Sobre maíz y gigantes: un problema encubierto
Valero Energy Corporation (NYSE: VLO) y Archer-Daniels-Midland Co (NYSE: ADM), dos de los mayores productores de etanol en los EE.UU., están compitiendo codo a codo en lo que parece ser un cambio dramático en la dirección de las exportaciones de maíz de los EE.UU. Un problema encubierto surge para el sector del etanol de los EE.UU. a partir de la decisión histórica de China de cambiar sus importaciones de maíz de los EE.UU. a Brasil. ¿Pero qué tiene que ver el comercio de maíz con China en todo esto?
Durante años, China confió en los EE.UU. para una gran parte de su demanda de maíz, aproximadamente el 60%, mientras que Ucrania aportaba el resto. Sin embargo, con la incertidumbre política tras la invasión de Rusia a Ucrania y el aumento de las tensiones con los EE.UU., China empezó a buscar un nuevo proveedor. ¿Y a quién encontraron? Brasil, otro miembro de las naciones BRICS, que está bien posicionado para quitarle a los EE.UU. el título de principal exportador de maíz este año.
La pregunta ahora es, ¿qué pasará con todo ese maíz excedente de los EE.UU.?
Curiosamente, el Departamento de Agricultura de los EE.UU. informa que casi el 40% de la utilización total de maíz en los EE.UU. se dirige a la producción de etanol, tanto para la demanda interna como para la exportación. Sin embargo, otro hecho intrigante es que el 80% del costo para producir etanol es el maíz mismo. Por lo tanto, puedes ver cómo este cambio podría tener potencialmente un impacto significativo a la baja en los precios del etanol de los EE.UU. una vez que este exceso de maíz se procese en etanol en lugar de ser exportado. Es una oportunidad clara para que los productores de etanol de los EE.UU. pongan sus manos en maíz más barato para la producción de etanol.
¿Será el etanol más barato un gran problema para el sector de la energía renovable?
En teoría, si los precios del etanol bajan, esto ejercerá una presión a la baja sobre los precios de la gasolina local, dado que los EE.UU. han mantenido un mandato de etanol del 10% desde 2005. Esto significa que las compañías petroleras están obligadas a mezclar el 10% de etanol con el 90% de gasolina. De hecho, desde su implementación, la mayoría de los coches en las carreteras de los EE.UU. hoy pueden funcionar con mezclas de hasta el 10% de etanol (E10).
Aunque los EE.UU. consume el 20% del petróleo crudo del mundo, también ha estado mejorando constantemente su industria de energía renovable. El etanol es una gran parte de eso. Cuando los precios del gas alcanzaron un récord en 2022, los productores de etanol aumentaron su juego, ofreciendo una alternativa de combustible más verde y menos costosa.
Y no es solo charla – la economía de los EE.UU. ha sentido los beneficios. Solo en 2022, al cambiar el petróleo crudo por etanol producido localmente, los EE.UU. lograron compensar la necesidad de 530 millones de barriles de petróleo importado. Eso son miles de millones de dólares ahorrados, sin mencionar la reducción en las emisiones de gases de efecto invernadero y el impulso a la independencia energética.
¿Podemos decir que el cambio de China está impulsando a los EE.UU. a expandir aún más su industria del etanol? Quizás.
El año pasado, la industria del etanol añadió $57 mil millones al PIB de los EE.UU., demostrando su potencial para convertir a los EE.UU. en un actor líder en el escenario global de la energía renovable. Además, los EE.UU. podrían dar un gran paso adelante en su compromiso de combatir el cambio climático al intensificar sus esfuerzos en el etanol.
Estos desarrollos tienen el potencial de remodelar el panorama energético global, así como de posicionar a Valero Energy (NYSE: VLO) y Archer-Daniels-Midland (NYSE: ADM) en la vanguardia de la carrera global por la energía renovable. El aumento en la producción de etanol de los EE.UU. y la capacidad de exportación podría ejercer una influencia significativa sobre los precios internacionales del petróleo crudo. De hecho, en 2022, los EE.UU. enviaron etanol a casi 90 países, con tres mercados – Canadá, Corea del Sur y los Países Bajos – representando más de la mitad de las exportaciones de etanol de los EE.UU. Si los EE.UU. pueden mantener su presencia en estos mercados con su etanol menos costoso, podría sentar un precedente para que el mundo favorezca los combustibles renovables sobre el petróleo crudo.
El cambio de China en las importaciones de maíz ha lanzado sin duda una bola curva a los agricultores de maíz de los EE.UU. y a la industria del etanol, pero también viene con una oportunidad. Al usar el excedente de maíz para impulsar la producción de etanol, los EE.UU. podrían reducir el consumo de petróleo crudo, bajar los precios del gas, crear nuevos empleos en el sector del etanol, estimular la economía local y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
Quizás, solo quizás, es hora de empezar a pensar en los EE.UU. como un posible líder en el campo de la energía renovable, así como el mayor consumidor de petróleo crudo del mundo.
