Los servicios médicos continúan avanzando, lo que permite que pacientes con enfermedades menos graves pero crónicas puedan ser tratados de forma regular en casa.
El aumento en la demanda de tratamientos domiciliarios o en centros ambulatorios está beneficiando a Option Care Health (NASDAQ: OPCH), cuyas ventas se han más que duplicado en los últimos seis años.
La compañía, con una capitalización bursátil de US$4.500 millones, estima que sus ingresos aumentarán hasta US$5.500 millones en 2025. En el segundo trimestre, sus ingresos crecieron un 15,4% hasta US$1.410 millones, mientras que el ingreso neto fue de US$50.500 millones, un 3,3% más.
Las personas con enfermedades agudas prefieren recibir sus tratamientos en la comodidad de su hogar, evitando así el tiempo y las molestias de desplazarse a un hospital o consultorio médico y esperar su turno. También pueden acudir a una de las 170 clínicas de Option Care Health en Estados Unidos para recibir terapia de infusión, ya sea para antibióticos intravenosos, soporte nutricional para condiciones agudas y crónicas en pacientes desde recién nacidos hasta adultos mayores, inmunoglobulina, trastornos inflamatorios crónicos, neurológicos y hemorrágicos, salud femenina, insuficiencia cardíaca y terapias especializadas.
A medida que la población estadounidense envejece, el número de enfermedades crónicas también aumenta. Ofrecer a los pacientes la opción de recibir atención en casa sigue siendo popular, ya que la tecnología médica permite hoy tratar enfermedades crónicas como psoriasis, artritis psoriásica, enfermedad de Crohn, artritis reumatoide y colitis ulcerosa. Según las proyecciones de la industria, el número de pacientes en el mercado de la terapia de infusión crecerá un 8,6% anual.
Los pacientes también reciben hoy una mejor atención, gracias a que pueden acceder a tratamientos de infusión personalizados.
Option Care Health se ve beneficiada porque las aseguradoras prefieren cubrir tratamientos domiciliarios en lugar de visitas hospitalarias, ya que esta modalidad resulta menos costosa.
Obstáculo en 2024
La compañía enfrentó un pequeño tropiezo a finales del año pasado, lo que provocó una caída en el precio de sus acciones. Janssen Biotech, fabricante de Stelara, usado para tratar la enfermedad de Crohn y la psoriasis en placas, informó a Option Care Health, que también opera como farmacia especializada, que los ingresos por cobrar a sus clientes disminuirían.
Este cambio en los precios se esperaba que redujera el margen bruto de la empresa entre US$60 y US$70 millones. Las acciones de Option Care Health han caído un 19% en los últimos seis meses, aunque se han recuperado ligeramente en el último mes, con una baja de solo 0,78%.
Sin embargo, la compañía tranquilizó a los inversionistas al señalar que este ajuste no tendría un gran impacto en sus márgenes de ganancia, ya que ninguna de sus terapias representa más del 5% de los ingresos totales y solo el 12% de sus ingresos provino de reembolsos gubernamentales en 2024.
Mayor participación de mercado en el futuro
Option Care Health genera ingresos tanto como proveedor de atención domiciliaria gestionada como farmacia especializada. Actualmente cuenta con más de 5.000 profesionales clínicos y está posicionada para captar una mayor cuota de mercado.
La compañía también está trabajando en ampliar su portafolio; en enero adquirió Intramed Plus, un especialista regional en infusiones con cuatro sedes, lo que fortalece su presencia en Carolina del Sur.
La dirección estima que las ventas aumentarán un 13% en 2025 y que el beneficio por acción ajustado crecerá un 8%, situándose entre US$1,65 y US$1,72.
El analista Constantine Davides de Citizens JMP Securities calificó la acción como «outperform» (rendimiento superior), con un precio objetivo de US$38, lo que implica un potencial de alza del 38%.
No obstante, Option Care Health enfrenta competencia de grandes aseguradoras como Cigna Group (NYSE: CI) y UnitedHealth Group (NYSE: UNH), que están creando sus propias redes más pequeñas de centros de atención, así como de BrightSpring Health Services (NASDAQ: BTSG), que además de terapia de infusión ofrece centros de rehabilitación y centros de cuidados paliativos.
A medida que crece el porcentaje de estadounidenses mayores diagnosticados con enfermedades crónicas que requieren tratamientos de infusión regulares, Option Care Health probablemente aumentará su cuota de mercado y sus ingresos en el futuro.
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