Les actions industrielles ont sous-performé le marché global ces dernières années, les investisseurs concentrant leur attention sur la technologie, surtout alors que la révolution de l’intelligence artificielle s’accélère.
L’indice S&P 500 Industrials a affiché des rendements totaux annualisés de 8,6 % sur un an, 16,7 % sur trois ans et 13,7 % sur cinq ans.
Cela reste inférieur au S&P 500 global, qui a rapporté 15 %, 20,6 % et 15,3 % sur ces mêmes périodes. Les actions technologiques dominent encore plus nettement : l’indice S&P Information Technology a rapporté 25,8 %, 34,9 % et 22,3 % sur ces périodes.
Mais le moment est peut-être venu d’envisager les actions industrielles, la Maison-Blanche prenant des mesures vigoureuses pour stimuler le secteur manufacturier. Cela passe par des subventions directes, des allégements fiscaux, des investissements en fonds propres dans des entreprises comme Intel (NASDAQ : INTC) et une déréglementation.
Voici quelques actions susceptibles de prospérer :
Caterpillar (NYSE : CAT)
Le plus grand fabricant mondial d’équipements de construction et d’exploitation minière est l’archétype même de l’entreprise industrielle. La direction a tenu les objectifs financiers annoncés il y a huit ans : augmenter les marges bénéficiaires de 300 à 600 points de base, générer 4 à 8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles annuels et restituer presque tous ces excédents aux actionnaires via des rachats et des dividendes.
Le chiffre d’affaires a bondi de 10 % au troisième trimestre par rapport à l’année précédente, à 17,6 milliards de dollars. Le bénéfice par action a reculé de 3,6 %, mais ce résultat reflétait des charges fiscales exceptionnelles.
L’entreprise a particulièrement profité de l’explosion de la construction de centres de données pour accompagner le développement de l’intelligence artificielle. Cela a entraîné une hausse de 17 % des revenus du segment énergie de Caterpillar.
« La très forte croissance dans l’énergie et les transports commence à ressembler à une tendance structurelle », écrit l’analyste de Morningstar, George Maglares. Cela inclut une croissance de 20 % dans le pétrole et le gaz et de 30 % dans la production d’électricité, essentiellement pour répondre au boom des centres de données liés à l’IA. L’action Caterpillar a gagné 43 % sur un an.
AutoZone (NYSE : AZO)
« Get in the Zone », dit le plus grand détaillant américain de pièces automobiles dans ses publicités télévisées. Et l’entreprise est effectivement « dans la zone », si l’on en juge par les performances de son action. L’action a grimpé de 26 % sur un an, 55 % sur trois ans et 250 % sur cinq ans. Ces chiffres surpassent largement le S&P 500.
« AutoZone se distingue dans la vente au détail en offrant un service client robuste aux bricoleurs (68 % des ventes aux États-Unis) et aux clients professionnels (32 %), tout en maintenant une disponibilité étendue de pièces pour un large éventail de marques et de modèles », écrit l’analyste de Morningstar, Kristoffer Inton.
Environ 85 % des ventes d’AutoZone concernent des produits essentiels nécessitant un entretien régulier et sujets à la défaillance, tels que les alternateurs, les batteries et les bougies d’allumage. Les clients recherchent davantage la qualité et la commodité que les prix bas, souligne Inton.
La solidité d’AutoZone est ressortie dans ses derniers chiffres de ventes. Si le chiffre d’affaires global n’a augmenté que de 0,6 % au trimestre clos le 30 août, les ventes à magasins comparables ont progressé de 5,1 %. AutoZone a particulièrement excellé dans les ventes au segment professionnel (mécaniciens, garages et ateliers de réparation). Les ventes domestiques y ont augmenté de 12,5 %.
Waste Management (NYSE : WM)
L’entreprise exerce une activité peu attrayante : les services environnementaux complets de gestion des déchets, qui consistent principalement à collecter et éliminer les déchets. Pas très glamour, mais lucratif, et Waste Management est le plus grand acteur du secteur en termes de revenus.
L’analyste de Morningstar, Matthew Young, résume très bien le modèle économique de la société : « En tant que collecteur de déchets entièrement intégré, l’entreprise s’appuie sur un vaste réseau de tournées de collecte et de stations de transfert », écrit-il. « Cela lui confère un contrôle significatif sur le flux de déchets, dirigeant ceux-ci depuis de nombreux clients finaux (commerciaux, industriels et résidentiels) vers ses actifs très précieux que sont les décharges. WM perçoit aussi des frais auprès des transporteurs tiers utilisant ses stations et décharges. »
Waste Management a réalisé plusieurs acquisitions pour se développer ces dernières années. L’an dernier, elle est entrée dans le secteur des déchets médicaux avec l’acquisition de Stericycle pour une valeur d’entreprise de 7,2 milliards de dollars.
La société a souffert récemment de la baisse des prix des matières recyclées et des crédits d’impôt pour l’énergie renouvelable. Elle a récemment réduit ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de 2025. L’action a reculé de 4 % sur un an, mais de nombreux analystes pensent qu’elle rebondira.
Comme toujours, effectuez vos propres recherches avant d’acheter des actions. Les gains ne sont jamais garantis.
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