Connu pour ses hôtels plus économiques tels que La Quinta, Days Inn et Ramada, Wyndham Hotels & Resorts (NYSE : WH) profite de la forte demande dans le secteur des voyages de loisirs.
Les voyageurs ont fait preuve de résilience et ont continué à se déplacer en voiture ou en avion vers leurs destinations favorites malgré certains obstacles économiques. En 2025, la Transportation Security Administration a contrôlé plus de 904 millions de passagers aériens, soit une légère augmentation de 2,57 millions de voyageurs par rapport à 2024.
Des fans de la Coupe du Monde en route vers l’Amérique du Nord
S’adressant davantage aux voyageurs de loisirs et sensibles aux prix, Wyndham est bien implanté dans le segment des hôtels économiques et de milieu de gamme, représentant 50 % des hôtels américains dans cette catégorie de prix, selon Dan Wasiolek, analyste senior chez Morningstar.
Les hôtels devraient accueillir des centaines de milliers de voyageurs en 2026, l’Amérique du Nord accueillant la Coupe du Monde de la FIFA dans 16 villes réparties entre le Canada, les États-Unis et le Mexique. Onze de ces villes se trouvent aux États-Unis, deux au Canada et trois au Mexique.
Un avantage supplémentaire est que la Coupe du Monde se déroule du 11 juin au 19 juillet, ce qui signifie que les supporters pourraient prolonger leurs vacances pour suivre la progression de leurs équipes et visiter des sites touristiques populaires.
Davantage de personnes pourraient également partir en road trip ou en escapade le temps d’un week-end cette année, les changements de politique fiscale aux États-Unis ayant entraîné des remboursements d’impôts plus élevés pour certains contribuables.
Alors que les actions des entreprises hôtelières ont chuté après le début de la guerre contre l’Iran le 28 février, elles ont depuis légèrement rebondi.
Les grandes chaînes hôtelières américaines ne possèdent qu’une faible proportion de leurs établissements au Moyen-Orient. Wyndham, qui compte au total 8 300 hôtels dans son portefeuille, en possède encore moins dans la région que ses concurrents, avec 57 hôtels au Moyen-Orient selon son site.
Même ses principaux concurrents, Marriott International (NASDAQ : MAR) et Hilton Hotels (NYSE : HLT), sont peu exposés au Moyen-Orient : seulement 3 % à 5 % de leurs chambres mondiales ou de leurs revenus de commissions proviennent de cette région.
Marriott a indiqué qu’environ 4 % de ses chambres mondiales sont situées au Moyen-Orient, représentant également 4 % de ses revenus mondiaux, selon son PDG Anthony Capuano lors d’une conférence JPMorgan, d’après Barron’s.
Hyatt Hotels (NYSE : H) a déclaré que moins de 5 % de ses revenus de commissions proviennent du Moyen-Orient, tandis qu’environ 3 % des chambres mondiales de Hilton se trouvent dans la région Moyen-Orient et Afrique, selon son dernier rapport annuel.
Expansion en Espagne, au Portugal, en Australie et à Hong Kong
Wyndham fait toutefois face à certains défis : son action n’a progressé que de 3,7 % depuis le début de l’année, tandis que son revenu par chambre disponible (revPAR) a diminué de 6 % au quatrième trimestre, en raison d’une baisse de 8 % aux États-Unis.
Cependant, l’entreprise a également enregistré des éléments positifs : une croissance nette mondiale de 4 % du nombre de chambres, un record de 72 000 nouvelles chambres ouvertes, un EBITDA ajusté en hausse de 3 % à 718 millions de dollars, un flux de trésorerie disponible ajusté de plus de 430 millions de dollars et près de 400 millions de dollars redistribués aux actionnaires en 2025.
En 2025, la société a augmenté de 3 % son pipeline de nouveaux projets hôteliers, dont 70 % dans les segments milieu de gamme et supérieurs, eux aussi en hausse de 3 % sur un an. Cette croissance inclut 42 % de projets aux États-Unis, dont 77 % sont des constructions neuves, et environ 36 % ont déjà commencé.
L’entreprise prévoit d’ajouter davantage d’hôtels à l’échelle mondiale, notamment en Europe et en Asie, tout en développant son segment des séjours prolongés, qui a progressé de 17 % dans son pipeline.
Wyndham s’étend hors des États-Unis avec des accords pour ouvrir des hôtels au Portugal, en Espagne, en Australie et à Hong Kong. En 2025, l’entreprise a signé un accord avec Soliteight Hotel Projects pour introduire sa marque Super 8® by Wyndham et développer 40 hôtels en Espagne et au Portugal au cours de la prochaine décennie.
Les investisseurs devront probablement attendre 2027 pour constater une croissance significative du taux d’occupation. Le revPAR de Wyndham devrait se stabiliser en 2026, puis croître de 3,5 % en 2027, après une baisse de 3 % en 2025, selon Dan Wasiolek.
« Nous prévoyons une amélioration du revPAR en 2026 et 2027, soutenue par des comparaisons plus favorables (après la fermeture administrative de 2025 et les droits de douane du 2 avril), les effets positifs de la Coupe du Monde et des mesures de relance économique américaines, ainsi que le début d’un cycle pluriannuel de relocalisation industrielle et d’investissements dans les infrastructures », a-t-il déclaré. « Les chambres issues du pipeline américain et international devraient générer respectivement 30 % et 17 % de revenus supplémentaires par rapport au portefeuille existant. Cela soutient notre prévision d’une accélération de la croissance du chiffre d’affaires à environ 6 % en 2026 et 9 % en 2027, contre 1,5 % en 2025. »
L’emplacement des hôtels reste un facteur clé, notamment pour attirer les voyageurs de dernière minute ou les adeptes de road trips. Wyndham a adopté une stratégie précise : 90 % de ses hôtels aux États-Unis sont situés à proximité des autoroutes, ce qui améliore leur visibilité et leur notoriété.
L’entreprise bénéficiera également du plan d’investissement de 1 200 milliards de dollars dans les infrastructures adopté en 2021 et de la loi CHIPS and Science Act de 280 milliards de dollars signée en 2022, car davantage de travailleurs du secteur de la construction auront besoin de logements temporaires.
La stratégie de Wyndham inclut aussi le développement d’hôtels de milieu de gamme, attirant davantage de voyageurs d’affaires, à l’instar de ses concurrents Marriott, Hilton et Hyatt.
Avec la baisse des taux d’intérêt et l’arrivée massive de fans de football enthousiastes aux États-Unis, au Canada et au Mexique cet été, Wyndham pourrait attirer de nouveaux clients qui deviendront fidèles à la marque.
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