Os chips personalizados da Broadcom (NASDAQ: AVGO) podem se tornar um divisor de águas para a fabricante, pois são necessários nos centros de dados para operar modelos de inteligência artificial.
A receita da Broadcom disparou devido ao aumento das vendas de seus chips de IA, disse o CEO da empresa, Hock Tan.
O crescimento no uso de chips de IA se deve à expansão da construção de centros de dados e à adoção crescente da IA por mais indústrias, para tornar seus negócios mais eficientes. A empresa estima que a receita com IA saltará para US$ 8,2 bilhões no primeiro trimestre, um grande aumento em relação ao consenso do mercado de US$ 6,9 bilhões.
A receita no quarto trimestre fiscal chegou a US$ 18,02 bilhões, estabelecendo um recorde, e US$ 63,9 bilhões no ano fiscal completo. Ambos os números superaram as estimativas dos analistas, que previam US$ 17,5 bilhões para o trimestre e US$ 63,3 bilhões para o ano.
A Broadcom se diferencia de seus rivais criando chips aceleradores de IA sob medida para atender às especificações de empresas como Meta (NASDAQ: META), OpenAI e as Unidades de Processamento Tensor (TPU) do Google (NASDAQ: GOOGL). A fabricante também produz chips de armazenamento, memória e redes.
A empresa gerou um lucro de US$ 8,518 bilhões no quarto trimestre fiscal, em comparação com US$ 4,3 bilhões um ano antes.
Chips de IA para gerar receita recorde
Especialistas acreditam que a Broadcom colherá os frutos da fabricação de seus chips personalizados de IA já nos próximos anos. Esses chips podem representar de 25% a 30% de todo o mercado de computação acelerada, segundo o Futurum Group, contra apenas uma fração atualmente.
Outros executivos do setor disseram que o mercado de chips de IA pode chegar a US$ 1 trilhão por ano nos próximos anos. A própria Broadcom poderia abocanhar de 70% a 80% desse mercado de chips personalizados, disse Daniel Newman, CEO do Futurum, segundo o Wall Street Journal.
O futuro crescimento do setor de tecnologia está nos semicondutores, não no software, acrescentou.
“A Broadcom realmente dominou a classe de silício personalizado para IA”, disse Newman. “Esse mercado só vai crescer, e todas essas empresas de IA vão precisar de mais chips.”
O mercado para esses chips personalizados mais caros deve gerar US$ 30 bilhões por ano, crescendo a uma taxa composta anual entre 40% e 45%, segundo o banco de investimento J.P. Morgan.
Harlan Sur, analista do J.P. Morgan, tem um preço-alvo de US$ 475 para a ação. O banco escolheu a Broadcom como a principal ação do setor de semicondutores para 2026.
“Acreditamos que a Broadcom (líder de participação de mercado, nº 1) e Marvell (nº 2) serão os maiores beneficiários desse ressurgimento do design de chips personalizados”, escreveu Sur.
A receita da Broadcom pode crescer exponencialmente com esses chips personalizados, e com seu negócio de redes, alcançando entre US$ 55 bilhões e US$ 60 bilhões no ano fiscal de 2026, aumentando para mais de US$ 100 bilhões em 2027, segundo Sur. Esse nível representa um salto em relação aos US$ 20 bilhões previstos para 2025.
Os clientes da empresa, como o Google, são o que a diferencia de seus concorrentes.
O negócio de chips de IA da Broadcom está “acelerando, e projetamos um crescimento ainda mais astronômico nos próximos dois anos”, escreveu William Kerwin, analista sênior da Morningstar, que tem preço-alvo de US$ 480 por ação. “Vemos uma demanda fenomenal pelo chip TPU do Google, novos clientes entrando e grandes pedidos adicionais de clientes existentes que vão impulsionar uma demanda imensa.”
A empresa também recebeu um novo pedido de US$ 11 bilhões em chips de IA da Anthropic para a segunda metade de 2026 e conquistou um novo cliente de chip personalizado, não identificado, também em 2026.
Como o Google é o principal cliente de IA da Broadcom e a “última geração de seu chip TPU apresenta um desempenho excepcional que está gerando pedidos significativos”, Kerwin escreveu: “O TPU não é mais exclusivo do Google, agora esperamos pedidos relevantes da Anthropic e da Meta para esses chips e sistemas.”
Como a Anthropic “vai gerar receita na segunda metade de 2026, com US$ 21 bilhões em pedidos suplementares”, a Broadcom também pode adicionar US$ 1 bilhão em receita adicional de novos clientes em 2026, acrescentou Kerwin.
Além de seus cinco clientes atuais, a Broadcom pode adicionar a OpenAI ao seu portfólio em 2027, escreveu.
O acordo da OpenAI com a Broadcom pode gerar receita de até US$ 25 bilhões por gigawatt para a Broadcom, segundo Sur.
“Continuamos acreditando que ainda estamos nos primeiros estágios desse ciclo de investimentos em infraestrutura de IA, com trilhões de dólares adicionais em investimentos previstos para os próximos anos”, escreveu.
As ações da empresa caíram mais de 12% nos últimos cinco dias, já que Wall Street está preocupada com as perspectivas futuras da companhia, incluindo estimativas de receita, carteira de contratos e margens futuras.
A recente queda se deve a “comentários sobre diluição da margem bruta dos chips de IA”, disse Kerwin. “Não estamos preocupados com isso, já que esses chips aumentam a margem operacional. A carteira de pedidos de IA da empresa pode ter ficado abaixo das expectativas dos investidores, mas vemos potencial de alta e consideramos isso altamente positivo.”
A Broadcom provavelmente surgirá como vencedora no mercado de IA, já que seus chips são altamente procurados e vão atrair ainda mais clientes no futuro.
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