Walmart (NYSE: WMT) y Home Depot (NYSE: HD) toman rumbos opuestos ante los aranceles
Es una historia de dos compañías, como diría Dickens: Walmart (NYSE: WMT) ha anunciado que los aranceles estadounidenses la obligarán a subir sus precios, mientras que Home Depot (NYSE: HD) ha anunciado que no lo harán.
Dominick Reuter, de Business Insider, ofrece una explicación convincente de las reacciones divergentes de ambas empresas ante los aranceles.
En primer lugar, Home Depot tiene mayores márgenes de beneficio que Walmart, lo que facilita que la minorista de artículos para el hogar absorba los costes de las sanciones. Home Depot registró un margen bruto del 33 % en el primer trimestre, en comparación con el 24 % de Walmart.
En segundo lugar, Home Depot parece tener menos dependencia de China que Walmart. Incluso después de una reciente reducción, EE. UU. todavía mantiene un arancel del 30 % sobre China, superior al de cualquier otro socio comercial importante.
Los últimos datos disponibles muestran que Walmart obtuvo el 60 % de sus importaciones de China entre enero y agosto de 2023. Si bien Walmart ya estaba dejando de importar de China en ese momento y se ha centrado especialmente en India, es probable que la cifra de China siga siendo significativa. Mientras tanto, Home Depot afirma que, dentro de un año, no prevé que ninguna empresa represente más del 10 % de sus importaciones.
Influencia con los proveedores
Además, Home Depot probablemente tenga mayor influencia con los proveedores para que absorban parte de los costos arancelarios, señala Reuter. Esto se debe a que, a diferencia de Walmart, Home Depot mantiene relaciones exclusivas con algunas marcas, como Milwaukee Tool, lo que significa que sus productos no se venden en otros lugares.
Por lo tanto, esas marcas tienen incentivos para mantener sus precios bajos, de modo que los compradores no recurran a una marca alternativa en una tienda diferente. Walmart vende en gran medida las mismas marcas que sus competidores, por lo que hay menos incentivos para que esas marcas ofrezcan a Walmart mejores precios que a Target (NYSE: TGT), por ejemplo.
Luego están los comestibles. De ahí proviene el 60 % de las ventas de Walmart. Con los consumidores hartos de la inflación de los precios de los alimentos, el gigante minorista tiene poco margen para subir los precios de alimentos y bebidas. Por lo tanto, debe considerar aumentar los precios de otros productos. Home Depot tiene mayor flexibilidad para trasladar costos, modificar precios o eliminar productos, explica Reuter.
Otros también lo están haciendo
Walmart no es la única empresa de bienes de consumo que ha anunciado que subirá los precios. Otras incluyen Best Buy (NYSE: BBY), AutoZone (NYSE: AZO), Hermès (CBOE: RMS) y Nintendo.
Los asesores financieros suelen afirmar que no existen reglas universales para la asignación de activos; todo depende del apetito de riesgo y la rentabilidad del inversor. Lo mismo ocurre con las empresas estadounidenses y sus respuestas a los aranceles. Cada empresa tiene su propio criterio para decidir si subir los precios en respuesta a los aranceles.
Este criterio incluye la capacidad de mantener suficientes beneficios sin subir los precios y la disposición de los clientes a aceptar aumentos de precios si se producen.
No existe una solución única para todos.
