🔍Acciones en la mira

Builders FirstSource (NYSE: BLDR) sigue de compras

por
Nathan Crooks
Equipo de Quantfury
builders

Builders FirstSource (NYSE: BLDR), el mayor proveedor de productos estructurales para la construcción de viviendas nuevas en Estados Unidos, pudo haber tenido un trimestre difícil, pero eso no le impide continuar con su racha de adquisiciones, tanto de otras empresas como de sus propias acciones. En un entorno macroeconómico aún desafiante, con tasas de interés más altas que han ralentizado los nuevos proyectos en toda la industria, la empresa dice estar plenamente comprometida a invertir entre 5.500 millones y 8.500 millones de dólares hasta 2026 en lo que considera “oportunidades de alto rendimiento”.

“Seguimos asignando capital de manera disciplinada, con una estrategia de fusiones y adquisiciones probada y un historial de recompra de acciones a precios atractivos a largo plazo”, dijo el director ejecutivo Dave Rush a principios de este mes en una conferencia telefónica sobre ganancias, señalando que la empresa había completado tres nuevas adquisiciones en el segundo trimestre. “Nuestra cartera de fusiones y adquisiciones sigue siendo sólida, y creemos que podemos seguir adquiriendo en un mercado fragmentado”.

En agosto, la junta directiva de la compañía autorizó la recompra de hasta mil millones de dólares en acciones, después de haber recomprado una cantidad similar en el segundo trimestre. Desde que comenzó su programa de recompra en 2021, Builders FirstSource ha reducido el total de acciones en circulación en un 45%, una medida que respalda el precio al limitar la oferta. Esto ayuda a explicar por qué las acciones han subido un 2,7% durante el último mes, incluso después de que se informara de caídas tanto en ingresos como en ganancias netas durante el último trimestre. Durante el año pasado, las acciones de la compañía subieron un 23%. Kingspan Group (CBOE: KRX), un competidor irlandés, perdió un 1,7% en el mismo período.

Aunque Rush mencionó que el impulso en las nuevas viviendas unifamiliares se había desacelerado debido a que los recortes de tasas de interés tan esperados aún no se habían materializado, la compañía ha estado trabajando con sus clientes para ayudar a reducir costos y abordar las presiones inflacionarias que aún se sienten en la economía. Dijo que una nueva plataforma digital lanzada en febrero estaba en camino de agregar mil millones de dólares en ventas incrementales para 2026.

“Los constructores de todos los tamaños están teniendo que navegar por problemas de asequibilidad junto con desafíos regulatorios, de desarrollo de terrenos e infraestructura”, dijo. “Confío en la fortaleza a largo plazo de la industria debido a la significativa suboferta de viviendas y las tendencias demográficas favorables. Estamos bien posicionados para aprovechar esos vientos de cola”.

Mientras tanto, la ayuda en el frente macroeconómico podría llegar pronto, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo a principios de este mes que “ha llegado el momento” de comenzar a recortar las tasas de interés. Los operadores seguidos por la herramienta FedWatch de CME actualmente ven con un 100% de probabilidad que la flexibilización comience en septiembre, y la mayoría espera un recorte de 25 puntos básicos. Eso, combinado con las recompras en curso que respaldarán las acciones, podría colocar a Builders FirstSource en terreno sólido para los próximos trimestres. La empresa también está bien posicionada para beneficiarse de las elecciones presidenciales que se están llevando a cabo en Estados Unidos, ya que la oferta de viviendas se está convirtiendo en un tema de debate clave entre los políticos que buscan soluciones para abordar el déficit. Los constructores (y las empresas que les suministran) podrían surgir como los verdaderos ganadores, independientemente de quién gane las elecciones.