A Jazz Pharmaceuticals (NASDAQ: JAZZ) está apostando em sua linha de medicamentos oncológicos para impulsionar o crescimento, ampliando a linha de produtos da empresa.
Vários medicamentos foram aprovados recentemente, incluindo dois em 2025, Zepzelca, para tratar câncer de pulmão de pequenas células metastático, e Modeyso, para tratar um tumor cerebral raro.
Diversificar seu portfólio com aquisições tem se mostrado uma boa estratégia para aumentar os lucros. A Jazz Pharmaceuticals gerou uma receita de US$ 1,2 bilhão no quarto trimestre, o que representa um crescimento de 10% na comparação anual, e US$ 4,3 bilhões em 2025, um aumento de 5% em relação ao ano anterior.
As ações da empresa, que possui um valor de mercado de US$ 11,4 bilhões, subiram 35% no último ano.
A companhia tem focado em diversificar além de sua “principal divisão de distúrbios do sono, com o medicamento para convulsões Epidiolex atingindo o status de campeão de vendas com quase US$ 1,1 bilhão em vendas anuais”, escreveu Rachel Elfman, analista de ações da Morningstar.
Mais acordos para diversificar o lucro
A Jazz Pharmaceuticals precisa aumentar o número de medicamentos em sua linha de pesquisa e desenvolvimento, já que tem dependido excessivamente de seu segmento de doenças raras do sono, liderado pelo Xywav, para ampliar sua margem de lucro. Essa divisão, que trata narcolepsia e sonolência excessiva diurna, deve alcançar US$ 1,8 bilhão em vendas em 2026, acrescentou Elfman.
Mas, na próxima década, a receita desse medicamento cairá de 39% das vendas totais da empresa para 19%, devido à pressão dos concorrentes.
“Prevemos uma taxa de crescimento anual composta de cinco anos de cerca de 7%, apoiada pela forte adesão e pelo sucesso comercial dos novos produtos lançados pela Jazz”, disse Elfman.
No passado, a Jazz Pharmaceuticals apostou na aquisição de empresas maiores, com medicamentos recém-aprovados e lançados, para reforçar seu portfólio.
Em maio de 2021, a Jazz comprou a GW Pharmaceuticals por US$ 7,2 bilhões para adquirir seu principal produto, o Epidiolex, um canabidiol para tratar formas raras e muito graves de epilepsia.
A cara aquisição se mostrou uma boa decisão, já que contribuiu com US$ 1,075 bilhão para a receita de 2025 da Jazz, “em grande parte impulsionada pelo Epidiolex”, escreveu Elfman.
Desde o fechamento da negociação em 2021, a equipe de gestão da farmacêutica vem trabalhando para reduzir seu índice de alavancagem líquida, que era de 4,9 vezes. No final de 2025, essa proporção caiu para 1,5 vez, disse Elfman.
Embora a Jazz Pharmaceuticals tenha mirado aquisições de empresas maiores com medicamentos campeões de vendas, a companhia pode mudar o foco agora e buscar transações menores.
“A Jazz está em uma posição financeira razoável graças à forte geração histórica de fluxo de caixa de sua principal divisão de distúrbios do sono”, disse ela. “Acreditamos que a Jazz deve priorizar a expansão de sua linha de produtos para garantir o crescimento futuro, dada a sua dependência do segmento de sono.”
Pelo menos dois medicamentos (Ziihera, para tratar adenocarcinoma gastroesofágico avançado HER2-positivo, e Xywav, para tratar distúrbios raros do sono) devem gerar vários bilhões de dólares em receita nos próximos anos. Em 2021, a empresa recebeu aprovação para o Rylaze, usado no tratamento de leucemia linfoblástica aguda.
A companhia planeja concluir o processo de registro nos EUA para o Ziihera no primeiro trimestre, após a aprovação em novembro de 2024 para câncer de vias biliares HER2-positivo previamente tratado. As vendas do Ziihera são estimadas em mais de US$ 1 bilhão até 2031 e podem contribuir com 30% da receita total da Jazz até 2034.
“Os dados positivos da fase 3 do Ziihera podem estabelecê-lo como o novo padrão de tratamento para adenocarcinoma gastroesofágico (GEA)”, disse Elfman.
A Jazz Pharmaceuticals está dependendo menos de seus medicamentos para distúrbios do sono para impulsionar o crescimento das vendas, com apenas o Xywav ainda em destaque. Xywav, Epidiolex e Rylaze são três medicamentos que “continuaram sendo os principais motores de crescimento da Jazz graças ao sucesso comercial robusto, com forte adesão por médicos e pacientes”, disse ela.
À medida que o número de medicamentos na linha de produtos da Jazz Pharmaceuticals aumenta, a estratégia de diversificação da empresa pode gerar mais crescimento e maiores lucros.
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