Demanda resiliente da Europa fortalece montadoras alemãs em meio às pressões globais de comércio e concorrência
Montadoras alemãs como o BMW Group (CBOE: BMW), Mercedes-Benz (CBOE: MBG) e Volkswagen (CBOE: VOW3) estão navegando por um mercado global complexo, com a Europa surgindo como um reduto vital para suas vendas. Um aumento na demanda europeia por veículos, incluindo tanto modelos tradicionais como elétricos, tem servido como uma rede de segurança diante dos desafios em regiões como os EUA e a China, onde incertezas econômicas e barreiras comerciais estão remodelando a indústria.
O BMW Group entregou 621.271 veículos globalmente no segundo trimestre, obtendo um modesto aumento de 0,4% nas vendas. A Europa impulsionou esse crescimento com um aumento de 10,1% nas vendas, compensando uma queda acentuada de 13,7% na China e uma leve alta de 1,4% nos EUA. Os veículos elétricos e híbridos plug-in da empresa registraram um aumento global de 10,2% nas vendas, impulsionados pela forte demanda por híbridos plug-in da marca BMW e modelos totalmente elétricos da Mini. A fábrica da BMW em Spartanburg, Carolina do Sul, que produz modelos como X3 e X5, ajuda a proteger a empresa da tarifa de 25% imposta pelos EUA sobre carros e peças importadas, implementada em abril.
Em contraste, a Mercedes-Benz enfrentou uma queda de 9% nas vendas globais, com uma redução de 12% nos EUA e um declínio de 19% na China, onde a concorrência se intensificou devido à agressiva estratégia de preços das montadoras locais. As vendas na Alemanha, no entanto, aumentaram 7%, ressaltando o papel crítico da Europa. As vendas de veículos elétricos a bateria da empresa despencaram 24% no trimestre. A produção na planta de Tuscaloosa no estado do Alabama, que monta modelos como o SUV GLE, oferece algum alívio diante das tarifas, mas a sua dependência das importações continua afetando o seu desempenho.
A Volkswagen reportou um aumento de 1,2% nas entregas globais, impulsionado pela Europa e por um aumento de 2,8% na China, apesar de uma queda de 16% na América do Norte. Veículos elétricos a bateria representaram 11% das entregas globais no primeiro semestre, contra 7% anteriormente, refletindo o crescente apetite europeu por veículos elétricos. O relatório de lucros da empresa, previsto para 25 de julho, deverá oferecer uma visão mais detalhada sobre sua trajetória.
Diversos fatores explicam a força das vendas na Europa. A economia relativamente estável da região, apoiada por baixas taxas de desemprego (como os 4,1% nos EUA em junho, com tendências semelhantes na Europa) tem sustentado a confiança dos consumidores. Regulamentações rigorosas de emissões e incentivos estão acelerando a demanda por veículos elétricos e híbridos, particularmente para BMW e Volkswagen. Enquanto isso, as tarifas dos EUA afetam com mais força a Mercedes-Benz, enquanto BMW e Volkswagen se beneficiam da produção local. Na China, a competição feroz com marcas domésticas continua desafiando as montadoras alemãs.
Olhando para o futuro, o portfólio diversificado do BMW Group e o bom desempenho na Europa posicionam a empresa no rumo da estabilidade. Sua ênfase em veículos elétricos está alinhada com as tendências regionais, o que provavelmente sustentará o crescimento na Europa, embora as quedas na China possam forçar uma expansão da produção na Europa ou nos EUA. Um crescimento global modesto de 1 a 3% ao ano parece viável se a demanda europeia se mantiver. A Mercedes-Benz, lidando com a dependência das importações e as vendas fracas de veículos elétricos, enfrenta um caminho mais difícil. Para se recuperar, pode ser necessário ampliar a produção nos EUA ou desenvolver modelos elétricos mais competitivos, com as quedas nas vendas podendo persistir até 2025, a menos que as estratégias de preços se adaptem. A Europa continua sendo uma tábua de salvação para estabilizar suas perdas globais. A presença equilibrada da Volkswagen e o crescimento dos veículos elétricos indicam resiliência, com Europa e China impulsionando um crescimento potencial de 2 a 4% nas entregas anuais, presumindo-se que as vendas na América do Norte se consolidem. Seu relatório de lucros pode sinalizar um investimento maior em veículos elétricos para aproveitar a transição verde da Europa.
O caminho à frente permanece desafiador, com tarifas dos EUA, guerras de preços na China e incertezas econômicas globais moldando o cenário. As montadoras alemãs podem precisar regionalizar ainda mais a produção ou ajustar os preços para manter a competitividade. O papel da Europa como fonte principal de vendas provavelmente se fortalecerá, mas alcançar uma recuperação global sustentada dependerá da habilidade em navegar esses obstáculos.
