Oracle (NYSE : ORCL) se tourne vers l’intelligence artificielle

Réputée pour ses bases de données, Oracle (NYSE : ORCL) tente désormais de devenir un acteur majeur de l’industrie de l’intelligence artificielle en négociant l’achat des puces les plus recherchées du marché.

Oracle est désormais en concurrence avec d’autres grandes startups de l’IA, soutenues par d’importants fonds de capital-risque et des géants du logiciel, qui ont l’avantage d’avoir investi plus tôt dans le secteur et avec des réserves de liquidités plus importantes. Mais l’entreprise s’est transformée en un fournisseur populaire de services de cloud computing pour les développeurs d’IA comme OpenAI.

Acheter les puces indispensables de Nvidia (NASDAQ : NVDA) n’est ni facile ni bon marché. Mais Larry Ellison, cofondateur et directeur technologique d’Oracle, avait anticipé ce besoin. En septembre dernier, il a révélé lors d’une réunion avec des analystes que lui et Elon Musk, l’homme le plus riche du monde, avaient convaincu Jensen Huang, PDG de Nvidia, de leur vendre des puces de l’entreprise lors d’un dîner à Palo Alto, en Californie.

Même si Ellison est lui-même milliardaire – sa fortune s’élevait à 262 milliards de dollars au 18 juillet, selon l’indice Bloomberg Billionaires – il a déclaré avoir tout de même « supplié » Huang de leur fournir davantage de GPU, ces processeurs capables d’effectuer très rapidement des calculs mathématiques pour l’apprentissage automatique, les jeux vidéo et la création de contenu.

L’issue de ce dîner a été un accord bénéfique pour Oracle. « Ça s’est bien passé. Enfin, ça a marché », a déclaré Ellison dans des reportages.

Les puces de Nvidia ne sont pas seulement populaires auprès des entreprises d’IA et de technologie. La société, basée à Santa Clara en Californie, contrôle 80 % du marché des puces d’IA et fabrique celles que les entreprises veulent utiliser pour dépasser leurs concurrents.

Ellison n’a pas bâti sa fortune en évitant les risques et ne craint pas la concurrence. Il a déclaré au magazine Fortune que le rôle d’Oracle dans l’IA s’apparente à une course de Formule 1. Il a invité Musk, PDG de Tesla, au rendez-vous avec Huang, car Tesla dépend elle aussi des GPU de Nvidia pour la technologie d’assistance à la conduite de ses véhicules.

Ellison a également été actionnaire de longue date de Tesla, possédant 1,5 % de l’entreprise selon le rapport annuel 2022 du constructeur automobile. Mais le milliardaire, classé deuxième dans l’indice Bloomberg des milliardaires derrière Elon Musk, a quitté le conseil d’administration de Tesla en 2022. Depuis, sa participation n’apparaît plus dans les documents officiels. Ellison a également été l’un des plus grands soutiens financiers à l’offre de Musk pour racheter le réseau social X, anciennement Twitter.

Aujourd’hui, Ellison remet sa mise sur Oracle, l’entreprise qu’il a fondée il y a 48 ans et d’où provient la majeure partie de sa fortune, puisqu’il en détient encore plus de 40 %.
Oracle a déboursé pas moins de 21,2 milliards de dollars en dépenses d’investissement lors de son dernier exercice fiscal, ce qui a conduit l’entreprise à un flux de trésorerie libre annuel négatif pour la première fois depuis 1990, selon les données de S&P Global Market Intelligence.

Le budget annuel d’investissement de Microsoft est presque quatre fois supérieur à celui d’Oracle, mais les revenus annuels de Microsoft sont également plus de quatre fois supérieurs.

Cependant, Oracle n’a pas besoin de compter uniquement sur la croissance de son activité IA pour générer des revenus. L’activité de cloud public OCI (Oracle Cloud Infrastructure) de l’entreprise est très demandée par les sociétés à la recherche de services cloud.

Oracle a aussi noué des partenariats avec des géants technologiques comme Amazon, Google et Microsoft — ses bases de données fonctionnent sur les clouds des trois sociétés. Le chatbot Bing AI de Microsoft fonctionne également sur les serveurs d’Oracle.

Certains analystes recommandent désormais l’achat de l’action Oracle, notamment Brent Bracelin de Piper Sandler, qui a indiqué que 27 % des directeurs informatiques prévoient d’augmenter leurs budgets pour OCI, contre seulement 18 % six mois auparavant, selon une enquête récente.

Wall Street apprécie la stratégie d’Oracle dans l’IA, qui aide les entreprises à analyser leurs données et à formuler des recommandations. Deux tiers des analystes attribuent désormais une note d’achat à l’action Oracle. Il y a trois ans, c’était moins d’un sur trois.

L’action a grimpé de 42 % au cours des six derniers mois et de 77,8 % sur un an. Oracle a indiqué dans son dernier exercice fiscal (clos en mai) que ses engagements de performance restants avaient augmenté de 41 % pour atteindre 138 milliards de dollars, tandis que les revenus issus de la consommation de ses services d’infrastructure cloud ont bondi de 62 %.

Oracle a également signé en juin un contrat qui générera 30 milliards de dollars par an avec un client non identifié, selon des documents réglementaires. Le contrat commencera en 2028, et générera à lui seul plus que l’ensemble de l’activité cloud actuelle de l’entreprise.

La société continue d’investir massivement, avec 3 milliards de dollars engagés dans l’infrastructure cloud et l’IA : 2 milliards en Allemagne et 1 milliard aux Pays-Bas.

Poids lourd de l’industrie logicielle, Ellison n’est pas étranger à la prise de risques, et son dernier pari pourrait s’avérer extrêmement lucratif pour les actionnaires d’Oracle.