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK), que é o maior acionista do conglomerado alimentício. O acordo original de US$ 46 bilhões tinha como objetivo gerar economia de custos para ambas as empresas e expandir as vendas para outros países. A consolidação nem sempre foi tranquila para o gigante que vende alimentos embalados, molhos, frios e queijos.
As ações da Kraft Heinz caíram impressionantes 65% desde que a fusão ocorreu há uma década.
A Kraft Heinz agora tem um valor de mercado de US$ 31,9 bilhões, o que é menos do que valia quando a fusão foi realizada.
Mas Buffett, conhecido por suas decisões de investimento inteligentes, acabou se equivocando. Uma empresa alimentícia maior não gerou margens de lucro mais altas nem mais vendas.
Os investidores perderam dinheiro. O último ano foi brutal para as ações, que caíram 25,2%. Os acionistas de longo prazo também não se saíram melhor, com uma queda de 19,5% nos últimos cinco anos.
A Berkshire Hathaway ainda detém uma participação de 27,5%, ou 325,6 milhões de ações da Kraft Heinz, cujo valor caiu para US$ 8,5 bilhões em 2 de setembro.
A capitalização de mercado da Kraft era de US$ 36 bilhões em 2015 antes do anúncio do acordo. A Heinz foi comprada em 2013 pela Berkshire Hathaway e pela 3G Capital por US$ 23,2 bilhões e foi tornada privada.
Em vez de administrar as empresas de alimentos e molhos de forma mais eficiente, o que se viu foram demissões em massa, queda nas vendas e nas margens de lucro, consumidores optando por alimentos mais saudáveis e aumento da concorrência vinda das marcas próprias que vêm ganhando espaço em redes como Kroger (NYSE: KR), Target (NYSE: TGT) e Walmart (NYSE: WMT).
Ao longo de vários anos, a 3G Capital reduziu sua participação no conglomerado alimentício. Em 2023, a 3G Capital vendeu sua participação restante de 16,1% na empresa.
Parece que Buffett deveria ter vendido suas ações da Kraft Heinz como fez a 3G Capital, que vendeu entre 2019 e 2021 e recebeu cerca de US$ 35 por ação, em média.
Buffett não acredita que dividir as empresas em seus negócios originais vá gerar mais valor.
Ele não pretende vender as ações da Berkshire, a menos que surja um comprador interessado em adquirir a empresa inteira.
“Certamente não foi uma ideia brilhante juntá-las, mas não acho que separá-las vá resolver,” disse Buffett à CNBC.
Buffett afirmou estar “decepcionado” com a decisão do conselho, segundo a CNBC.
Duas empresas públicas em 2026
As duas empresas serão desmembradas. Uma que atuará na área de produtos básicos de mercearia, vendendo salgadinhos, queijos e frios como Lunchables, Kraft Singles e Oscar Mayer, enquanto a outra incluirá temperos, molhos e pastas como o famoso ketchup Heinz, Kraft Mac & Cheese e cream cheese Philadelphia. A separação deve ser concluída na segunda metade de 2026.
Essa divisão pode ter vindo tarde demais, já que muitos consumidores mudaram seus hábitos há vários anos, passando a consumir alimentos mais saudáveis e frescos, buscando produtos com menos ingredientes processados ou com altos teores de sal e açúcar, ou estão simplesmente comprando menos alimentos prontos ou congelados.
Executivos da Kraft Heinz disseram que a mudança permitirá maior foco nos diversos produtos alimentícios e molhos.
Carlos Abrams-Rivera, atual CEO da Kraft Heinz, será o CEO da “North American Grocery Co.”, que gerou US$ 10,4 bilhões em vendas líquidas em 2024.
O conselho planeja nomear um CEO para a outra empresa chamada “Global Taste Elevation Co.”, que gerou US$ 15,4 bilhões em vendas líquidas em 2024.
A North American Grocery Co. incluirá a marca de café Maxwell House, a empresa de bebidas Capri Sun, a marca de snacks Lunchables, os alimentos congelados à base de batata Ore-Ida, a marca de queijos Kraft Singles e a marca de frios Oscar Mayer. A Global Taste Elevation Co. será composta por Heinz, Kraft Mac & Cheese, cream cheese Philadelphia, a marca de molho de soja Master e a marca de alimentos e bebidas ABC.
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