Conocida por su emblemática manta a rayas azules y rosadas que envuelve a los recién nacidos en hospitales, Medline (NASDAQ: MDLN) comenzó como un negocio familiar que ahora vale $58 mil millones de dólares.
A lo largo de los años, la compañía ha pasado desapercibida mientras se expandía, pero ahora vende más de 335,000 productos hospitalarios y quirúrgicos, como vendajes Curad y batas para pacientes.
Medline vendió una participación mayoritaria a las firmas de capital privado Blackstone Group, Carlyle Group y Hellman & Friedman antes de salir a bolsa el pasado diciembre con la mayor oferta pública inicial del año.
El fabricante de productos quirúrgicos y médicos Medline informó que sus ventas en el cuarto trimestre de 2025 crecieron hasta $7.8 mil millones, un aumento del 14.8 %, en comparación con los $6.8 mil millones del mismo período de 2024.
El crecimiento provino de un aumento del 14.4 % en las ventas orgánicas, impulsado principalmente por mayores volúmenes, junto con mayores ingresos de los segmentos de la marca Medline y soluciones de cadena de suministro.
La compañía cerró 2025 con $2.4 mil millones en nuevos contratos con clientes y unos ingresos de $28.4 mil millones.
Medline reportó un ingreso neto menor en el cuarto trimestre de $180 millones, una caída del 37.7 % respecto al mismo período debido a los aranceles y mayores costos operativos, incluyendo la contratación de más empleados y gastos relacionados con la salida a bolsa, lo cual fue parcialmente compensado por el aumento de ventas netas.
La compañía recaudó $6.26 mil millones en una oferta pública inicial a finales de 2025. Las acciones comenzaron cotizando a $29 por acción y ahora se negocian a $44, un aumento del 51 %. La oferta pública inicial de Medline fue la mayor de 2025, lo que le dio una valoración superior a los $50 mil millones.
Empresa familiar valorada en $58 mil millones
La antigua empresa familiar mantuvo un perfil bajo durante varias décadas como sociedad privada. La empresa fue fundada por los hermanos James y Jon Mills en 1966. La primera oferta pública inicial de Medline tuvo lugar en 1972. Los hermanos recompraron acciones de la compañía cinco años después de que saliera a bolsa, permaneciendo privada hasta el año pasado.
En 1997, el hijo de James, Charlie Mills, se convirtió en CEO de Medline y desempeñó el cargo durante un largo período de 26 años. Mills se retiró en 2023, cuando Jim Boyle, quien se unió a la compañía en 1996, fue elegido como el primer CEO que no es miembro de la familia.
En 2021, la compañía vendió una participación mayoritaria a las tres firmas de capital privado, pero la familia siguió siendo el mayor accionista individual después de la operación.
Medline fabrica aproximadamente un tercio de sus productos, incluyendo más de 200 millones de bandejas quirúrgicas cada año. El resto de sus productos e instrumentos médicos se distribuyen desde 40 países, lo que fortalece su cadena de suministro.
Los productos de la compañía incluyen una amplia gama de artículos, como batas para pacientes y otros suministros e instrumentos médicos utilizados por consultorios médicos, clínicas, laboratorios y hospitales. Medline emplea actualmente a 45,000 trabajadores en todo el mundo en 125 países.
El crecimiento de Medline parece ser estable, estimando un aumento orgánico de las ventas de entre el 8 % y el 9 % para 2026. La compañía aún enfrenta restricciones derivadas de aranceles estimadas en $200 millones que afectarán sus márgenes este año.
El plan de expansión de la compañía ha sido estratégico, con su última adquisición en 2024, cuando Medline compró el negocio de soluciones quirúrgicas de Ecolab. En marzo, la compañía anunció que construirá un centro de distribución de 1.2 millones de pies cuadrados en Midlothian, Texas, que se sumará a su red actual de 45 centros de distribución en Estados Unidos.
El balance de Medline es más sólido después de que utilizó los ingresos de su oferta pública inicial para reducir $4 mil millones de deuda. La relación deuda neta/EBITDA de Medline, que era de 3.1 veces a finales de 2025, «continuará mejorando gracias a la priorización del desapalancamiento y a la generación sostenida de flujo de caja», escribieron Keonhee Kim y Rashmi Nair, analistas de renta variable de Morningstar. «Esta mayor flexibilidad financiera permite a la empresa invertir en crecimiento mientras mantiene la disciplina en su balance».
El crecimiento de Medline seguirá aumentando de manera constante, especialmente porque su tasa de retención en hospitales y consultorios médicos para sus productos se ha mantenido en el 99 % desde 2020, lo que permite a la compañía centrarse en la obtención de nuevos contratos. Medline ganará más cuota de mercado debido al envejecimiento de la población, la consolidación de los sistemas de salud y el aumento en el diagnóstico de enfermedades crónicas.
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