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No solo los Siete Magníficos se benefician del poder del efecto compuesto

por
Dan Weil
Equipo de Quantfury
compounding

El icono de las inversiones Warren Buffett ensalza con frecuencia la virtud del efecto compuesto en las acciones, es decir, la capacidad de las empresas con ventajas competitivas, finanzas sólidas y, en general, dividendos, para generar rendimientos exponenciales a lo largo del tiempo.

El efecto compuesto tiene un poderoso impacto a largo plazo, como ha señalado Buffett. Por ejemplo, si posee una acción que gana un 7.5% al año, que es menos que el promedio histórico del mercado, su valor se duplicará en menos de 10 años.

Muchas acciones se han beneficiado de este efecto compuesto. Si observamos solo los últimos cinco años, sin duda reconocerá el extraordinario crecimiento de las grandes tecnológicas.

Entre ellas están Nvidia (NASDAQ: NVDA), con una asombrosa ganancia del 2,651% durante ese período; Tesla (NASDAQ: TSLA), con un 1,544%; Apple (NASDAQ: AAPL), con un 282%; y Meta Platforms (NASDAQ: META), con un 200%.

Estas empresas se han beneficiado del crecimiento en toda la industria tecnológica, desde la inteligencia artificial hasta la computación en la nube, pasando por el Internet y los vehículos eléctricos.

Pero hay muchas acciones menos conocidas que también han cosechado grandes beneficios gracias al efecto compuesto.

A continuación, presentamos cinco ejemplos, casi todos con pago de dividendos. Están ordenados alfabéticamente:

• Cintas (NYSE: CTAS): ha subido un 236% en los últimos cinco años.

• Fair Isaac (NYSE: FICO): la única empresa que no paga dividendos, se ha disparado un 2,071%.

• Motorola Solutions (NYSE: MSI): ha ganado un 200%.

• Old Dominion Freight Line (NYSE: ODFL): ha subido un 271%.

• Quanta Services (NYSE: PWR): ha subido un 719%.

Cintas ofrece servicios de alquiler de uniformes y gestión de instalaciones a empresas y es, por mucho, el mayor actor en su sector. Nicholas Lieb, analista de Morningstar, otorga a la empresa una “amplia ventaja competitiva”, lo que implica que sus ventajas podrían durar al menos 20 años.

“La empresa ha logrado defenderse de la competencia y evitar la obsolescencia durante casi un siglo”, escribió en un comentario. Posee “herramientas analíticas digitales superiores, una retención de empleados líder en la industria y rutas de entrega más densas” que sus competidores.

Fair Isaac es el líder en la industria de puntuaciones crediticias, y también recibe una “amplia ventaja competitiva” de Morningstar.

“El crédito es un negocio altamente lucrativo”, señala Rajiv Bhatia, analista de Morningstar. Las puntuaciones crediticias no solo se usan para decisiones de préstamos individuales, sino que toda la industria financiera las utiliza como puntos de referencia.

Las tasas de retención de clientes y el crecimiento recurrente de ingresos de Fair Isaac han sido notables en los últimos años, agregó Bhatia.

Motorola Solutions ofrece una amplia gama de productos de comunicación y tecnología para la seguridad pública y otras industrias. Morningstar también le asigna una “amplia ventaja competitiva”.

“Motorola es un jugador importante en un negocio resistente,” escribió Eric Compton, analista de Morningstar. “Esperamos un crecimiento sostenido y una expansión de márgenes, con potencial adicional si la empresa logra completar adquisiciones que generen valor.”

Old Dominion es el segundo mayor transportista de carga fraccionada en Estados Unidos. Este modelo significa que cada envío ocupa menos del espacio total del camión.

Matthew Young, analista de Morningstar, otorga a la empresa una “ventaja competitiva limitada”, indicando que sus fortalezas podrían mantenerse durante al menos 10 años. “Es el líder indiscutible en términos de ejecución, selección de carga y calidad del servicio,” escribió.

Quanta Services es un contratista especializado líder que trabaja con empresas de energía, servicios públicos y telecomunicaciones. Sin embargo, Morningstar no considera que tenga una ventaja competitiva clara.

“La empresa es líder entre los contratistas especializados en servicios de transmisión y distribución eléctrica, así como en su negocio recientemente adquirido de ingeniería, adquisición y construcción de proyectos renovables,” escribió Brett Castelli, analista de Morningstar.

“Sin embargo, no hemos visto que su liderazgo en cuota de mercado se traduzca en retornos superiores sobre el capital invertido.”

Para todas estas acciones, no hay garantía de que continúen subiendo, y mucho menos de que generen rendimientos extraordinarios a largo plazo. Pero, al buscar acciones para comprar, es importante recordar que los beneficios del efecto compuesto aplican tanto a las favoritas del mercado como a aquellas que están fuera de los radares tradicionales.

El autor posee acciones de Cintas y Motorola.