El número de pacientes que toman medicamentos especializados y fármacos para la pérdida de peso continúa aumentando debido a mejores herramientas de diagnóstico, el envejecimiento de la población y un mayor número de aprobaciones de nuevos medicamentos, lo que impulsa el crecimiento del mayorista farmacéutico McKesson (NYSE: MCK).
Como el mayor distribuidor de medicamentos en Estados Unidos, los pacientes dependen de McKesson para el suministro de los fármacos a sus farmacias locales.
Los ingresos de la compañía crecieron a doble dígito durante los tres primeros trimestres del ejercicio fiscal 2026. Las acciones de McKesson también han aumentado de manera constante, subiendo un 29.5 % en el último año, incluido un incremento del 14 % en los últimos seis meses, a medida que los inversionistas buscaban activos refugio.
Crecimiento de dos dígitos en las ventas
A medida que siga aumentando el número de personas que toman medicamentos de uso habitual para la hipertensión, la artritis y el colesterol alto, medicamentos especializados para prevenir el cáncer y fármacos GLP-1 para tratar la diabetes y favorecer la pérdida de peso, los distribuidores mayoristas como McKesson también incrementarán sus ingresos.
«Esperamos que el sector de la distribución en Estados Unidos continúe creciendo a un ritmo de un dígito medio en los próximos cinco años, impulsado por la introducción de nuevos medicamentos y un mayor uso de fármacos especializados», escribió Keonhee Kim, analista de renta variable en Morningstar.
McKesson reportó ingresos en el tercer trimestre de $106.2 mil millones de dólares, un aumento del 11 %, mientras que el beneficio por acción diluida de $9.59 aumentó en $2.64. El distribuidor generó $1.2 mil millones en flujo de caja operativo y $1.1 mil millones en flujo de caja libre.
Los ingresos de la compañía crecieron debido al aumento en el volumen de recetas provenientes de minoristas y al crecimiento en la distribución de productos oncológicos y multiespecializados, que tienden a tener márgenes más altos.
McKesson elevó y redujo su rango de previsión de beneficios ajustados por acción diluida a entre $38.80 y $39.20, desde el rango anterior de entre $38.35 y $38.85, lo que implica un crecimiento del 17 % al 19 % en comparación con el año anterior.
Los inversionistas han buscado activos menos riesgosos debido a las preocupaciones económicas persistentes relacionadas con la guerra en Irán y los aranceles, que han impulsado los precios al alza, reduciendo parte de la demanda.
Como uno de los tres principales distribuidores de medicamentos esenciales, McKesson depende de sus 43 sólidos centros de distribución para abastecer a miles de farmacias locales y nacionales, incluidas grandes cadenas como CVS Health (NYSE: CVS) y Walmart (NASDAQ: WMT). En el ejercicio fiscal 2025, los ingresos alcanzaron los $359.1 mil millones, un aumento del 16 %.
«Cuando se pone todo en conjunto, es una empresa con una cuota de mercado realmente muy alta, una ventaja de costos muy significativa, centrada en Estados Unidos y en una parte de la economía que es menos volátil», dijo Brian Krawez, presidente de Scharf Investments, cuyo fondo posee acciones de McKesson, según un artículo de Barron’s.
Los factores geopolíticos también juegan un papel menor en el negocio de McKesson, el cual «debería estar mucho más protegido», añadió.
«Se está pagando un múltiplo por debajo del mercado por mucha más seguridad y un mejor crecimiento», agregó Krawez.
El crecimiento de McKesson ha llevado a una capitalización de mercado de $106.8 mil millones, abasteciendo «aproximadamente un tercio del mercado nacional de distribución de medicamentos», escribió Kim.
Los competidores del distribuidor son mucho más pequeños —Cardinal Health (NYSE: CAH) tiene una capitalización de mercado de $49.89 mil millones, mientras que Cencora, un competidor mucho más pequeño, tiene una capitalización de mercado de $14.04 mil millones—. Estas tres compañías suministran medicamentos a más del 90 % del mercado estadounidense, añadió.
La estrategia de crecimiento de McKesson incluye ampliar su plataforma de servicios especializados y sus capacidades, dijo el CEO Brian Tyler durante una conferencia de resultados.
El pasado mes de febrero, la compañía adquirió una participación mayoritaria del 80 % en Prism Vision, una empresa de servicios de oftalmología y tratamiento de retina, por $850 millones.
El valor de McKesson seguirá aumentando a medida que crezca el número de estadounidenses de edad avanzada y más personas necesiten tomar medicamentos esenciales para tratar sus dolencias.
Comentarios