Para cualquiera que haya crecido en la década de 1970, una camiseta polo de Ralph Lauren (NYSE: RL) representaba una marca de distinción, un símbolo de un estilo de vida de lujo.
Las camisetas, con sus emblemas de jugadores de polo, originalmente eran populares entre personas adineradas con alto nivel educativo. Pero ese prestigio se ha extendido lo suficiente como para que los polos de Ralph Lauren se conviertan en un elemento importante del hip-hop y de la cultura urbana.
Los productos de Ralph Lauren son de mercado masivo, pero cuestan más que los de sus competidores. Un polo estándar para hombre cuesta $118 dólares en el sitio web de Lauren, lo que ayuda a impulsar las ganancias de la compañía.
Los inversionistas han dado su visto bueno. La acción ha generado retornos totales anualizados del 60 % durante el último año, del 46 % en los últimos tres años y del 24 % en los últimos cinco años, superando ampliamente al S&P 500. Pero el camino ha tenido altibajos. La acción se desplomó un 64 % desde diciembre de 2014 hasta marzo de 2020.
El mayor problema de la compañía fue un control deficiente del inventario, lo que llevó a fuertes descuentos en sus productos. En respuesta, «cerró tiendas [propiedad de Ralph Lauren] con bajo rendimiento, redujo su presencia en los grandes almacenes estadounidenses y en los canales de descuento, y recortó los plazos de producción», señala el analista de Morningstar, David Swartz.
«Esa reestructuración ha proporcionado a Ralph Lauren una base sólida para afrontar los retos macroeconómicos». (Entre esos desafíos se incluyen los aranceles y un gasto del consumidor débil).
En concreto, estas medidas han sido un impulso para los márgenes de beneficio de Ralph Lauren, con su margen operativo aumentando 150 puntos básicos hasta el 69.9 % en el trimestre de diciembre frente al año anterior. Las ventas aumentaron un 12 % y las ganancias repuntaron un 22 %.
Un aumento en las ventas directas al consumidor, que otorgan a la compañía más control sobre los precios y el posicionamiento, también está ayudando. Swartz prevé que estas ventas subirán al 75 % del total en el ejercicio fiscal 2035 desde el 67 % en el ejercicio fiscal 2025. Esto es importante, ya que los consumidores compran menos en tiendas físicas y más en línea.
Ralph Lauren está cosechando éxitos en todo el mundo. En el trimestre de diciembre, los ingresos en Norteamérica aumentaron un 8 %, los ingresos en Europa crecieron un 12 % y los ingresos en Asia subieron un 22 %.
Norteamérica representa el 45 % de los ingresos de la compañía, Europa el 28 % y Asia el 26 % (otros segmentos representan el 1 % restante).
Los analistas afirman que los mercados internacionales proporcionarán gran parte del crecimiento de Ralph Lauren en los próximos años. «Su marca es más prémium en Europa y Asia que en Norteamérica, lo que permite menos rebajas y precios minoristas promedio por unidad más altos», dijo Swartz.
El analista proyecta un crecimiento promedio anual de ventas del 4 % durante los próximos 10 años en Europa y del 6 % en Asia, «donde Ralph Lauren va por detrás de algunos competidores». Swartz espera que el crecimiento total de las ventas de la compañía se sitúe entre el 3 % y el 5 % en los próximos tres años.
Mientras tanto, dado que la marca Ralph Lauren es quizás su activo más valioso, el marketing y la publicidad son importantes para la empresa. En el ejercicio fiscal 2025, que finalizó en marzo de 2025, destinó el 7.3 % de sus ventas a marketing y publicidad, frente al 4.5 % de cinco años antes.
«En el pasado, la compañía tenía demasiadas líneas y su marketing carecía de enfoque, lo que resultaba en un apoyo insuficiente para sus marcas principales y sus productos», manifestó Swartz. Sin embargo, el énfasis en las redes sociales y en los eventos en línea está marcando la diferencia.
«Estos esfuerzos están dando resultados y Ralph Lauren ha sido capaz de reducir gastos innecesarios para financiar una mayor inversión en marketing», afirmó Swartz. La compañía ha logrado presentar una imagen distintiva de sí misma.
«Ralph Lauren ocupa un lugar destacado en la cultura popular estadounidense que pocas otras marcas pueden reclamar… y ha demostrado tener atractivo internacional», señaló, destacando que sus prendas suelen aparecer en las portadas de revistas de moda y en grandes eventos como los Premios Óscar, los torneos de tenis del Grand Slam y los Juegos Olímpicos.
Así que parece que la compañía seguirá estando de moda.
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