Les opérations européennes de Crown Holdings (NYSE : CCK) continuent de s’étendre, renforçant les marges du fabricant d’emballages métalliques, connu pour fournir des canettes aux producteurs de boissons gazeuses et de bière.
Les expéditions en Europe ont augmenté de 12 % au troisième trimestre, et les opérations ont généré une hausse de 27 % des revenus durant les mois d’été, alors que les consommateurs voyageaient dans la région pour leurs vacances. Crown a également réalisé plusieurs investissements pour améliorer l’efficacité, notamment de nouvelles lignes de production de canettes en Grèce et des modernisations dans ses usines au Brésil et en Allemagne.
L’entreprise a signalé une certaine « faiblesse en Asie et en Amérique latine » qui a contrebalancé les « progressions à deux chiffres en Europe et au Moyen-Orient », a indiqué le PDG Timothy Donahue.
Mais l’entreprise estime que ses opérations européennes devraient générer une croissance annuelle de 4 % à 5 %, la demande pour davantage de boissons en canette et divers autres produits devant également augmenter.
« Nous nous attendons à ce que l’Europe soit très solide au quatrième trimestre », a-t-il déclaré lors de la conférence sur les résultats.
Des activités diversifiées
Connue pour fournir des boîtes pour légumes, biscuits et boissons, Crown, basée à Tampa (Floride), est largement diversifiée dans divers secteurs, notamment les aliments pour animaux, les produits de soins personnels et ménagers, ainsi que les produits de luxe tels que les aérosols, les cosmétiques et les parfums. Les clients de Crown sont souvent des marques très connues, telles que Coke, Pepsi, Heineken, WD-40 et Barbasol.
Avec 189 sites dans 39 pays, Crown fait face à certains risques géopolitiques, comme les tarifs douaniers imposés par le gouvernement américain. Le volume des achats au Mexique et au Brésil a chuté de 15 %, en raison de la réduction des dépenses des consommateurs, les tarifs ayant affecté les prix, a indiqué le directeur financier Kevin Clothier lors de l’appel avec les investisseurs. Un hiver rigoureux au Brésil a également contribué à la baisse des ventes de bière de Heineken.
« Nous avons constaté un impact direct limité des tarifs et restons attentifs aux effets indirects que ceux-ci ont eus sur la demande mondiale des consommateurs et des industriels », a-t-il déclaré.
Comme Crown utilise de l’aluminium pour fabriquer ses canettes, les coûts supplémentaires ont été répercutés sur ses clients, augmentant de 54 % au cours des dix derniers mois, mais les marges absolues de l’entreprise n’en ont pas été affectées, a indiqué Donahue.
Crown prévoit une croissance de son activité en 2026 malgré une économie affaiblie, alors que certains consommateurs réduisent leurs dépenses en produits alimentaires et ménagers.
Les volumes augmenteront l’an prochain, car l’entreprise s’appuie sur « l’attachement du consommateur aux plaisirs abordables dans un contexte difficile », a-t-il expliqué. « Cela montre la solidité de la canette et la force de notre industrie. »
Au cours de l’année écoulée, l’action de Crown n’a progressé que de 6,4 %, mais sur le dernier mois, elle a bondi de 11 %.
Valorisée à 11,6 milliards de dollars, l’entreprise surperforme ses concurrents, avec une hausse de 23 % depuis le début de l’année, tandis que Ball (NYSE : BALL) a reculé de 13,2 % et Silgan (NYSE : SLGN) a chuté de 23,7 %.
La direction de Crown exprime sa confiance dans l’avenir de l’entreprise en rachetant 314 millions de dollars de ses actions au cours du troisième trimestre. « En incluant les dividendes, nous avons reversé plus de 400 millions de dollars aux actionnaires cette année », a déclaré Clothier.
Crown a relevé ses prévisions de bénéfices pour l’année 2025 de 12 % et augmenté son flux de trésorerie disponible de 25 % pour atteindre 1 milliard de dollars.
Les clients de renom de l’entreprise, tels que Coke et Heineken, son flux de trésorerie solide et ses perspectives de croissance continue font de Crown une action attrayante.
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