A medida que las primas de seguros han aumentado rápidamente, superando las tasas de inflación, compañías como la aseguradora de hogares y automóviles Progressive (NYSE: PGR) han cosechado los frutos.
Progressive sigue siendo la segunda compañía de seguros más grande de Estados Unidos y ha generado un crecimiento durante varias décadas asegurando los hogares, autos y camiones de los consumidores.
Las tarifas de los seguros de automóviles y viviendas siguen aumentando, superando el costo de la vida. La inflación aumentó un 3 % entre 2023 y 2024, pero el costo de las primas se disparó más de un 13 %, según el informe de 2025 de la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros.
Los gigantes de los seguros, como Progressive, siguen dominando el mercado. Solo Progressive y State Farm representan más del 35 % del mercado de seguros de automóviles.
Dado que los consumidores pagan primas cada mes para asegurar sus viviendas y sus coches, las compañías de seguros generan ingresos estables que no se ven afectados por las tasas de inflación ni por los aranceles.
Las acciones de Progressive han caído en los últimos seis meses, con una baja del 19.5 %, aunque las pérdidas comienzan a moderarse. Los inversionistas perdieron algo de interés cuando las ganancias del tercer trimestre quedaron ligeramente por debajo de lo que esperaban los analistas.
Progressive reportó ingresos por $21.38 mil millones en el tercer trimestre, un aumento del 10% respecto al mismo trimestre de 2024, aunque por debajo de los $21.8 mil millones que estimaban los analistas.
Si bien el crecimiento se ha desacelerado levemente, la compañía informó que las pólizas de seguros de automóviles aumentaron un 15 % en septiembre, aunque el ritmo a comienzos de 2025 era del 20%.
En 2023 y 2024, las aseguradoras de automóviles aumentaron las primas en dos dígitos. Sin embargo, las primas disminuyeron ligeramente, un 0.3 %, según el informe de precios al consumidor de septiembre. Una cuestión que afecta a las compañías de seguros es el mayor costo de la reparación de los coches que han sufrido daños en accidentes de tráfico.
Progressive vende pólizas directamente a los conductores
Es probable que el crecimiento de los ingresos se contraiga este año, pero las inversiones de Progressive en datos y tecnología le ayudan a mantenerse en segundo lugar, por detrás de State Farm.
Progressive sigue siendo la aseguradora «mejor gestionada» para los consumidores y una «empresa maravillosa», así lo afirmó Greg Locraft, codirector del fondo T. Rowe Price Financial Services, de acuerdo con Barron’s.
Los inversores que han mantenido a Progressive en su portafolio durante muchos años han visto crecer sus ingresos. En los últimos cinco años, las acciones subieron un 135.7 %.
La telemática, que genera datos de conducción en tiempo real, además de análisis adicionales, ha contribuido en gran medida a la forma en que Progressive determina el valor de sus pólizas. La capacidad de vender sus pólizas directamente a los consumidores, que a menudo comparan precios por su cuenta, también ha sido una ventaja para Progressive.
La campaña publicitaria de la empresa, que presenta a Flo, una mujer que aparece en sus anuncios de televisión, ha tenido una buena acogida entre los consumidores.
Las acciones de Progressive están actualmente subvaloradas, pero la popularidad de la empresa entre los estadounidenses podría ayudarla a vender más pólizas de seguro. El sector de los seguros de automóviles cuenta con muchos competidores. Progressive tiene actualmente una cuota de mercado del 17 %, y los expertos del sector prevén que la empresa podría alcanzar una cuota mayor. Los ingresos aumentaron un 20 % tanto en 2023 como en 2024, y se estima que aumentarán un 13 % en 2025.
«Progressive es una máquina de crecimiento», afirmó Adam Seessel, director de inversiones de Gravity Capital Management, según Barron’s. «Es una empresa tecnológica que vende seguros».
El margen de beneficio de la empresa por la suscripción de seguros de automóviles fue 12 % en 2024, lo que supone 7.5 puntos más que la media de las compañías de seguros, según AM Best, y la diferencia podría ser similar este año.
Por qué Buffett invierte en compañías de seguros
Las compañías de seguros suelen ser una buena inversión, ya que los propietarios de viviendas y los consumidores pagan primas mensuales, lo que genera ingresos estables, y eso mismo es la razón por la que Warren Buffett, fundador del conglomerado Berkshire Hathaway (NYSE: BRK), lleva mucho tiempo invirtiendo en compañías de seguros. Geico, una aseguradora de automóviles, es filial de Berkshire Hathaway desde 1996.
Buffett es un gran entusiasta de las compañías de seguros y afirma que son la fuerza vital del conglomerado Berkshire Hathaway, contribuyendo a su éxito o «el motor que ha impulsado nuestra expansión desde 1967».
El flujo de caja generado por las compañías de seguros se traduce en un crecimiento estable de los ingresos y los márgenes de ganancias.
«Es muy divertido porque recibes el dinero al principio, ya sabes, y luego descubres si has hecho algo estúpido más adelante», dijo Buffett en la junta de accionistas de Berkshire Hathaway de 2024.
La tecnología de Progressive y la familiaridad de los consumidores con la empresa, esta última gracias a su frecuente publicidad, probablemente atraigan la atención de más personas y hagan que más conductores y propietarios de viviendas trasladen sus pólizas a la compañía.
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