Le dernier médicament d’Eli Lilly (NYSE : LLY), actuellement en essais de phase 3, offre plusieurs promesses aux patients, notamment une perte de poids significative tout en évitant les douleurs au genou.
Les résultats de sa plus récente étude ont montré qu’après un an de traitement par le Retatrutide, les patients avaient perdu jusqu’à 28,7 % de leur poids corporel.
Les sociétés pharmaceutiques se livrent une concurrence intense pour proposer le médicament de perte de poids le plus efficace, alors qu’un nombre croissant de médecins les prescrivent désormais comme option thérapeutique aux patients.
Le Retatrutide semble avoir obtenu jusqu’à présent les meilleurs résultats par rapport à ceux de son concurrent Novo Nordisk (NYSE : NVO), fabricant d’Ozempic et de Wegovy.
Eli Lilly commercialise également deux autres médicaments de perte de poids largement utilisés : Zepbound et Mounjaro.
Les investisseurs ont maintenu leur confiance dans l’entreprise, dont l’action a progressé de 31 % au cours de l’année écoulée.
« La culture d’innovation d’Eli Lilly et son solide engagement financier dans le développement de la prochaine génération de médicaments distinguent l’entreprise de ses pairs et alimentent sa croissance à long terme », a écrit Karen Andersen, directrice chez Morningstar, dans un rapport de recherche. « Lilly présente un potentiel de croissance de premier plan dans le secteur, car elle lance plusieurs nouveaux blockbusters et les pertes liées à l’expiration de brevets s’estompent. »
Les essais de phase 3 du Retatrutide ont été menés auprès de patients souffrant d’arthrose du genou et d’obésité, mais non de diabète. Les patients ont reçu des injections hebdomadaires pendant un total de 68 semaines, soit du médicament, soit un placebo.
Les patients ayant reçu la dose la plus élevée ont perdu en moyenne 28,7 % de leur poids corporel, soit environ 71,2 livres (32,3 kg).
À titre de comparaison, les personnes traitées avec la dose la plus élevée du Zepbound d’Eli Lilly ont perdu en moyenne 22,5 % de leur poids corporel.
La perte de poids moyenne associée au Wegovy de Novo Nordisk est inférieure à 20 %.
Selon l’analyste de J.P. Morgan Chris Schott, le Retatrutide s’adresse principalement aux patients présentant un indice de masse corporelle (IMC) plus élevé.
« Nous pensons que le Retatrutide pourrait devenir une option importante pour les patients ayant des besoins significatifs en perte de poids et certaines complications, notamment l’arthrose du genou », a déclaré Kenneth Custer, président de Lilly Cardiometabolic Health.
L’étude a également montré que la prise du médicament entraîne un effet bénéfique supplémentaire : une réduction des douleurs liées à l’arthrose du genou.
Eli Lilly a indiqué prévoir la réalisation de sept essais supplémentaires de phase 3 sur le Retatrutide, qui devraient être achevés en 2026.
Le portefeuille de médicaments d’Eli Lilly
L’un des défis auxquels sont confrontées toutes les entreprises pharmaceutiques est la perte de brevets sur leurs médicaments existants. Le pipeline actuel d’Eli Lilly est « bien positionné pour atténuer les pertes de brevets au cours de la prochaine décennie », a écrit Andersen.
L’entreprise prévoit de consacrer une part de son chiffre d’affaires située entre le bas et le milieu de la vingtaine (en pourcentage) au développement de nouveaux médicaments, un investissement supérieur à la moyenne du secteur, qui se situe dans la fourchette haute des pourcentages à deux chiffres (autour de la fin de la dizaine).
« Ce pipeline robuste est le résultat de l’engagement fort de Lilly en faveur de la recherche », a écrit Andersen.
Les médicaments cardiométaboliques d’Eli Lilly comme Mounjaro, Zepbound et Jardiance, ainsi que le médicament d’immunologie Taltz, le traitement anticancéreux Verzenio et le médicament contre la maladie d’Alzheimer Kisunla « présentent le plus fort potentiel de ventes parmi les médicaments actuellement commercialisés par Lilly », a-t-elle ajouté.
Le médicament récemment approuvé contre la dermatite atopique, Ebglyss (lebrikizumab), ainsi que les médicaments cardiométaboliques en développement Retatrutide et Orforglipron « affichent un potentiel majeur de blockbuster », selon Andersen.
La hausse des ventes a également permis une amélioration des marges. Le titre a progressé de 25 % au cours des six derniers mois, les investisseurs restant confiants quant aux perspectives futures de l’entreprise.
« Grâce aux gains d’efficacité opérationnelle liés à la croissance du chiffre d’affaires, Lilly a porté ses marges opérationnelles à un niveau médian de l’ordre de 45 % en 2025 », a écrit Andersen. « L’entreprise prévoit d’augmenter ses marges brutes grâce à des initiatives de productivité et à une meilleure utilisation des capacités, même si les redevances versées à Chugai pour l’orforglipron et l’élargissement du pipeline en phase avancée devraient limiter le potentiel de hausse supplémentaire. »
Le lancement récent par Eli Lilly de plusieurs médicaments générant des marges plus élevées dans différentes indications devrait se traduire par « une forte croissance à deux chiffres pour le reste de la décennie », a conclu Andersen.
À mesure que la population américaine vieillit et qu’une proportion croissante de patients se voit prescrire des médicaments de perte de poids, les marges plus élevées d’Eli Lilly devraient continuer à progresser et à renforcer la confiance de ses actionnaires.
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