Les conducteurs conservent leurs véhicules de plus en plus longtemps chaque année, alors que les coûts, les taux d’intérêt et l’inflation restent élevés. Cette tendance pourrait profiter au détaillant de pièces automobiles Advance Auto Parts (NYSE : AAP).
Les consommateurs, préoccupés par le ralentissement économique et la hausse des prix liée aux droits de douane, sont moins enclins à acheter une voiture de remplacement. Ils préfèrent plutôt consacrer leur argent au remplacement des freins, amortisseurs et autres pièces.
Bien qu’Advance Auto Parts ait récemment revu à la baisse ses prévisions de bénéfices ajustés, son modèle économique repose sur un atout majeur que beaucoup d’entreprises n’ont pas : plus de 90 % de son activité est non discrétionnaire, ce qui signifie que les conducteurs ont besoin de ces pièces et services.
Le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 2,01 milliards de dollars au deuxième trimestre, en baisse de 8 % par rapport à l’an dernier. Cependant, les ventes à magasins comparables ont progressé de 0,1 %, portées par la division professionnelle d’Advance, qui vend des pièces aux ateliers de réparation automobile. « Nous sommes également encouragés par les premiers signes de stabilisation de notre activité destinée aux particuliers », a déclaré O’Kelly.
L’action a bondi de 65 % au cours des trois derniers mois, portée par les hausses de prix liées aux droits de douane. Mais elle a reculé de 7,9 % le mois dernier, et Kelly a averti que ces droits de douane pourraient peser sur les ventes plus tard dans l’année. Advance privilégiera les marges bénéficiaires et évitera d’augmenter ses prix si possible, a indiqué le directeur financier Ryan Grimsland.
L’entreprise a déclaré un bénéfice net de 15 millions de dollars, soit 0,25 $ par action, pour le trimestre clos le 12 juillet, contre 45 millions de dollars, ou 0,75 $ par action, sur la même période l’année précédente. Advance estime que ses ventes à magasins comparables augmenteront de 0,5 % à 1,5 % sur l’exercice clos le 26 janvier.
L’après-vente, une opportunité
Le comportement des conducteurs a évolué : ils gardent leurs voitures beaucoup plus longtemps, ce qui accroît la demande en pièces et services. L’âge moyen des véhicules aux États-Unis atteint 12,8 ans, selon S&P Global.
L’inflation et les taux d’intérêt élevés ont dissuadé les conducteurs d’acheter des véhicules neufs ou d’occasion, dont les prix ont également augmenté sous l’effet de la forte demande. Le prix moyen d’un véhicule neuf a progressé de 1,2 % en juin sur un an pour atteindre 48 907 $, selon Kelley Blue Book.
Les véhicules plus anciens représentent une « opportunité substantielle » pour le secteur de l’après-vente (réparations/services) et pour des entreprises comme Advance Auto Parts, a écrit Todd Campau de S&P Global Mobility. En effet, lorsqu’une voiture entre dans la tranche des 6 à 14 ans, elle nécessite davantage de réparations, d’entretien et de nouvelles pièces.
« Avec les modèles des années 2015 à 2019 qui entrent désormais dans cette tranche d’âge idéale, une vague de demande en services devrait toucher les ateliers de réparation, les fournisseurs de pièces et les prestataires de services dans tout le pays », a-t-il déclaré.
D’importantes opportunités d’entretien et de réparation apparaîtront également à mesure que les véhicules sortiront de leur période de garantie.
« Le vieillissement du parc automobile américain n’est pas qu’une statistique : c’est le reflet d’un changement dans le comportement des consommateurs, les réalités économiques et les besoins du marché », a ajouté Campau.
Advance Auto Parts pourrait bien sortir gagnant de toutes ces évolutions.
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