El ícono de alimentos envasados General Mills (NYSE: GIS) continúa enfrentando dificultades en medio de un entorno complicado en su industria, el cual incluye una baja confianza del consumidor y una inflación persistente.
La acción de la compañía registró un retorno total anualizado negativo del 19.5 % en el último año, negativo del 0.2 % en los últimos cinco años y solo del 1.3 % positivo en los últimos 10 años.
La pregunta ahora es: ¿cuándo se recuperará General Mills, de 98 años de historia?
Sus marcas más famosas incluyen el cereal Cheerios, la masa y los productos congelados Pillsbury, el recetario Betty Crocker Cookbook y el helado Häagen-Dazs.
General Mills cuenta con marcas líderes en muchos estantes de supermercados. Posee la mayor cuota del mercado estadounidense de cereales listos para consumir, con un 30 % en 2024, según Euromonitor.
Pero eso no es un gran logro, ya que ese mercado ha sufrido una reducción anual del volumen de 2 puntos porcentuales durante la década previa a 2024. La caída se debe al cambio de los consumidores hacia las proteínas en lugar de los carbohidratos y a la disminución del consumo de lácteos, señala el analista de Morningstar, Kristoffer Inton.
Desglose por segmentos
Las mayores unidades de General Mills son los bocadillos, que representan el 22 % de los ingresos; los cereales, que representan el 16 %; las comidas preparadas, que representan el 14 %; los alimentos para mascotas, que representan el 13 %; la masa, que representa el 12 %; y las mezclas e ingredientes para repostería, que representan el 10 %.
En cuanto a los problemas de la compañía, el más reciente fue una revisión a la baja de su previsión de ganancias para el ejercicio fiscal 2026, que finaliza el 31 de mayo. Redujo su estimación de ventas netas orgánicas a una caída entre un 1.5 % y un 2 %, frente a su previsión anterior, que indicaba entre una caída del 1 % y un aumento del 1 %. También recortó su proyección de beneficio operativo ajustado a una caída entre un 16 % y un 20 %, frente a su estimación previa de una caída entre el 10 % y el 15 %.
El CEO de General Mills, Jeff Harmening, fue directo al describir el entorno negativo para los negocios de la compañía.
«La débil confianza del consumidor, la elevada incertidumbre y la significativa volatilidad han lastrado el crecimiento de las categorías y han afectado los patrones de compra de los consumidores», afirmó en una conferencia celebrada el 17 de febrero. Esto ha «dado como resultado un ritmo más lento y un mayor costo de recuperación del volumen de lo inicialmente previsto».
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan registró una lectura preliminar de 57.3 para febrero, un 11 % menos que el año anterior. La inflación de precios al consumidor se situó en 2.4 % en enero.
«El impacto acumulado de la inflación, las reducciones de beneficios [subsidios de alimentos], la incertidumbre geopolítica y otros factores ha generado un estrés significativo en los consumidores, especialmente en los grupos de ingresos medios y bajos», señaló Harmening.
Los clientes buscan ofertas
«Estamos observando que los consumidores con dificultades financieras compran más productos en promoción y menos a precios normales».
Pero el CEO ve una luz al final del túnel, y el analista de Morningstar Inton también la ve. «Esperamos que la cartera de marcas sólidas de General Mills mantenga una ventaja intangible», afirmó.
«El mercado teme que los desafíos actuales sean estructurales y permanentes. Pero dado que la mayoría de los obstáculos provienen del entorno económico, no alteran nuestra perspectiva a largo plazo para la empresa».
Inton prevé un crecimiento anual de ingresos de un solo dígito bajo y un crecimiento de los márgenes de beneficio operativo ajustados de rango medio de dos dígitos en los próximos años. Los ingresos cayeron un 7 % en el trimestre finalizado el 23 de noviembre respecto al año anterior, y el margen operativo ajustado fue del 17.4 %.
Él también prevé ventas fuertes en alimentos para mascotas para General Mills, con su marca Blue Buffalo ocupando el primer lugar en participación de mercado en el mercado estadounidense de alimentos para perros, valorado en $42 mil millones de dólares, y el sexto lugar en el mercado estadounidense de alimentos para gatos, valorado en $18 mil millones.
Así que, aunque actualmente la situación es difícil para la empresa, el futuro podría verse más prometedor.
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