P&G (NYSE: PG) anuncia su primer gran despido en 13 años
Procter & Gamble (NYSE: PG), fabricante del detergente Tide y las cuchillas de afeitar Gillette, anunció la reducción de 7.000 empleados, lo que representa el 15 % de su plantilla no manufacturera.
El recorte se produce en medio de una débil demanda de los productos premium de P&G y de la creciente preocupación por la inflación, a medida que aumentan los aranceles. Además de los despidos, la empresa afirmó que también recortará parte de su extensa cartera de productos.
Las ventas cayeron un 2 % en el tercer trimestre del año fiscal 2025, finalizado el 31 de marzo, respecto al mismo periodo del año anterior. También redujo su previsión de crecimiento orgánico de ventas al 2 % para el año que finaliza el 30 de junio, frente al rango anterior del 3 % al 5 %.
La reducción de personal representa el primer despido masivo desde 2012, cuando P&G eliminó 5.700 empleos para simplificar una gama inflada de productos y estructuras internas. Hubo más recortes después. Entre 2012 y 2016, Procter eliminó 34.000 puestos de trabajo —el 26 % de su plantilla— mediante despidos, retiros voluntarios, bajas naturales y ventas de marcas.
Comparación histórica
Resulta interesante comparar el contexto económico y bursátil de ese período con el actual. Entre 2012 y 2016, la economía creció a un promedio anual del 2,3 %, la misma cifra registrada en los últimos tres años, de 2022 a 2024 (los datos de 2020-2021 se vieron distorsionados por la pandemia de COVID-19).
En cuanto al mercado bursátil, el índice S&P 500 subió un 74 % entre 2012 y 2016, frente al 55 % de los últimos cinco años.
Es difícil sacar conclusiones claras sobre lo que estas cifras podrían significar a futuro, principalmente porque el entorno económico actual es muy distinto al de entonces. En ese momento, la economía y los mercados aún se recuperaban de la crisis financiera de 2008. Ahora, la gran incógnita es el impacto que tendrán los aranceles en la economía y en los mercados financieros. Lo que ocurra a partir de ahora es impredecible.
El precio de la acción no repunta
En el caso de P&G, los recortes entre 2012 y 2016 no bastaron para impulsar con fuerza sus acciones. En 2016, subieron apenas un 5,9 %, muy por debajo del 9,5 % del S&P 500. Eso llevó al legendario inversor activista Nelson Peltz y a su firma Trian Fund Management a tomar una participación en la empresa en 2017.
Convenció a la compañía de reducir su burocracia, pero el mercado no reaccionó con entusiasmo. Desde entonces, las acciones se han revalorizado un 94,5 %, frente a un 169 % del S&P 500.
En el último año, las acciones de Procter han caído un 2,6 %, muy por detrás del aumento del 12,5 % del S&P 500 y del 9,3 % del índice S&P 500 Consumer Staples.
Aun así, la analista de Morningstar, Erin Lash, mantiene su confianza en la compañía. Admitió que las ventas han sido débiles en los últimos trimestres.
“Sin embargo, no creemos que esto refleje fisuras en la competitividad de la empresa. Tras redefinir sus categorías y presencia geográfica al eliminar unas 100 marcas hace unos 10 años, P&G también adoptó un enfoque más integral para invertir en marcas… Sus marcas deberían seguir teniendo peso entre minoristas y consumidores”.
