Gas natural (NYMEX: NGN5) convierte la tranquila Pensilvania rural en un centro inesperado de datos
La Pensilvania rural, conocida por sus ondulantes colinas, granjas lecheras y grandes comunidades de tradicionalistas amish que rechazan la tecnología moderna y circulan en carruajes tirados por caballos, se está convirtiendo en un inesperado bastión de la revolución de la IA. De repente, los inversores están destinando miles de millones de dólares a la construcción de centros de datos en los Apalaches, y no es el bajo precio de la tierra lo que los atrae. El gas natural (NYMEX: NGN5), de hecho, está en el corazón de este auge.
En abril, Knighthead Capital Management anunció planes para convertir la que fue la mayor central eléctrica a carbón de EE. UU. en la mayor central a gas natural, como parte de un proyecto de 10.000 millones de dólares para construir un complejo de centros de datos en Homer City, Pensilvania. GE Vernova (NYSE: GEV) suministrará siete turbinas para la planta, que se espera generen 4,5 gigavatios de electricidad.
“Tenemos energía que puede usarse para alimentar estos centros de datos, que puede usarse para impulsar los modelos de IA generativa que necesitaremos para triunfar”, declaró el gobernador Josh Shapiro.
El acceso al suministro eléctrico es la “limitación fundamental para la expansión de la capacidad computacional y, por lo tanto, para el liderazgo continuo de EE. UU. en IA”, según el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales. Los desarrolladores tecnológicos están cada vez más enfocados en la velocidad con la que pueden asegurar todos los electrones que necesitan. Mientras Amazon (NASDAQ: AMZN) y otras empresas invierten miles de millones en construir centros de datos cerca de plantas nucleares en Pensilvania, el gas natural podría ofrecer aún más potencial—simplemente por su abundancia.
Recursos profundos, bajo tierra
El estado se asienta sobre la formación de esquisto Marcellus, que contiene 410 billones de pies cúbicos de reservas—suficientes para cubrir las necesidades energéticas de EE. UU. durante cientos de años, según la Administración de Información Energética. La actividad de perforación en la región ha fluctuado en la última década, principalmente en función de los precios spot y la disponibilidad de infraestructura de transporte, pero la nueva demanda de las empresas tecnológicas podría transformar la industria.
Los mercados ya están reaccionando. El auge impulsado por la IA elevó primero a los grandes productores de electricidad el año pasado, haciendo que las acciones de Vistra (NYSE: VST) y NRG Energy (NYSE: NRG) se dispararan. Este año, la energía nuclear ha estado en el centro de atención, especialmente después de que Constellation Energy (NASDAQ: CEG) acordara reiniciar la planta nuclear de Three Mile Island, en Middletown, Pensilvania, tras firmar su mayor contrato de compra de energía con Microsoft (NASDAQ: MSFT).
Las empresas de gas natural podrían ser las siguientes en subirse a la ola. Entre los principales productores en el Marcellus Shale están Expand Energy (NASDAQ: EXE), EQT Corp (NYSE: EQT), Range Resources (NYSE: RRC) y Antero Resources (NYSE: AR), y todas superan al S&P 500 en más de un 100 % en lo que va del año.
¿Ya no es un “creador de viudas”?
El comercio de gas natural es conocido por su volatilidad, tanto que a menudo se lo llama “creador de viudas”, en siniestra referencia a las consecuencias cuando una apuesta sale mal. El mercado estadounidense está muy influido por el clima, y un invierno más cálido de lo previsto puede hacer caer los precios, ya que el combustible se usa para calentar muchos hogares. Aunque históricamente ha estado más segmentado geográficamente que el petróleo—que puede enviarse fácilmente por barco—el creciente negocio de licuefacción de gas natural para exportación está empezando a cambiar esa dinámica.
De hecho, los centros de datos parecen estar a punto de aportar mayor estabilidad al mercado del gas natural, especialmente dada su aparente demanda insaciable de electricidad. Los futuros del Henry Hub ya reflejan expectativas de aumento de precios en el próximo año, lo que podría ser una buena noticia para las perforadoras de Pensilvania.
Parece que se avecina una nueva temporada de The Beverly Hillbillies, y es apropiado que ocurra en la misma región donde nació la industria petrolera de EE. UU. en 1859.
