SoFi (NASDAQ : SOFI), la banque en ligne, est en pleine forme. Son volume de prêts a augmenté au deuxième trimestre, porté par un nombre croissant de clients à court d’argent cherchant davantage de prêts personnels, étudiants et sur valeur domiciliaire.
Les prêts étudiants de SoFi ont bondi de 35 % pour atteindre 1 milliard de dollars au trimestre, par rapport à l’an passé, et les prêts immobiliers ont grimpé de 92 % à 799 millions de dollars. Les prêts personnels, dans leur ensemble, ont progressé de 66 % pour atteindre 7 milliards de dollars.
Les investisseurs l’ont remarqué : l’action a gagné 10 % au cours du dernier mois et 59 % sur les six derniers mois. Les problèmes de remboursement n’ont pas posé de difficulté.
Une confiance des consommateurs en hausse pourrait encore aider SoFi. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board est passé à 97,2 en juillet, contre 95,2 en juin.
SoFi pourrait séduire davantage que les banques traditionnelles, grâce à ses produits comme le refinancement de prêts étudiants, la consolidation de dettes de cartes de crédit, ou encore les prêts pour voyages et mariages.
Perspectives en amélioration
« Les perspectives de croissance de SoFi semblent clairement s’améliorer, l’entreprise continuant à accélérer la croissance de ses membres et de ses produits grâce à sa feuille de route diversifiée », a écrit Tim Switzer, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods, dans une note de recherche.
SoFi a indiqué que ses émissions de prêts avaient progressé au deuxième trimestre grâce à une nouvelle option flexible de refinancement de prêts étudiants et à une récente offre de prêt sur valeur domiciliaire. Elle a également mentionné un nouveau produit de prêt personnel destiné aux clients de cartes de crédit haut de gamme.
La base de clients de SoFi a bondi de 34 % au deuxième trimestre, atteignant 850 000 personnes. L’entreprise prévoit que cet afflux se poursuivra – avec 3 millions de nouveaux clients sur l’ensemble de l’année 2025, soit une hausse de 30 % par rapport à l’an dernier. Le chiffre d’affaires net ajusté de SoFi a progressé de 44 % au deuxième trimestre sur un an, pour atteindre 858 millions de dollars.
« Wall Street commence seulement à prendre conscience de l’ampleur et de la rapidité des offres bancaires numériques disruptives de SoFi », a déclaré Andrew Jeffrey, analyste chez William Blair, dans un rapport. « Les banques traditionnelles ne pourront pas rivaliser et perdront rapidement des parts de marché au profit de SoFi, qui dispose de la plus large gamme d’offres d’épargne, de dépenses, de prêts, d’investissement et de conseil. »
SoFi a également rapporté que ses revenus issus des services financiers avaient plus que doublé au deuxième trimestre, atteignant 362,5 millions de dollars. Le revenu net d’intérêts a bondi de 39 %, à 193,3 millions de dollars, principalement grâce à la croissance des dépôts des particuliers.
Vents contraires possibles
Toutefois, si les pressions économiques s’intensifient, SoFi pourrait faire face à des vents contraires. Les consommateurs augmentent déjà leur niveau d’endettement dans un contexte de taux d’intérêt élevés ; une hausse du chômage causée par de nouvelles vagues de licenciements pourrait faire grimper les retards de paiement et les défauts.
Pour l’instant, les chiffres sont bons. SoFi a rapporté que son taux annuel de créances irrécouvrables sur les prêts personnels était passé de 3,31 % au premier trimestre à 2,83 % au deuxième. Le taux de défaut à 90 jours sur prêts personnels figurant au bilan a baissé pour le cinquième trimestre consécutif, à 0,42 %.
Les baisses de taux d’intérêt attendues de la Réserve fédérale pourraient aider SoFi, mais une inflation persistante et une faiblesse du marché de l’emploi pourraient réduire la capacité de remboursement, mettant sous pression la rentabilité de l’entreprise.
La capacité de SoFi à profiter des opportunités de refinancement ou, au contraire, à subir une hausse des défauts dépendra des tendances économiques globales, laissant aux investisseurs la tâche d’évaluer les risques.
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