A Cisco (NASDAQ: CSCO) está se beneficiando do aumento nos investimentos em inteligência artificial, já que seus chips alimentam os sistemas de IA usados em enormes centros de dados.
A empresa de tecnologia registrou quatro trimestres consecutivos de crescimento em sua receita, impulsionada em parte pela maior demanda na construção de centros de dados e de outros construtores de infraestrutura das “Sete Magníficas”. Antes disso, a Cisco havia reportado quatro quedas consecutivas ano a ano.
Os investidores estão despejando dinheiro em empresas que estão acelerando a adoção de IA em diversos setores e a fabricante de equipamentos e serviços de rede está colhendo os frutos. Os switches e roteadores avançados da Cisco são alimentados por seus chips Silicon One.
Empresas de tecnologia estão fazendo grandes investimentos em servidores, que utilizam unidades de processamento gráfico (GPUs), a maioria fabricada pela Nvidia (NASDAQ: NVDA). Em outubro, a Cisco lançou um switch Ethernet baseado em silício da Nvidia.
A empresa reportou um aumento de 8% na receita durante o primeiro trimestre fiscal, totalizando US$ 14,9 bilhões, superando a estimativa de consenso da FactSet de US$ 14,8 bilhões. A Cisco também informou que os pedidos de infraestrutura de IA por clientes hyperscalers (uma empresa que oferece computação em nuvem em grande escala) somaram US$ 1,3 bilhão, enquanto os pedidos dos seus produtos de rede cresceram em dois dígitos pelo quinto trimestre consecutivo.
As ações da Cisco subiram 30% no último ano, com alta de 14% apenas no último mês.
“Estamos impressionados com o crescimento diversificado da Cisco,” escreveu William Kerwin, analista sênior de ações da Morningstar. “A inteligência artificial é um motor de crescimento em expansão, mas também vemos resultados significativos entre clientes corporativos e de campus.”
A receita do negócio tradicional aumenta
A maior unidade da Cisco, o segmento de redes, teve um aumento de 15% nas vendas reportadas, totalizando US$ 7,77 bilhões, acima dos US$ 7,47 bilhões estimados pelos analistas.
Redes corporativas e de campus são os pilares da Cisco, que deve ter “um ano de crescimento significativo em redes, impulsionado por um ciclo de renovação de infraestrutura de campus e por uma crescente demanda de IA,” disse Kerwin. “Muitos clientes estão prontos para renovar seus equipamentos de rede cinco anos após o COVID, o que deve impulsionar um crescimento de um dígito, médio ou alto, para esse segmento nos próximos dois anos,” ele acrescentou.
A maior demanda por IA e clientes de nuvem deve impulsionar o aumento da receita e das margens de lucro da empresa.
“A lucratividade continua altamente positiva para a Cisco, com margens brutas e operacionais não-GAAP de 68% e 34%, respectivamente,” escreveu Kerwin. “Esperamos que esses níveis se mantenham no médio prazo, embora vejamos alguma pressão modesta na margem bruta devido à maior participação de clientes de nuvem e IA.”
O analista David Vogt, do UBS, elevou duas vezes o preço-alvo das ações para US$ 90, ante US$ 88, com recomendação de compra, “após a combinação de resultados sólidos no primeiro trimestre fiscal liderados por fortes pedidos de produtos, uma previsão para o segundo trimestre melhor do que o esperado, e uma revisão positiva nas projeções de receita e lucro por ação para o ano fiscal de 2026.”
A Cisco também aumentou sua previsão de receita para o ano fiscal completo, estimando entre US$ 60,2 bilhões e US$ 61 bilhões, com lucro por ação entre US$ 4,08 e US$ 4,14. A empresa elevou sua projeção de vendas para 2026 em US$ 1 bilhão, ou cerca de 2%. Analistas de Wall Street projetam vendas de US$ 59,7 bilhões e lucro por ação de US$ 4,04.
“Nós gostamos do crescente momentum de IA da Cisco,” disse Kerwin. “Ela projetou US$ 3 bilhões em receita de IA no ano fiscal de 2026, e mais de US$ 4 bilhões em pedidos de IA, ambos indicando um crescimento imenso. Além disso, anunciou uma carteira de vendas totalmente incremental com pedidos de IA de empresas e governos para o futuro. Vemos a IA impulsionando um crescimento significativo, com crescimento de um dígito baixo para o restante do segmento de redes.”
A Cisco pode estar a caminho de gerar ainda mais crescimento à medida que as vendas aumentam, podendo registrar seu melhor desempenho anual para os investidores.
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