Medtronic (NYSE : MDT), un fabricant de dispositifs médicaux, a annoncé une hausse de ses ventes de 6,6 % au deuxième trimestre, en partie grâce à une augmentation de 11 % des revenus de son unité cardiovasculaire.
Le chiffre d’affaires net de l’entreprise a grimpé à 8,96 milliards de dollars, dépassant les estimations de Wall Street qui tablaient sur 8,87 milliards. Ses dispositifs traitent plus de 70 affections, dont le diabète, les maladies cardiaques et Parkinson.
Les ventes de l’unité cardiovasculaire de Medtronic ont connu la plus forte progression parmi tous ses segments, atteignant 3,44 milliards de dollars. Les revenus de sa division neurosciences ont augmenté de 4,5 % pour atteindre 2,56 milliards de dollars. La division de chirurgie médicale a gagné 2,1 %, totalisant 2,17 milliards de dollars, tandis que le segment dédié au diabète a généré 757 millions de dollars, une hausse de 10 % par rapport à l’année précédente.
Medtronic a relevé ses prévisions à une croissance de 5,5 % par rapport à son dernier exercice fiscal, contre une estimation précédente de 5 %.
La demande pour les procédures cardiovasculaires a augmenté, avec notamment une progression à deux chiffres dans les dispositifs liés au rythme cardiaque et à l’insuffisance cardiaque, une hausse en milieu de fourchette pour les activités cardiaques structurelles et aortiques, et une augmentation en bas de fourchette pour les segments coronaires et vasculaires périphériques. La croissance de la division cardiovasculaire de Medtronic constitue « la plus forte croissance des revenus cardiovasculaires depuis plus d’une décennie », hors période COVID-19, a indiqué l’entreprise dans son communiqué de résultats.
La société anticipe une hausse des volumes d’utilisation de ses produits, a déclaré le PDG Geoff Martha.
« Pour la suite, nous sommes bien positionnés pour une accélération encore plus forte de la croissance du chiffre d’affaires durant la seconde moitié de l’année », a-t-il affirmé.
L’action Medtronic a progressé de 15 % au cours des six derniers mois.
La diversité des produits contribue à la croissance
Comme Medtronic fabrique et vend une large gamme de dispositifs médicaux visant de nombreuses affections, la diversité de ses produits aide l’entreprise à gagner des parts de marché, notamment dans les hôpitaux où sont réalisés ces traitements.
« Le portefeuille de produits diversifiés de Medtronic, conçu pour un large éventail de maladies chroniques, couvre des domaines thérapeutiques tels que le cardiaque, le diabète, la douleur chronique, ainsi que différents produits destinés aux soins aigus. Cela place Medtronic dans une position solide en tant que grand fournisseur pour les hôpitaux », écrit Debbie Wang, analyste senior actions chez Morningstar.
Un autre facteur notable est la stratégie de Medtronic consistant à développer de nouveaux dispositifs médicaux, ce qui a « souvent abouti à une technologie différenciée », ajoute-t-elle.
Le fabricant de dispositifs médicaux est « souvent le premier sur le marché avec de nouveaux produits et a énormément investi dans la recherche et le développement internes, ainsi que dans l’acquisition de technologies émergentes », poursuit Wang. « L’entreprise a également commencé à collaborer plus étroitement avec ses clients hospitaliers en leur proposant une gamme plus large de produits et services afin d’aider les hôpitaux à fonctionner plus efficacement. »
Medtronic a déclaré un bénéfice de 1,37 milliard de dollars, soit 1,07 dollar par action, contre 1,27 milliard, ou 99 centimes par action, à la même période l’an dernier.
Les investisseurs activistes d’Elliott Investment Management sont devenus l’un des plus grands actionnaires de l’entreprise en août, ajoutant deux administrateurs expérimentés dans la technologie médicale, Bill Jellison et John Groetelaars, qui ont discuté des moyens d’augmenter la valorisation et la croissance des actifs clés.
Martha dirigera également les nouveaux comités spéciaux comprenant ces nouveaux administrateurs. L’un d’eux donnera la priorité aux opérations de fusions-acquisitions que Medtronic pourrait intégrer à son portefeuille, aux éventuelles cessions, ainsi qu’aux investissements en recherche et développement.
L’autre comité cherchera des stratégies pour accroître la croissance des bénéfices, étant donné que Medtronic est sous-valorisée. En 2024, Medtronic a généré plus de 32 milliards de dollars de revenus pour une capitalisation boursière de 128,7 milliards, tandis que son concurrent Boston Scientific (NYSE : BSX) a réalisé 17 milliards de dollars de ventes mais affiche une valeur boursière bien plus élevée de 143 milliards. Medtronic prévoit déjà de scinder sa division diabète en une entreprise distincte et cotée en bourse. Cette unité a généré près de 2,8 milliards de dollars de ventes au cours de son dernier exercice clos en avril.
Alors que les Américains continuent de recourir à davantage de procédures pour améliorer leur espérance de vie, Medtronic devrait continuer à enregistrer une croissance soutenue et probablement des marges plus élevées.
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