A volatilidade nos mercados financeiros pode prejudicar investidores, fazendo os preços de seus ativos oscilarem de forma aparentemente aleatória.
Mas a volatilidade pode ser boa para as bolsas de valores. Isso porque muitas vezes leva investidores, grandes e pequenos, a aumentar sua atividade de negociação, realizando operação de proteção ou especulando com ações, títulos, commodities e outros ativos.
A CME Group Inc. (NASDAQ: CME), maior bolsa de derivativos do mundo (focada principalmente em futuros e opções), beneficiou-se recentemente das fortes oscilações nos mercados financeiros. (A CME foi originalmente chamada de Chicago Mercantile Exchange.) A bolsa registra uma intensa movimentação de traders e investidores em todos os tipos de ativos financeiros, incluindo criptomoedas e contratos de mercados de previsão.
É de conhecimento geral a montanha-russa enfrentada pelos mercados nos últimos anos, desde tarifas dos EUA até a política do Federal Reserve e a guerra Rússia-Ucrânia. Metais preciosos e muitos mercados acionários atingiram recordes no ano passado, enquanto os preços do petróleo e das criptomoedas caíram.
Não é de se admirar que a CME tenha registrado um desempenho financeiro sensacional. O ano passado marcou o quinto ano consecutivo de volume recorde, subindo 6% em relação a 2024 para uma média de 28,1 milhões de contratos por dia.
Força nos números
Isso incluiu recordes para contratos de taxa de juros, energia, metais, agrícolas e de criptoativos. O volume de negócios internacionais do CME também atingiu um recorde, com 8,4 milhões de contratos por dia, uma alta de 8% em relação a 2024.
Os investidores de varejo ajudaram a impulsionar a tendência geral. O volume diário médio de microcontratos (contratos de menor porte, populares entre investidores individuais) cresceu 59% no quarto trimestre em relação ao ano anterior, atingindo o recorde de 4,4 milhões de contratos por dia.
A receita da bolsa subiu 6,4% no ano passado em relação ao anterior, para US$ 6,5 bilhões, e o lucro líquido aumentou 15,5%, para US$ 4,1 bilhões. Isso deixou a CME com uma elevada margem de lucro operacional de 62% no quarto trimestre, inalterada em relação ao ano anterior.
A empresa está em ótima posição, diz o analista da Morningstar Michael Miller. “Mais de 95% dos futuros de taxa de juros dos EUA são negociados na CME, a empresa tem licenças exclusivas para emitir contratos futuros sobre os índices S&P 500, Russell 2000 e Nasdaq. E é o principal local para negociação de futuros de petróleo (nos EUA)”, escreveu ele em um comentário.
“Vemos suas fortes vantagens competitivas permitindo que a CME obtenha retornos acima da média sobre o capital no futuro previsível.”
Mercados de previsão, negociação 24 horas
A empresa não está parada. Em dezembro, lançou uma parceria com a FanDuel Predicts, oferecendo contratos de previsão sobre mercados financeiros, indicadores econômicos e esportes em certos estados. A FanDuel é uma unidade da Flutter Entertainment (NYSE: FLUT). Também em dezembro, a DraftKings (NASDAQ: DKNG) estreou seu aplicativo de previsões, DraftKings Predictions, com a CME como parceira de distribuição.
“Embora ainda seja cedo, esses produtos estão apresentando resultados promissores e têm atraído clientes antes não alcançados”, disse o CEO da CME, Terry Duffy, na teleconferência de resultados da empresa em 4 de fevereiro. Mais de 68 milhões desses contratos de previsão foram negociados nas seis semanas desde o lançamento.
A CME planeja expandir o horário de negociação de futuros e opções de criptomoedas para 24 horas por dia, sete dias por semana, no segundo trimestre. E também avaliará a possibilidade de oferecer negociação 24 horas para outros ativos. Ela também planeja iniciar a negociação de futuros de ações individuais no verão do hemisfério norte.
Vale lembrar que Miller, da Morningstar, observa que a CME se beneficiou no ano passado de uma “volatilidade ciclicamente alta em várias classes de ativos”. E isso pode não se repetir. Mas os mercados financeiros raramente ficam parados por muito tempo. Assim, a CME pode continuar a ver crescimento em sua atividade.
Nota: O autor possui ações da CME
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