Há doçura e há amargura para Hershey e Wendy’s

A icônica fabricante de chocolates Hershey (NYSE: HSY) e a gigante do fast-food Wendy’s (NASDAQ: WEN) trocaram de CEOs na semana passada, com Kirk Tanner deixando o cargo na Wendy’s para assumir a mesma posição na Hershey.

As duas empresas encaram um futuro incerto, como mostram os movimentos dos valores de suas ações desde o anúncio. As ações da Hershey caíram 6% desde 7 de julho, enquanto as da Wendy’s recuaram 3%. Nos últimos 12 meses, a Hershey caiu 13% e a Wendy’s despencou 34%.

A Hershey foi duramente afetada pela disparada dos preços do cacau, causada por condições climáticas adversas nas regiões produtoras da África Ocidental. A commodity atingiu um recorde histórico em dezembro. Embora tenha recuado 35% desde o pico, ainda está 150% acima do valor de dois anos atrás.

Obviamente, essa situação somada à inflação geral levou a Hershey a aumentar seus preços. Os consumidores estão mais sensíveis ao aumento dos preços após cinco anos de inflação elevada – agora em 2,7%

Queda nas vendas da Hershey

Não é de surpreender que as vendas da Hershey tenham caído 14% no primeiro trimestre, totalizando US$ 2,8 bilhões. Tarifas comerciais também representam um obstáculo para a empresa. Por isso, a previsão é de que o lucro por ação caia para a casa dos 40% neste ano. A Hershey também sofre com a mudança no gosto dos consumidores, que evitam lanches pouco saudáveis, e com o aumento do uso de medicamentos contra obesidade, como o Ozempic.

Mas nem tudo são más notícias para a empresa. Ela projeta um crescimento de receita de 2% para todo o ano de 2025. Embora não seja um número expressivo, e parte disso provavelmente seja resultado da inflação, ainda é bem melhor do que um número negativo.

Além disso, analistas estão impressionados com o desempenho da atual CEO da Hershey, Michele Buck. “Ela trouxe um foco estratégico e prudente ao negócio nos últimos oito anos, intensificando os investimentos nas marcas domésticas principais da Hershey e recuando em sua atuação internacional”, escreveu a analista Erin Lash, da Morningstar.

E o novo CEO, Tanner, traz uma bagagem valiosa, após mais de 30 anos na PepsiCo, atuando nas divisões de bebidas e lanches, ainda segundo ela.

Para a Wendy’s, no entanto, a saída de Tanner não é motivo para comemoração, já que ele assumiu o cargo recentemente, em fevereiro de 2024. A perda gera uma certa instabilidade, embora a empresa deva manter sua estratégia atual até encontrar um sucessor permanente, segundo o analista Kristoffer Inton, da Morningstar.

Wendy’s: os mesmos desafios da Hershey

Assim como a Hershey, a Wendy’s vem enfrentando os efeitos da inflação sobre os gastos dos consumidores, a tendência por alimentação mais saudável e o uso crescente de medicamentos GLP-1 contra obesidade. Suas vendas caíram 1% no primeiro trimestre, totalizando US$ 3,39 bilhões.

Embora não seja um resultado para se comemorar, ainda é um número melhor que o da Hershey. A Wendy’s teve um crescimento de 8,9% nas vendas internacionais no trimestre, com mais de 60% das inaugurações de restaurantes ocorrendo fora dos EUA. A empresa também sofre menos impacto de tarifas, já que a maioria dos insumos é adquirida localmente.

Pelo lado positivo, “as inovações e colaborações recentes da empresa tiveram algum sucesso apesar do cenário desafiador”, escreveu Kristoffer Inton, analista da Morningstar. “A Wendy’s manteve sua participação no setor de restaurantes de refeições rápidas, mesmo com a queda na demanda por hambúrgueres, [com a sua receita] em queda de dígito médio no primeiro trimestre.”

Entre as inovações da Wendy’s estão: maior uso de tecnologia digital, incluindo pedidos online e análise de dados; lançamento renovado de sua plataforma de café da manhã; e reformulações de suas lojas. As colaborações incluem: um sanduíche de frango com a fabricante de snacks Takis e um Frosty sabor Thin Mints com a organização escoteira Girl Scouts of the USA.

Então, diante de tudo isso, o que podemos concluir? Duas marcas icônicas do setor alimentício têm forças e fraquezas consideráveis. É difícil prever qual será o futuro delas a partir deste ponto.