Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) ha desarrollado un amplio portafolio de medicamentos farmacéuticos que tratan enfermedades que van desde la cardiología hasta la inmunología, pero sus medicamentos con potencial de crecimiento son los que representan la mayor parte de sus ventas.
Como una de las empresas más grandes de la industria farmacéutica, con una capitalización de mercado de $109 mil millones de dólares, BMS posee un grupo de medicamentos que representa el 57 % de las ventas totales, un aumento interanual del 18 %.
Estos medicamentos en crecimiento generaron $6.9 mil millones de dólares en ingresos durante el tercer trimestre, en comparación con su grupo de medicamentos tradicionales, que registró una caída del 12 % en ventas, generando $5.4 mil millones de dólares en ingresos. Breyanzi, de Bristol, es un medicamento oncológico que generó más de $1,000 millones de dólares en ventas en 2025, junto con un aumento del 60 % en ingresos durante el tercer trimestre.
La acción se recuperó en los últimos seis meses, subiendo un 15.6 % a medida que los inversionistas ganaron más confianza en la compañía farmacéutica.
Estrategia de fusiones y adquisiciones añade crecimiento
Desde su acuerdo de $74 mil millones de dólares para adquirir Celgene en 2019, Bristol compró cinco compañías más, incluyendo MyoKardia por $13.1 mil millones de dólares en 2020 y tres acuerdos solo en 2023: Karuna Therapeutics por $14 mil millones de dólares, Mirati Therapeutics por $4.8 mil millones de dólares y RayzeBio por $3.6 mil millones de dólares. En 2025, la compañía adquirió Orbital Therapeutics, que está desarrollando una nueva generación de medicamentos de ARN que reprograman el sistema inmunológico, por $1.5 mil millones de dólares. Estos acuerdos amplían su oferta de medicamentos para tratar enfermedades autoinmunes, cánceres de la sangre, psoriasis y cáncer de pulmón.
«Experta en asociaciones y adquisiciones, Bristol-Myers Squibb ha creado una sólida cartera de medicamentos y una robusta línea de productos en desarrollo», escribió Karen Andersen, directora de Morningstar.
La adquisición de Celgene por parte de Bristol generó una «excelente cartera en desarrollo y una sólida posición en el ámbito del cáncer de sangre», mientras que sus acuerdos más recientes —«las compañías oncológicas Mirati y RayzeBio y la compañía de neurología Karuna— también ayudan a respaldar la sólida cartera general de Bristol y su amplia ventaja competitiva», añadió.
Al igual que sus competidores, uno de los factores de riesgo a los que se enfrenta Bristol es el vencimiento de sus patentes de medicamentos, lo que significa que las empresas farmacéuticas deben encontrar varios medicamentos superventas que generen miles de millones de dólares en ingresos o continuar con su estrategia de adquisición para encontrar empresas farmacéuticas más pequeñas que se centren en enfermedades que afectan a numerosos pacientes.
Bristol enfrenta algunos desafíos, incluyendo el vencimiento en 2028 de la patente en Estados Unidos del medicamento contra el cáncer Opdivo, y el «PD-1 Keytruda líder del mercado» de Merck (NYSE: MRK), otro medicamento que trata una variedad de cánceres, dijo Andersen.
«Bristol se está reposicionando de forma agresiva para expandirse a pesar de las difíciles pérdidas de patentes de medicamentos que representan el 47 % de sus ventas en 2024, incluidos los medicamentos contra el cáncer Revlimid y Pomalyst en 2026, y el medicamento cardiovascular Eliquis (comercializado con Pfizer) en 2028», escribió la analista.
Una ventaja que tiene Bristol es la reciente aprobación de la versión subcutánea de Opdivo, ya que ayudará a mitigar parte de la caída de los ingresos, lo que le da a la empresa más tiempo para que sus otros medicamentos avancen, afirmó. Además, el programa en desarrollo Pumitamig, en colaboración con BioNTech, se encuentra actualmente en la fase 3 de ensayos «en ciertos tipos de cáncer de mama y pulmón, y podría ser uno de los primeros en comercializarse entre los nuevos fármacos de inmunoterapia biespecíficos», escribió Andersen.
El gigante farmacéutico también tiene dos fármacos en fase de desarrollo, iberdomida y mezigdomida, que se encuentran en ensayos de fase 3, mientras que Breyanzi, un fármaco para el tratamiento de células cancerosas en la sangre, y Reblozyl, un fármaco para la anemia, ocupan ahora posiciones de liderazgo en Estados Unidos. Sus otras adquisiciones recientes han añadido a su cartera el fármaco cardiológico Camyzos y el fármaco para la esquizofrenia Cobenfy, que se estima que generarán ventas anuales de miles de millones de dólares.
El CEO Christopher Boerner dijo que busca llevar 10 nuevos medicamentos al mercado para 2030 y planea «cerrar la década como una de las compañías de más rápido crecimiento del sector».
La estrategia de acuerdos de Bristol ha generado miles de millones de dólares en ingresos a medida que se han desarrollado medicamentos adicionales para tratar más enfermedades. La diversidad en su cartera de medicamentos en desarrollo probablemente generará márgenes más altos durante muchos años.
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