A Ecolab (NYSE: ECL) encontrou uma solução fundamental para manter os centros de dados em temperaturas mais baixas e operando com maior eficiência energética ao adquirir a empresa privada CoolIT Systems.
O conglomerado industrial de saneamento, limpeza e gestão de água comprou a empresa de resfriamento líquido CoolIT Systems por US$ 4,75 bilhões, em uma transação paga integralmente em dinheiro, para impulsionar o crescimento da sua receita.
Acordos aceleram o crescimento da receita
À medida que o número de centros de dados em construção aumenta, as instalações mais recentes estão migrando para o uso da tecnologia de resfriamento líquido. Essa tecnologia dissipa o calor dos equipamentos de tecnologia da informação de forma mais eficiente em comparação ao resfriamento tradicional a ar e também utiliza menos água.
O acordo amplia a entrada da Ecolab na indústria de inteligência artificial, um setor que cresce rapidamente e exige um enorme poder de computação 24 horas por dia. Além disso, a aquisição expande a atuação da empresa no setor de água de alta tecnologia, que abrange a operação de centros de dados e a fabricação de semicondutores.
A Ecolab comprou a CoolIT porque o foco da empresa é fornecer resfriamento líquido para centros de dados que consomem muita energia, oferecendo aos operadores uma opção mais eficiente. A expectativa é que o setor adicione US$ 500 milhões em receita ao longo dos próximos 12 meses.
“Esta aquisição amplia nosso papel no atendimento ao ecossistema de Inteligência Artificial”, disse o diretor-executivo da Ecolab, Christophe Beck. “A IA está transformando as demandas impostas aos centros de dados, e o resfriamento líquido é uma das tecnologias essenciais que tornam a computação avançada possível. Esta aquisição expande nossa função de atender a esse ecossistema: fábricas de semicondutores que produzem os microprocessadores, usinas que fornecem energia para eles e centros de dados que os utilizam.”
O acordo permite que a Ecolab, que já fornece conhecimento especializado em água, química, gestão de fluidos e monitoramento digital, fortaleça a sua oferta de resfriamento como um serviço por meio das tecnologias de engenharia térmica da CoolIT.
O resultado é uma solução integrada que auxilia os centros de dados de IA a alcançarem maior desempenho, menos tempo de inatividade e redução do uso de água em suas operações. A CoolIT projeta e fabrica sistemas de resfriamento líquido de alto rendimento, incluindo unidades de distribuição de fluido refrigerante (CDUs), placas de resfriamento e tecnologias de resfriamento direto no microprocessador.
A atual estratégia de aquisições da Ecolab gerará uma margem de lucro maior, com a expectativa de um crescimento de dois dígitos na receita do seu segmento de água.
A aquisição, feita em 2025, da divisão de eletrônicos da Ovivo (fornecedora de tecnologias de água ultrapura para a fabricação de semicondutores) dará aos clientes a capacidade de “reduzir significativamente o uso de água potável em seus processos de fabricação, ao mesmo tempo em que maximizam a produção e a qualidade dos microprocessadores”, declarou a Ecolab. A compra da Ovivo Electronics, realizada em dinheiro por US$ 1,8 bilhão, deve gerar vendas de US$ 500 milhões em 2025.
A divisão de água de alta tecnologia da Ecolab “passará de 5% da receita do segmento de água em 2025 para quase 20%” devido aos dois acordos, escreveu Seth Goldstein, analista sênior de ações da Morningstar.
“Esta aquisição é o segundo acordo feito para acelerar a exposição da Ecolab à inteligência artificial, logo após a compra da Ovivo Electronics, concluída no final de 2025”, acrescentou. “O maior envolvimento com a cadeia de suprimentos de IA, que está em rápido crescimento e abrange a fabricação de semicondutores e a operação de centros de dados, vai acelerar o crescimento da receita da Ecolab nos próximos anos.”
O setor de água de alta tecnologia envolve lidar com o grande volume de água necessário para os fabricantes de semicondutores, à medida que eles aumentam a sua produção para atender à demanda de vários setores.
A qualidade da água utilizada também é de extrema importância. Os fabricantes precisam usar água ultrapura durante todo o processo de produção.
“As necessidades específicas da indústria de semicondutores por água ultrapura criam oportunidades para fornecedores de equipamentos e serviços especializados. O controle de contaminantes tornou-se um desafio significativo, o que tem resultado em maiores investimentos em tecnologias avançadas para o tratamento de água”, afirmou Amber Walsh, analista sênior da Bluefield Research, uma fornecedora de análises e dados sobre o mercado global de água.
As ações da Ecolab, empresa com valor de mercado de US$ 73,5 bilhões, subiram 13% no último ano. No entanto, as ações estão sendo negociadas “quase 15% abaixo da nossa estimativa de valor justo e em território de 4 estrelas”, disse Goldstein. “Por enquanto, mantemos a nossa estimativa de valor justo em US$ 300 para a Ecolab, que possui uma ampla vantagem competitiva. Com os preços atuais, consideramos as ações da Ecolab ligeiramente subvalorizadas.”
O setor de água de alta tecnologia, que abrange centros de dados e semicondutores, aumentará sua representatividade nas vendas de cerca de 2% do total em 2025 para quase 20% até 2035, acrescentou ele. A margem de lucro do segmento de água deve se expandir de 16,5% em 2025 para 20% em 2030.
“Esperamos que o setor de água de alta tecnologia seja a maior fonte de crescimento adicional de lucro” para a Ecolab, escreveu Goldstein. “O resfriamento líquido proporcionará à Ecolab um novo modelo de negócios de vendas atreladas e recorrentes, embora com uma proporção ligeiramente maior de vendas provenientes da compra inicial de equipamentos.”
A aquisição feita pela Ecolab faz parte de uma tendência crescente de empresas que buscam garantir sua participação na indústria de infraestrutura de IA, incorporando empresas de tecnologia de resfriamento líquido para expandir as ofertas aos seus clientes.
Em novembro do ano passado, a Eaton (NYSE: ETN), fornecedora de componentes elétricos, comprou a Boyd Thermal (uma empresa de tecnologia de resfriamento líquido) da gestora de ativos Goldman Sachs Asset Management por US$ 9,5 bilhões. A Vertiv Holdings (NYSE: VRT) adquiriu a PurgeRite, também em novembro, para expandir seus serviços de resfriamento líquido. Em 2024, a Schneider Electric comprou uma participação de 75% na empresa de resfriamento líquido Motivair.
A Ecolab será beneficiada por essa transição para o resfriamento líquido em centros de dados de hiperescala, já que mais instalações desse tipo estão sendo construídas para atender à demanda das empresas que adotam a IA com o objetivo de melhorar sua eficiência operacional.
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