A indústria de varejo de artigos esportivos encolheu e se concentrou em uma grande rede nacional: a Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS).
Em 2024, a Dick’s e a varejista de calçados esportivos Foot Locker representaram 25% do mercado de artigos esportivos nos EUA, segundo a consultoria Euromonitor. A Dick’s comprou a Foot Locker no ano passado por US$ 2,4 bilhões. Hoje, a Foot Locker possui cerca de 2.560 lojas, enquanto a operação original da Dick’s conta com aproximadamente 890 unidades.
Analistas concordam que a empresa possui um modelo de negócios eficiente e uma gestão impecável. Um elemento que impressiona os especialistas, em particular, são as 35 lojas no formato “House of Sport” (Casa do Esporte) da Dick’s. Essas superlojas têm entre 11.000 e 14.000 metros quadrados, em comparação com os cerca de 4.600 metros quadrados de uma loja tradicional da rede.
Elas oferecem gaiolas para rebatidas de beisebol, paredes de escalada, simuladores de golfe, campos externos e até pistas de patinação no gelo. Esse formato focado na experiência do consumidor está funcionando muito bem. Cada “House of Sport” recebeu de cinco a seis vezes mais visitantes do que as lojas tradicionais da Dick’s entre o início de 2023 e julho de 2024, segundo a empresa de dados Placer.ai. A Dick’s afirmou que essas unidades proporcionam um retorno sobre o capital investido de 25%, uma métrica calculada pela divisão do fluxo de caixa antes dos impostos pelo investimento inicial em dinheiro.
A companhia planeja ter até 100 superlojas “House of Sport” até o final do próximo ano, e já está implementando várias melhorias inspiradas nesse modelo em suas lojas atuais e nas novas. Segundo o analista da Morningstar, David Swartz, isso “impulsionou uma melhor variedade de produtos e fortaleceu a confiança dos fornecedores na capacidade da empresa de atrair e envolver os consumidores de forma eficaz no futuro”.
Programa de fidelidade e um excelente aplicativo
Outro ponto forte da Dick’s é o seu programa de fidelidade. Ele conta com 25 milhões de membros no ScoreCard, responsáveis por gerar 50% das vendas da empresa. Isso inclui 8 milhões de membros do nível Gold (clientes de alto valor que gastam mais de US$ 500 por ano).
“O programa de fidelidade da Dick’s fornece informações valiosas sobre o comportamento de seus principais clientes, garantindo uma disponibilidade ideal de produtos e um marketing mais eficiente, tudo apoiado por um banco de dados com mais de 160 milhões de atletas”, disse Swartz. A empresa também monitora o “tempo de permanência”, ou seja, o tempo que as pessoas gastam em suas lojas físicas e plataformas digitais.
Falando em tecnologia, a Dick’s possui um aplicativo muito popular chamado Game Changer (Transformador do Jogo), que permite assistir a partidas, consultar estatísticas e compartilhar vídeos dos melhores momentos. O aplicativo faz bastante sucesso no mercado de esportes juvenis, e conta com 9 milhões de usuários, gerando quase US$ 150 milhões em faturamento anual.
Apesar de todos os pontos fortes da Dick’s, integrar totalmente a Foot Locker será uma tarefa complexa. A Foot Locker vinha sofrendo com excesso de estoque (o que resultou em cortes de preços) e com a inflação, que fez com que alguns consumidores reduzissem suas compras. A rede registrou uma queda de 3,3% nas vendas comparáveis no ano encerrado em 31 de janeiro.
Recuperando a Foot Locker
Ainda assim, muitos analistas acreditam que a Dick’s tem potencial para recuperar a Foot Locker. “Embora a Foot Locker esteja em declínio, prevemos que a gestão da Dick’s trará resultados mais consistentes, e que serão alcançados benefícios de redução de custos de pelo menos US$ 100 milhões por ano”, afirmou Swartz.
Atualmente, a Dick’s está promovendo na Foot Locker a liquidação de estoques antigos (incluindo uma redução de 30% na variedade de modelos), a introdução de novos produtos, modernização das lojas e fechamento das unidades com baixo desempenho.
Excluindo a Foot Locker, a Dick’s registrou um aumento de 4,5% nas vendas de suas mesmas lojas no ano encerrado em 31 de janeiro. No entanto, devido à incorporação da Foot Locker, a empresa combinada sofreu quedas na margem de lucro operacional ajustada e no lucro por ação no último trimestre em relação ao ano anterior. A margem caiu de 10,1% para 7%, e o lucro por ação recuou de US$ 3,62 para US$ 3,45.
As ações da empresa tiveram um retorno anualizado de 23% nos últimos cinco anos, mas cresceram apenas 5,6% nos últimos 12 meses devido aos desafios enfrentados com a Foot Locker.
Mesmo com esses obstáculos, Swartz espera que a margem operacional de toda a empresa retorne à casa dos dois dígitos dentro de cinco anos. “A Dick’s pode alcançar um crescimento de 2% a 3% nas vendas em sua operação principal, enquanto os primeiros resultados das lojas reformadas da Foot Locker sugerem que até mesmo unidades cronicamente problemáticas podem ser recuperadas”, avaliou ele.
Sendo assim, a Dick’s tem tudo para continuar reinando absoluta no mundo dos artigos esportivos.
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