Leonardo S.p.A (CBOE : LDO) veut envoyer le label « Made in Italy » dans l’espace

L’amitié bien connue de Giorgia Meloni avec Elon Musk a provoqué une polémique plus tôt cette année, contraignant la Première ministre italienne à justifier les négociations avec SpaceX sur un possible contrat Starlink de 1,6 milliard de dollars pour la sécurité des télécommunications. Alors qu’elle déplorait à l’époque l’absence d’alternatives publiques viables, le plus grand groupe de défense italien, Leonardo S.p.A (CBOE : LDO), tente désormais de prendre le relais.

Mardi, l’entreprise a dévoilé ses plans pour une nouvelle division spatiale et a annoncé qu’elle lancerait 18 satellites militaires et 20 satellites civils en orbite d’ici la fin de 2028, pour un coût avoisinant 1,5 milliard de dollars. Leonardo, ainsi que les groupes européens de défense Airbus (CBOE : AIR) et Thales (CBOE : HO), envisageaient déjà une coentreprise pour concurrencer Starlink dans la production de satellites de télécommunications en orbite basse.

Ce développement est significatif car il relie deux tendances qui agitent actuellement les marchés : une ruée vers l’espace qui a propulsé les actions de sociétés américaines comme Rocket Lab (NASDAQ : RKLB) et AST SpaceMobile (NASDAQ : ASTS), ainsi qu’un réalignement de l’ordre mondial qui profite aux entreprises européennes de défense, sous la pression des États-Unis pour accroître les dépenses militaires, tout en faisant face à la menace de nouvelles taxes douanières.

« La situation géopolitique est très complexe, et ce projet est un moyen d’accélérer le développement et de rendre le continent bien plus sûr qu’auparavant », a déclaré Roberto Cingolani, PDG de Leonardo, lors d’un événement où il a détaillé ces plans, ajoutant que le marché spatial mondial connaît une croissance annuelle de 7 %. « La demande de services satellitaires de bout en bout augmente partout dans le monde, dans des domaines aussi variés que la climatologie, l’agriculture, l’observation, la surveillance des infrastructures, ainsi que la sécurité et les applications militaires. »

Cingolani a également précisé que l’entreprise souhaite intégrer des capacités de cloud computing à son réseau satellitaire, mettant ainsi en orbite à la fois des solutions de stockage et de calcul. « Il ne s’agira pas d’une petite constellation isolée, mais d’un réseau interactif et interconnecté avec toute autre constellation pouvant collaborer avec nous », a-t-il poursuivi.

Une course acharnée

Affronter Starlink ne sera toutefois pas une mince affaire. La constellation de SpaceX compte déjà plus de 7 000 satellites fournissant un internet haut débit à 4 millions de clients, et son réseau pourrait s’étendre jusqu’à 42 000 satellites. L’Europe dispose également d’une concurrence existante avec OneWeb d’Eutelsat (OTC : EUTLF), qui assure une couverture internet haut débit grâce à près de 650 satellites en orbite basse. L’action de cette société a grimpé de 378 % au cours du mois dernier, à la suite d’informations selon lesquelles elle pourrait remplacer Starlink en Ukraine, illustrant une fois de plus les fluctuations du marché alors que l’Europe envisage de privilégier ses propres entreprises pour sa défense.

Les actions de Leonardo, quant à elles, ont progressé de 55 % le mois dernier dans un contexte de tensions géopolitiques, tandis que celles de Thales ont augmenté de 59 %. SpaceX n’étant pas coté en bourse, les investisseurs cherchant à miser sur l’industrie spatiale se tournent vers des entreprises comme Rocket Lab ou AST SpaceMobile. Cependant, ces sociétés américaines n’ont pas encore bénéficié du même élan que leurs homologues européens en 2025, bien qu’elles aient respectivement progressé de 325 % et 842 % au cours de l’année écoulée. Soulignant l’optimisme croissant autour du secteur, McKinsey & Company prévoit que le marché spatial mondial atteindra 1 800 milliards de dollars d’ici 2035.

Dans ce vaste réalignement mondial, qui favorise certaines entreprises alors que les gouvernements privilégient la production nationale et régionale, un détail mérite d’être relevé : bien que Leonardo soit la septième plus grande entreprise d’Italie, ses principaux actionnaires sont des investisseurs étrangers, principalement nord-américains. En d’autres termes, la quête européenne pour une souveraineté en matière de défense s’avère particulièrement lucrative pour les actionnaires américains. Alors que les États se disputent leurs frontières, le marché a déjà compris que la véritable course à venir les transcendera.