Micron Technology (NASDAQ : MU) compte sur la poursuite d’une croissance exponentielle des ventes de ses puces mémoire, portée par la hausse de la demande, notamment dans des secteurs comme l’intelligence artificielle, qui renforcent leurs besoins en infrastructures.
Le fabricant de puces, qui produit également des solutions de stockage à semi-conducteurs et qui est le cinquième producteur mondial, estime que son chiffre d’affaires va plus que doubler pour atteindre 18,7 milliards de dollars au cours du trimestre actuel se terminant en février, établissant ainsi un nouveau record.
Les puces mémoire sont omniprésentes et utilisées dans des dizaines d’appareils du quotidien, des smartphones aux ordinateurs portables en passant par les consoles de jeux. Les actionnaires ont été largement récompensés, le titre ayant bondi de 216,6 % au cours de l’année écoulée.
Les livraisons de serveurs de Micron ont augmenté de « l’ordre de la fin de la dizaine » (high teens) en 2025, a déclaré le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, lors d’une conférence téléphonique sur les résultats avec les analystes.
« Cette croissance de la capacité des centres de données dédiés à l’IA entraîne une augmentation significative de la demande en mémoire et en stockage à haute performance et à grande capacité. La demande en serveurs s’est fortement renforcée », a-t-il ajouté.
Micron a enregistré un bénéfice net de 5,24 milliards de dollars au premier trimestre, tandis que son chiffre d’affaires a progressé de 57 % sur un an.
Les prix des puces mémoire augmentent
La flambée des constructions de centres de données pour répondre aux besoins de calcul de l’IA a été l’un des facteurs de la hausse des puces mémoire. La demande supplémentaire générée par l’adoption croissante de l’IA dans de nombreux secteurs a également exercé une pression sur les prix des puces mémoire.
Cette hausse de la demande a fait grimper les prix. Le prix au comptant d’un module utilisé dans ces puces a augmenté de plus de 60 % au cours des six derniers mois, selon TrendForce, un cabinet d’études de marché. D’ici le prochain trimestre, le prix devrait atteindre 500 dollars, soit presque le double du niveau observé à la même période l’an dernier.
Les puces mémoire comme les puces de stockage ont vu leur offre se réduire, la construction de centres de données pour l’IA ayant absorbé une partie des stocks existants.
Les applications d’IA nécessitent une mémoire à large bande passante, et Micron fait partie des trois entreprises qui fabriquent ces puces, utilisées par des sociétés comme Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD).
Cependant, William Kerwin, analyste actions senior chez Morningstar, met en garde les investisseurs sur le caractère cyclique de l’utilisation des puces de Micron. Certaines de ses puces sont destinées aux équipements industriels et à l’automobile.
Micron occupe actuellement la troisième place en parts de marché pour les puces de mémoire vive dynamique (DRAM) et la cinquième place pour les puces de mémoire flash NAND.
Ces deux marchés des semi-conducteurs sont sensibles aux ralentissements de la demande et de l’économie.
« Nous nous attendons à ce que Micron prospère durant les périodes de forte demande et de prix élevés, mais qu’elle soit vulnérable lors des phases baissières, qui comprimeraient les volumes expédiés, les prix et les bénéfices », a-t-il écrit. « Nous considérons ces puces comme des produits de base, et des fournisseurs comme Micron produisent des puces largement interchangeables. »
Le fabricant de puces pourrait être affecté par les dynamiques d’offre et de demande, en particulier si le marché se retrouve avec un excédent de puces.
Toutefois, la demande liée à la construction d’infrastructures d’IA devrait « entraîner une croissance de plus de 100 % au cours de l’exercice 2026, après une hausse de plus de 60 % du chiffre d’affaires en 2024 et de près de 50 % en 2025 », a ajouté Kerwin.
« À court et moyen terme, nous voyons Micron bénéficier d’un fort rebond et d’un important cycle haussier », a-t-il écrit. « Nous considérons la demande liée à l’IA pour les puces HBM et DRAM de Micron comme le principal moteur de croissance de l’entreprise à l’avenir. Nous anticipons une nouvelle année solide de croissance pour l’exercice 2027. »
La demande progresse pour les puces HBM4 de nouvelle génération
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Mehrotra a indiqué que l’entreprise avait signé des accords portant sur les volumes et les prix pour l’intégralité de son approvisionnement en mémoire à large bande passante pour l’an prochain. Cela inclut également sa puce HBM4 de nouvelle génération, qui contribuera à une part importante de ses revenus futurs.
D’ici 2028, Micron estime que le marché adressable total de la HBM atteindra 100 milliards de dollars, soit deux ans plus tôt que sa précédente prévision, a précisé le PDG.
Bien que les puces HBM soient un type de puce DRAM, le secteur estime que ces mémoires à très large bande passante pourraient bientôt dépasser le marché de la DRAM et générer davantage de revenus dès la fin de 2024, a ajouté Mehrotra.
Micron discute également avec ses clients actuels de contrats pluriannuels et se concentre sur la « maximisation de sa production », en améliorant ses procédés technologiques et en investissant dans l’ajout de salles blanches afin d’augmenter son offre, a déclaré le PDG.
Les investissements dans l’IA et les centres de données, ainsi que le besoin croissant de mémoire à large bande passante pour les équipements industriels et les appareils électroniques tels que les smartphones, tablettes et consoles de jeux, devraient générer une croissance et des marges plus élevées pour Micron.
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