A medida que aumenta la demanda de infraestructura para la inteligencia artificial, Dell Technologies (NYSE: DELL) está cosechando los frutos.
Más del 50 % de los ingresos de la compañía provienen de la venta de almacenamiento y servidores a corporaciones que necesitan este hardware, ya que cada vez más empresas están adoptando el uso de la IA para aumentar la eficiencia de sus operaciones.
Los servidores de IA tienen una alta demanda
Los servidores para la IA siguen siendo relativamente nuevos y, a medida que aumentan las ventas corporativas, es probable que los ingresos y los márgenes de ganancia de Dell también experimenten un cambio en su crecimiento.
Dell también puede beneficiarse de los ingresos por servicios, los cuales a menudo generan márgenes más elevados, así como de la venta a empresas de más memoria, redes y actualizaciones de almacenamiento.
«Los servidores y el almacenamiento están menos concentrados, pero Dell es un participante líder en ambos segmentos», escribieron Eric Compton y Jivyaa Vaidya, de Morningstar. «Los servidores de IA son una excepción, con un crecimiento mucho más rápido. Fundamentalmente, gran parte de la fabricación se subcontrata, y los productos entre los competidores son lo suficientemente similares como para que sea difícil generar poder de fijación de precios. La estrategia de Dell para abordar estas limitaciones es operar de la manera más eficiente posible, en particular mediante una gestión eficaz de su base de capital de trabajo. Los servidores optimizados para inteligencia artificial son el último motor de crecimiento emergente para los fabricantes de equipos originales como Dell».
La compañía también genera ingresos a través de su grupo de soluciones de infraestructura, que reportó un crecimiento interanual del 44 % en ventas hasta alcanzar los $16.8 mil millones de dólares durante el segundo trimestre. El subsegmento de servidores y redes registró un aumento del 69 % debido a una mayor demanda de servidores de inteligencia artificial.
Dell espera generar más de $20 mil millones de dólares en ventas de servidores de IA en el año fiscal 2026, frente a su estimación anterior de $15 mil millones.
Los servidores representan un porcentaje considerable de las ventas. Grand View Research estima que este negocio aumentará un 39 % cada año hasta alcanzar los $854 mil millones de dólares en 2030. Las empresas están gastando más de $100 mil millones de dólares al año en estos servidores.
Reactivación de la marca XPS, volver a enfocarse en el consumidor
Dell ha pasado parte de la última década o más como empresa privada o cambiando su enfoque hacia servidores, almacenamiento y ciberseguridad, alejándose de sus productos principales originales, como los computadores personales (PC) y portátiles que eran utilizadas por numerosas compañías de la lista Fortune 500.
En 2013, el fundador Michael Dell privatizó la empresa con el respaldo financiero de la firma de capital privado Silver Lake Partners, pero volvió a cotizar en la bolsa cinco años después.
Hace casi una década, en septiembre de 2016, Dell cerró su acuerdo de $67 mil millones de dólares para adquirir EMC con el fin de enfocarse en centros de datos y la nube.
La acción no ha tenido un mal desempeño: su retorno a cinco años es de 208 %. Pero en el último año solo subió un 5 % y, durante los últimos seis meses, perdió la mayor parte de su ganancia al caer un 4.6 %.
Ahora, el director de operaciones de Dell, Jeff Clarke, dijo que la compañía necesita volver a su estrategia original de vender computadores personales y alejarse de sus opciones más costosas que se venden a clientes comerciales.
La compañía, que en su momento se enfocaba en vender hardware, vio cómo sus clientes trasladaron sus compras hacia sus competidores.
El enfoque de Clarke es vender computadores a un rango más amplio de clientes, en respuesta a las pérdidas registradas por el negocio de los PC el año pasado. Hace cuatro meses, se le asignó la dirección del negocio de PC y reconoció que el enfoque de la compañía había cambiado.
«Nos hemos desviado un poco del rumbo», afirmó, según un artículo de The Wall Street Journal.
Dell nombró a Rob Bruckner, quien comenzó a trabajar para Dell en diciembre, como director del negocio de PC para empresas, mientras Clarke supervisa la unidad de consumo hasta que se nombre a otra persona para el cargo.
Los rivales de Dell, como HP (NYSE: HPQ) y Lenovo, absorbieron parte de su cuota de mercado, tanto en las unidades de negocio de consumo como empresariales. Según la firma de estudios de mercado IDC, la cuota de mercado de la empresa cayó del 5 % al 4.6 % entre el cuarto trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025.
Dell sigue siendo un participante sólido en su negocio empresarial, pero su cuota de mercado cayó del 22.5 % al 21.2 % y sigue estando por debajo de HP y Lenovo.
La unidad de negocio de PC de Dell perdió ingresos, cayendo de $48.9 mil millones de dólares en 2024 a $48.4 mil millones en 2025, lo que representa una disminución de aproximadamente el 1 %. Sin embargo, otras compañías de hardware vieron aumentar sus ingresos.
Cuando Dell abandonó en gran medida a sus clientes, que eran fanáticos entusiastas de su línea de computadores XPS, al descontinuarlos, los consumidores comenzaron a comprar en la competencia.
Sin embargo, los ejecutivos de Dell anunciaron el regreso de la marca XPS durante el CES, la conferencia de gran popularidad celebrada en Las Vegas. En 2026, la compañía priorizará su popular línea de PC y portátiles llamada XPS con las versiones más recientes, XPS 14 y XPS 16, y la XPS 13 en su «precio más accesible hasta ahora», según un comunicado.
Dell también planea volver a enfocarse en los gamers al ofrecer pantallas OLED y al incorporar sus nuevos procesadores Intel® Core™ Ultra 200HX en sus portátiles para juegos, así como los procesadores AMD Ryzen™ 9000X3D de segunda generación en su computador de escritorio insignia.
La compañía también había descuidado a sus consumidores finales al no ofrecer precios más bajos.
Cuando la compañía limitó sus opciones para sus clientes empresariales, como grandes corporaciones, a pesar de haber sido muy popular entre esas empresas en el pasado, se perdieron más ingresos, dijo Asiya Merchant, analista de hardware tecnológico y cadena de suministro tecnológico de Citi Research.
Dell ha reconocido sus errores anteriores y espera revertir la tendencia de menores ventas y menor cuota de mercado.
«Les debo una disculpa. No los escuchamos. Tenían razón sobre la marca», dijo Clarke durante una presentación previa al CES en diciembre. «Podemos corregir el rumbo, podemos ser humildes y podemos corregir decisiones que hemos tomado en el pasado».
Dell podría recuperar parte de la cuota de mercado perdida con un enfoque renovado en sus servidores, redes y almacenamiento, ya que las industrias están adoptando más la IA en sus operaciones, y con el relanzamiento de sus portátiles ultradelgados XPS para sus consumidores finales.
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