Colgate-Palmolive (NYSE: CL), o gigante norte-americano de produtos domésticos, pode representar uma ilha de estabilidade em um mercado acionário marcado pela volatilidade do setor de tecnologia.
A divisão de higiene bucal, que inclui creme dental Colgate, escovas de dentes e enxaguantes bucais, é o maior negócio da empresa de 220 anos. Ela responde por cerca de 40% das vendas da Colgate-Palmolive. A companhia lidera o mercado mundial em participação de creme dental (41%) e escovas manuais (32%).
Outra divisão da Colgate-Palmolive é a de produtos de cuidados pessoais, que inclui sabonetes como o Softsoap, shampoos, e desodorantes como o Speed Stick. Há também a divisão de produtos para o lar, que inclui o detergente de louças Palmolive e a marca Ajax, que abrange diversos produtos de limpeza. Por fim, a empresa possui um segmento de nutrição animal, a Hill’s, que representa 23% da sua receita.
A Colgate prospera através de programas estratégicos e gastos generosos em pesquisa, desenvolvimento (incluindo o desenvolvimento digital) e marketing, escreveu a analista da Morningstar, Erin Lash. A empresa também responde rapidamente às mudanças nas preferências dos consumidores.
“Embora haja preocupações quanto à saúde financeira dos consumidores e sua disposição em pagar pelos bens essenciais do portfólio da Colgate-Palmolive, a empresa está navegando de forma astuta nesse cenário incerto”, disse ela.
As despesas da companhia com vendas, desenvolvimento e marketing somam 14% das vendas. Lash acredita que essa tendência continuará pelos próximos 10 anos.
Dentes brancos e hálito fresco
No que diz respeito à inovação, a Colgate oferece há 15 anos os produtos de clareamento Optic White, acrescentando regularmente novas versões. Há também o Colgate Total Active Prevention, que inclui creme dental, escovas e enxaguante bucal. A empresa afirma que seus produtos reduzem a placa bacteriana melhor do que os concorrentes. O sistema foi lançado no ano passado.
No marketing, a Colgate tem dado grande foco ao digital, com publicidade programática, segmentação baseada em dados, automação na compra de mídia e ferramentas avançadas de mensuração. No ano passado, ela iniciou uma campanha de reposicionamento de marca chamada “Make More Smiles” (Faça Mais Sorrisos).
A Colgate é particularmente forte em mercados emergentes, que representam quase metade de suas vendas. Embora seja sediada nos EUA, a América Latina é seu principal mercado, respondendo por 24% da receita. A empresa detém 66% do mercado de creme dental no Brasil e 43% na Índia.
Lucros saudáveis
A Colgate divulgou resultados sólidos no quarto trimestre, com vendas líquidas subindo 5,8% em relação ao ano anterior, para US$ 5,2 bilhões. É verdade que o lucro líquido reverteu para uma perda de US$ 37 milhões, contra um ganho de US$ 739 milhões no ano passado.
Mas essa reversão decorreu, em grande parte, de uma baixa contábil (charge) de US$ 794 milhões na unidade de cuidados com a pele da empresa. Esse ajuste foi resultado de taxas de crescimento do setor e de um desempenho abaixo do previsto, especialmente na China.
De qualquer forma, a Colgate prevê que sua receita crescerá entre 2% e 6% em 2026. Os investidores parecem ter gostado do relatório de resultados, elevando as ações em 11% desde sua divulgação em 30 de janeiro. A ação gerou um retorno total anualizado de 12% nos últimos 12 meses e de 6% nos últimos cinco anos.
O curto prazo parece nebuloso para a Colgate. “O ambiente geopolítico, incluindo tarifas, é volátil, particularmente na América Latina, e o mercado dos EUA continua fraco”, disse o CEO Noel Wallace. “Embora pensemos que as tendências vão melhorar, não estamos projetando uma grande recuperação.”
Mas o longo prazo parece promissor. O retorno sobre o capital investido da empresa pode continuar superando seu custo de capital nos próximos 20 anos, afirmou Lash.
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